基于高频数据的期权价格信息含量研究  

作　　者：刘天权 王一鸣[1] 闫昱 潘水洋[1] 

机构地区：[1]北京大学经济学院,北京100871

出　　处：《上海金融》2022年第3期2-15,共14页Shanghai Finance

基　　金：国家社会科学基金青年项目“大数据背景下基于深度学习理论的非线性资产定价模型研究”(项目编号:18CJY057)。

摘　　要：本文应用上证50ETF和300ETF的高频数据,对期权价格的信息含量及影响因素进行了全面系统的实证检验。实证结果表明,在3分钟以内期权价格具有显著的预测能力,超过3分钟预测能力减弱。本文从杠杆率、知情交易和做市商三个角度检验了期权价格预测能力的机制。研究发现,在不同行权价的期权中,平值期权的预测能力最强。市场的信息不对称程度、交易活跃度和波动率正向影响期权的预测能力。最后,我们构建交易策略验证了可预测性的稳健性。

关 键 词：知情交易 期权价格发现 价格预测 高频数据 

分 类 号：F832.5[经济管理—金融学]