国家自然科学基金(71101154)

作品数：6被引量：17H指数：2
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相关主题：蒙特卡洛模拟宏观经济股市流动性股票市场流动性向量自回归模型更多>>
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基于KMV-GARCH-t-copula模型的上市公司BDS定价研究被引量：5
《统计与决策》2015年第3期162-165,共4页刘向华 李林娜 
国家自然科学基金资助项目(71101154)
文章利用我国上市公司数据,采用引入了GARCH的KMV模型求解单个资产的违约概率、采用t-Copula函数对标的资产的违约相关性进行建模,对一篮子CDS(BDS)进行定价。蒙特卡罗模拟数值分析结果表明,本文的模型对BDS定价具有较好的效果。
关键词：CDS BDS KMV模型 t-Copula函数 蒙特卡罗模拟 
基于尾部相关混合Copula模型的BDS定价研究
《中南财经政法大学研究生学报》2014年第6期26-32,共7页刘向华 黄秀琴 
2012-2014年国家自然科学基金青年项目:变结构的信用违约互换定价理论与实证研究(项目编号:71101154)
本文采用Clayton Copula函数和Gumbel Copula函数的线性组合来构造具有尾部相关特性的混合Copula函数来描述参考资产间的违约相关结构,从而得到基于具有尾部相关特性的混合Copula函数的一篮子信用违约互换(BDS)的定价模型。对该定价模...
关键词：信用违约互换 BDS 尾部相关性 混合Copula函数 蒙特卡洛模拟 
变结构违约相关的BDS定价模型被引量：2
《系统工程》2014年第6期24-30,共7页刘向华 肖雪平 
国家自然科学基金资助项目(71101154)
次贷危机爆发后CDS的定价和风险监控成为研究热点。BDS是具有多个参考资产的CDS,其最重要的问题是定义参考资产之间的违约相关性。利用Copula函数描述资产之间的相关结构具有较好的特点。提出运用变结构的Copula函数来描述违约相关性的...
关键词：BDS COPULA函数 马尔科夫体制转换 蒙特卡洛模拟 
信用违约互换市场与股票市场的关联性分析——基于美国市场数据的MS—VAR模型分析
《中南财经政法大学研究生学报》2013年第5期34-40,87,共8页刘向华 任美玲 
国家自然科学基金项目(71101154)
目前我国的信用违约互换市场正处在初级发展阶段,对美国信用违约互换市场与股票市场的关系进行研究可以为我国信用违约互换市场的健康发展提供参考借鉴。利用2004—2012年CDX指数与S&P500指数的日度数据,通过样本"低相关"与"高相关"的...
关键词：信用违约互换市场 股票市场 MS-VAR模型 CDX指数 S&P500指数 
股票市场流动性与宏观经济的影响机制研究被引量：8
《华东经济管理》2013年第8期97-103,共7页刘向华 柳恩普 
国家自然科学基金项目(71101154)
文章利用我国主板和中小板市场数据研究股市流动性与宏观经济之间的影响机制。首先通过构建非流动性指标,发现股票市场流动性与宏观经济运行状态有较强的相关性;然后构建机制转换条件异方差模型,发现股票市场流动性体制转换特性与宏观...
关键词：股市流动性 宏观经济 机制转换条件异方差模型 向量自回归模型 
基于FARM的我国股市流动性溢价的实证研究被引量：2
《统计与决策》2012年第19期165-170,共6页刘向华 胡飞 
国家自然科学基金资助项目(71101154)
流动性风险和流动性溢价是影响资产价格的重要因素。基于自由流通量调整的收益模型假设系统流动性风险为资产价格的风险因子,资产的流动性价差与其自由流通额的倒数成比例。中国股票市场全流通条件下的股本结构为利用FARM模型研究流动...
关键词：FARM 流动性风险 自由流通量 DCC-GARCH模型 
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