基于ARMA-GARCH模型的沪深300指数回报率波动性研究  

作　　者：俞越 

机构地区：[1]南京师范大学商学院,江苏南京210023

出　　处：《全国流通经济》2022年第28期153-156,共4页China Circulation Economy

摘　　要：收益率是衡量金融资产价格的一大重要指标,而其波动性能很好地对资产价格的波动进行描述。投资者通过对收益率及其波动性的研究,可以对未来资产价格波动情况进行预测,获得关于资产波动情况的有效信息。本文选取2012年~2021年沪深300指数的指数回报率序列,基于ARMA-GARCH模型对其波动性进行分析。实证结果表明:资产冲击虽对序列存在影响,但ARMA(2,2)-N-GARCH(1,1)模型仍是有效拟合沪深300指数回报率波动特征的最优模型。对收益率序列进行预测时,静态预测结果下,收益率的波动程度具有显著的过滤效果;动态预测结果表明沪深市场中收益率序列围绕正值(约5%)波动,投资者在整体情况下能得到正向反馈,沪深市场是非零和市场。

关 键 词：ARMA-GARCH模型 收益率波动性 沪深300指数 动态预测 

分 类 号：F832.51[经济管理—金融学]