萨缪尔森到期日效应的实证检验——来自中国大豆期货市场的证据  

作　　者：吴翠宇 涂序平[1] 黄浩雯 卢鹏程 

机构地区：[1]嘉兴学院

出　　处：《商场现代化》2019年第5期14-15,共2页

基　　金：嘉兴学院2018年度校级重点SRT计划项目:对接上海示范区背景下房价上升促进还是抑制了居民消费?--基于嘉兴市入户调查数据的实证研究(项目编号:85178520);对接上海示范区背景下嘉兴房价还会上涨吗?--基于人口-信贷-房价模型的视角(项目编号:STR2018B030)

摘　　要：到期日效应是探讨衍生市场对现货市场冲击的重要课题。本文选取大连商品交易所黄大豆合约从2010年1月到2011年11月的数据,对每个样本合约建立ARMA-GARCH模型,然后在模型中加入虚拟变量D来代表到期时间,确定参数的正负值来检验大连大豆期货价格是否存在到期日效应。实证结果表明,大豆合约在临近交割日20日左右具有明显的到期日效应。到期日效应的存在对期货市场的套期保值者和投机者具有重要意义。

关 键 词：大豆期货 ARMA-GARCH模型 到期日效应 

分 类 号：F724.5[经济管理—产业经济] F323.7