带有交易费用及风险厌恶系数的投资组合有效边界研究  

Study on the effective frontier of portfolio with transaction cost and risk aversion coefficient

作　　者：庄惠丹 邓雪[1] 

机构地区：[1]华南理工大学数学学院,广东广州510640

出　　处：《高师理科学刊》2017年第8期1-5,共5页Journal of Science of Teachers＇College and University

基　　金：国家自然科学基金面上项目(11271140);教育部人文社会科学青年基金项目(13YJCZH030);2016年广东省自然科学基金面上项目(2016A030313545);2015年广东省研究生教育创新计划重点项目(2015JGXM-ZD03);2016年广东省学位与研究生教育改革研究规划项目(2016QTLXXM-19)

摘　　要：有效边界是投资组合的一个重要研究内容,用来判断投资组合的有效性.研究含有无风险资产投资组合的有效边界并推导出相关数学表达式.同时,交易费用又是投资者需要考虑的一个重要因素,在此基础上,考虑投资者对风险的厌恶程度,引入了风险厌恶系数,推导出带交易费用及风险厌恶系数的投资组合的有效边界.结果表明,交易费用增大,有效边界向下移动;交易费用减小,有效边界向上移动;而投资者对风险厌恶程度并不影响有效边界.用实例分析了2种投资组合模型的有效边界.Effective frontier is an important part of the portfolio and is used to determine the effectiveness of a portfolio. Studies the effective frontier of portfolio with riskless assets and deduces the relevant mathematical expressions. At the same time, the transaction cost is an important factor that investors need to consider. On this basis, considering the degree of risk aversion of the investor, the risk aversion coefficient is introduced, and the effective frontier of the portfolio with transaction cost and risk aversion coefficient is deduced. The results shows that the effective frontier moves downwards when the transaction costs increase, the effective frontier move upward when the transaction costs are reduced, investors＇ risk aversion does not affect the effective frontier. Finally, effective frontiers of the two portfolio models are analyzed by examples.

关 键 词：投资组合 风险厌恶系数 交易费用 有效边界 无风险资产 

分 类 号：O29[理学—应用数学] F832[理学—数学]