基于GARCH模型的人民币汇率波动研究  

Research on RMB exchange rate fluctuation based on GARCH model

作　　者：钟大勇 张恒 Zhong Dayong;Zhang Heng

机构地区：[1]贵州大学公共管理学院 [2]贵州大学经济学院

出　　处：《中国物价》2021年第10期24-26,共3页China Price

摘　　要：汇率作为世界各国货币之间相互联结的桥梁,其波动将对一国金融体系和宏观经济的稳定产生重要影响。以2018年1月-2020年12月的美元兑人民币汇率中间价共730个日度数据为样本,运用广义自回归条件异方差(GARCH)模型对其波动性进行预测分析,实证结果表明:人民币汇率序列存在"尖峰厚尾"与"波动聚集"的特征,并且存在ARCH效应;GARCH(1,1)模型在一定程度上拟合了美元兑人民币的时间序列,对汇率波动的预测贴合于汇率的真实波动的走向,但没有贴合于其波动起伏的大小。最后针对如何完善外汇市场,保证汇率市场稳中向好提出建议。

关 键 词：人民币汇率 波动聚集性 ARCH效应 GARCH模型 

分 类 号：F832.6[经济管理—金融学]