带不确定退出时间的投资组合模型研究  

Research of the portfolio model under uncertain exit time

作　　者：卢进佳 邓雪[1] LU Jin-jia;DENG Xue(School of Mathematics,South China University of Technology,Guangzhou 510640,China)

机构地区：[1]华南理工大学数学学院,广东广州510640

出　　处：《高师理科学刊》2018年第10期4-7,共4页Journal of Science of Teachers＇College and University

基　　金：2016年广东省自然科学基金项目(2016A030313545);2016年广东省自然科学基金项目(2015A030310401);2015年广东省研究生教育创新计划重点项目(2015JGXM-ZD03);2016年广东省学位与研究生教育改革研究规划项目(2016QTLXXM-19)

摘　　要：以Markowitz的经典均值-方差模型为基础,现代投资组合理论在20世纪的研究基本把投资期限当成不变的,即不会提前更改预设好的资金退出时间.然而,在实际投资中,有很多因素会导致投资者提前退出.为了使模型更好地贴近现实并刻画这种现象,研究了带不确定退出时间的投资组合模型,并根据不确定退出时间的2种分类方式,即在随机或模糊环境下退出时间独立于资产在各期的收益或与之相关,构建了4种带不确定退出时间的投资组合模型.4种模型可对应于不同投资环境中的投资行为,使关于带不确定退出时间的投资组合模型的研究更加客观、合理.Based on Markowitz′s classical mean-variance model,the research of modern portfolio theory in twentieth century basically assumes the investment horizon to be fixed,that is,it will not change the presupposed exit time in advance.Nevertheless,in real investment,there are many factors that lead investors to exit in advance.In order to make the model closer to reality and depict this phenomenon,studies the portfolio model under uncertain exit time,and construct four kinds of this model according to two classification methods,in stochastic or fuzzy environment,the exit time is independent of the return of assets at all periods or related to it.The four models can correspond to investment behavior in different investment environments,makes the research on portfolio model under uncertain exit time more objective and reasonable.

关 键 词：投资组合 不确定退出时间 随机环境 模糊环境 M-V模型 

分 类 号：O29[理学—应用数学] F224[理学—数学]