基于GARCH-KMV模型的高科技企业实物期权波动率研究  

作　　者：任培民[1] 赵树然[2] 刘成义[1] 

机构地区：[1]青岛大学经济学院,山东青岛266071 [2]中国海洋大学经济学院,山东青岛266100

出　　处：《金融经济（下半月）》2017年第9期79-80,共2页

基　　金：教育部人文社会科学研究项目(编号:12YJC630161)资助

摘　　要：由于企业自身不具有频繁交易的特性,以往研究存在使用相关要素波动率替代企业波动率而导致计算精度低的问题。在实物期权方法理论框架下,首先选取GARCH模型求得企业股权价值动态波动率,然后利用KMV模型将股权价值波动率转化为企业资产价值波动率。并选取创业板不同行业类别的高科技企业做实证分析,得到波动率与企业规模成反向变化、通信电子类企业波动率更高的结论。

关 键 词：实物期权 波动率 GARCH模型 KMV模型 高科技企业 

分 类 号：F276.44[经济管理—企业管理]