经济政策不确定性与高管薪酬业绩敏感性  

作　　者：苑泽明 程思恬 范琳 

机构地区：[1]天津财经大学会计学院

出　　处：《会计之友》2020年第4期72-79,共8页Friends of Accounting

摘　　要：薪酬契约理论认为较高的薪酬业绩敏感性可以有效约束高管行为并激励其努力工作。然而在面对经济政策不确定性带来的外部风险时,企业的各项决策将会受到影响,其中就包括高管的薪酬制定。文章选取2008—2017年A股上市公司作为研究对象,实证检验了经济政策不确定性与高管薪酬业绩敏感性之间的关系。研究发现,经济政策不确定性抑制了企业的高管薪酬业绩敏感性。进一步研究后发现,相对于非国有企业,国有企业中经济政策不确定性对高管薪酬业绩敏感性的抑制作用更加显著;董事会独立性越低的企业,经济政策不确定性对高管薪酬业绩敏感性的抑制作用越强。研究结果丰富了经济政策不确定性对企业行为影响的研究,同时为企业薪酬契约的设计提供了有利的经验数据。

关 键 词：经济政策不确定性 高管薪酬 业绩敏感性 

分 类 号：F275[经济管理—企业管理]