知情交易者

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中国股市谁在提供流动性?--基于订单簿下单行为的博弈分析
《管理科学学报》2024年第12期103-115,共13页李佳熠 陈石 孔傲 张金清 
国家自然科学基金资助项目(72301126,72371078)。
流动性供给者和消耗者的博弈决定了市场流动性.本文构建了一个理性预期均衡模型,从订单簿上的下单行为出发研究中国股市投资者结构对流动性“供给者-消耗者”结构和股市流动性形成机制的影响.该模型的投资者结构包含知情交易者、非知情...
关键词：流动性 限价订单簿 理性预期均衡 知情交易者 非知情交易者 噪音交易者 
信用评级调整对管理层市场学习的影响——基于股价信息视角被引量：2
《中国工业经济》2023年第12期171-188,共18页杨胜刚 杨捷琳 黄宇漩 朱琦 
国家自然科学基金青年项目“机器人渗透对企业投资决策的影响:测算方法、机制研究与效应评估”(批准号72302083);国家自然科学基金青年项目“股票价格对管理层决策的影响机制研究——基于股价反馈效应视角”(批准号72003200);中国博士后科学基金面上项目“机器人渗透对资本市场信息效应的影响:测度方式、作用机制与后果评估”(批准号2023M741137)。
本文以2002—2022年中国有企业债务主体评级的非金融上市公司为研究样本,基于股价信息视角,研究信用评级调整对管理层市场学习的影响及其机理。研究发现,信用评级调整增强了管理层市场学习(即管理层从公司股价中获取信息来指导公司的投...
关键词：信用评级调整 管理层市场学习 股价信息 知情交易者 
金融监管对市场质量和知情交易者的影响
《财经理论与实践》2022年第2期49-57,共9页戴晓婷 张捷 蒋勤峰 
国家社会科学基金重大项目(20&ZD117)。
利用一个基于代理的人工股票市场,考察了卖空禁令、涨跌幅限制、交易税和T+1结算周期对市场质量和知情交易者的影响。通过平行测定几个市场程式化事实,将系统校准到真实的金融市场后,发现这四种监管都不同程度地降低了市场波动、价格扭...
关键词：知情交易者 基于代理人的建模 卖空禁令 涨跌幅限制 交易税 T+1结算周期 
信息优势、有限关注与知情交易者竞争交易被引量：6
《数理统计与管理》2020年第1期162-173,共12页刘维奇 丁月华 
在具有一个风险资产的两期交易模型中,刻画了两类知情交易者:一个内部交易者和多个市场专家,内部交易者获得更精确的信息,而市场专家是有限关注的,根据投入的关注度评价获得的信息质量。通过求解线性均衡条件下关注度和市场竞争程度对...
关键词：内部交易 有限关注 竞争 收益 市场效率 
谁是股票市场中的知情交易者?被引量：7
《投资研究》2019年第12期64-80,共17页潘婉彬 杨涛 
教育部人文社会科学青年基金项目(17YJCZH161);安徽省自然科学基金资助项目.
论文运用2015年9月到2019年3月的季度数据,对"国家队"投资者、国内机构投资者和国际机构投资者在股市中的信息优势进行了比较研究。研究发现,"国家队"投资者在股市中既没有体现出"价格压力假说",也没有体现出"信息假说";国际机构投资者...
关键词：国内机构投资者 国际机构投资者 “国家队” 信息优势 
股价跳跃反应中的信息参考与知情交易被引量：3
《金融学季刊》2019年第3期178-202,共25页张寒漪 齐玉录 
本文通过借鉴Barberis等(2016)提出的前景理论经验值,考察收益率历史分布的加权价值函数能否解释投资者对股价跳跃的反应,并引入事后过度反应和事前知情交易者概率分析投资者的反应特征。结果发现,个股的价格跳跃与未来1~3个月的收益率...
关键词：价格跳跃 前景理论经验值 反应过度 知情交易者概率 
卖空者与内幕交易——来自中国证券市场的证据被引量：24
《金融研究》2019年第9期188-206,共19页苏冬蔚 彭松林 
国家自然科学基金(71673110和71972087);教育部人文社科基金(16YJA790044);中央高校基本科研业务费专项资金(19JNLH05)的研究资助
本文研究上市公司内部人减持、年报、诉讼、分析师评级、停复牌以及高送转等重大公告前后卖空交易行为的变化,系统考察卖空者是否参与内幕交易以及何种因素影响卖空者参与内幕交易,发现卖空率较高的股票具有较低的未来收益,表明卖空者...
关键词：卖空者 知情交易者 内幕交易 信息不对称 证券市场 
交易信息透明度对市场有什么影响?被引量：1
《经济资料译丛》2019年第2期55-58,共4页韩乾 
交易信息按照披露时间区分,可以分为交易前信息和交易后信息:前者包括行情和报单流(买卖报价、报单簿深度等),后者包括成交的时间和价量等。交易信息透明度对市场运行的质量、特别是流动性和价格效率,都有着重要的影响。一般而言,噪音...
关键词：信息透明度 交易信息 市场运行 噪音交易者 知情交易者 披露时间 价格效率 报价 
询价制度改革、知情交易者概率与IPO溢价被引量：8
《中国管理科学》2018年第8期1-12,共12页马超群 徐光鲁 刘伟 贾钰 赵新伟 
国家自然科学基金资助项目(71431008,71521061,71790593);中国博士后科学基金资助项目(2017M610269)
O＇Hara理性预期模型假设非知情交易者对市场交易价格信息存在完全学习行为,从而知情交易者概率对资产期望收益产生负向效应。本文放松这一假设,引入非知情交易者学习程度,在理性预期模型框架下,以新股发行市场为背景对理性预期模型进...
关键词：知情交易者概率 IPO溢价 非线性遗传规划 高频数据 
固定收益市场电子化趋势及影响研究——国际理论前沿综述
《南方金融》2018年第6期57-65,共9页林梦瑶 
电子化交易在改善金融市场信息质量、降低交易成本、提高交易效率等方面发挥着积极作用。与此同时,电子化交易也在一些交易标的标准化程度高、流动性强的固定收益市场中促进了自动交易技术和高频交易策略的兴起,改变了传统固定收益市场...
关键词：债券市场 电子化交易平台 自动交易 高频交易 知情交易者 
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