沪深300股指期货的推出对现货市场影响的研究  

作　　者：曾昭法[1] 刘炼[1] 

机构地区：[1]湖南大学金融与统计学院,湖南长沙410079

出　　处：《中国证券期货》2012年第03X期10-12,共3页Securities & Futures of China

摘　　要：我国沪深300股指期货于2010年4月16日在中国金融期货交易所挂牌交易,它的引入对现货市场的影响成为资本市场以及学术界关注的焦点。本文选取2005.1.4至2012.2.15沪深300收盘指数作为原始样本,用标准GARCH(1,1)模型对全样本和子样本日收益率序列分别进行拟合,得出结果表明沪深300股指期货推出后,沪深300股价指数的总体波动性影响不大,并且使得新近信息对现货市场的冲击效果减弱,而过去的信息对现货市场的冲击效果影响却会增强。换句话说,也就意味着沪深300股指期货的推出,市场中信息传递的速度有所加快,市场波动性有所减弱,起到了稳定现货市场的作用。

关 键 词：股指期货 波动性 GARCH模型 沪深300指数 

分 类 号：F224[经济管理—国民经济] F832.51