基于Copula-GARCH模型的公司债与股票收益率相关性分析  

作　　者：周梅[1] 樊毅斌[1] 

机构地区：[1]常熟理工学院经济与管理学院,江苏常熟215500

出　　处：《统计与决策》2017年第12期168-170,共3页Statistics & Decision

基　　金：教育部人文社科一般项目(10yjazh115);江苏省社会科学基金一般项目(16EYB009);江苏高校哲学社会科学研究一般项目(2015SJB576)

摘　　要：文章从微观角度出发,利用Copula-GARCH模型解释公司债和股票收益率之间的时变和相关关系。结论表明,公司债收益率和股票收益率序列之间具有负相关关系,说明存在"安全资产转移"现象。通过观察相关参数ρ进一步研究股债收益率之间的时变关系,发现以往的股票收益率变化对股债相关关系影响较大,ρ会随着收益率绝对值的增加而增大,股债投资组合市场风险随之加大。

关 键 词：股债相关性 COPULA-GARCH 时变相关 投资组合风险 

分 类 号：F830.91[经济管理—金融学]