违约风险

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环境规制、绿色技术创新与违约风险
《金融研究》2024年第6期169-187,共19页魏晓云 韩立岩 
国家自然科学基金(71673020、71690244)的资助。
环境规制不断升级是绿色低碳转型的制度保障和战略举措。然而近年来债券违约事件频发,环境规制是否加剧了违约风险?本文基于债券违约事件、OECD提出的环境政策紧缩指数和绿色专利数据样本,建立零膨胀泊松模型检验环境规制对债券违约风...
关键词：环境规制 违约风险 绿色技术创新 融资成本 零膨胀泊松模型 
地方政府财政压力与企业违约风险
《金融研究》2024年第6期78-96,共19页梁上坤 王思超 董青 谢志华 
国家自然科学基金面上项目(72272164、71872196);国家社会科学基金重大项目(21&ZD145、19ZDA098)的资助。
本文以2003-2020年中国沪深A股上市公司为研究样本,系统性探索地方政府财政压力对企业违约风险的影响、机制与差异。研究发现:(1)地方政府财政压力每增加一个标准差,企业违约风险相较均值上升4.74%;(2)与非国有企业相比,国有企业受到财...
关键词：地方政府 财政压力 企业违约风险 扩大收入 减少支出 
“去刚兑”背景下的企业债券违约风险:机器学习预警和经济机制探究被引量：1
《金融研究》2023年第10期85-103,共19页姜富伟 林奕皓 马甜 
国家社会科学基金重大项目(22&ZD063);国家自然科学基金面上项目(72072193,71872195,72342019);国家自然科学基金青年项目(72303271);中央财经大学青年科研创新团队支持计划的资助。
本文构建了包含1245个变量的宏观经济-微观企业混合大数据集,并结合10种机器学习算法,开展基于大数据和机器学习的债券违约风险预警,探究其背后经济机制。实证结果表明:相比经典Altman模型、Merton模型、信用评级模型,机器学习模型能够...
关键词：去刚兑 违约风险 预警模型 机器学习 金融大数据 
自由现金流量创造力与违约风险——来自A股公司的经验证据被引量：18
《金融研究》2022年第12期168-186,共19页谢德仁 刘劲松 
清华大学经济管理学院研究基金(2020051009);清华大学中国现代国企研究院研究基金(iSOEYB202102);2022年建设世界一流大学经费-提升自主创新和社会服务能力管理科学与国家治理(20502044C3001)的资助。
本文基于我国A股上市公司数据,研究了企业自由现金流量创造力与违约风险之间的关系。研究发现:(1)企业自由现金流量创造力越强,其违约风险越低。经过一系列稳健性检验后,该结论依旧成立。(2)自由现金流量创造力越强的企业往往有更低的...
关键词：自由现金流量 违约风险 高质量发展 
金融资产配置与违约风险:蓄水池效应,还是逐利效应?被引量：93
《金融研究》2020年第7期172-189,共18页邓路 刘欢 侯粲然 
国家自然科学基金项目(71772011,71572007,71802009)的资助。
本文以2007—2016年中国A股上市公司为研究对象,检验了企业金融资产配置对违约风险的影响。实证研究发现:金融资产持有量越多,企业的违约风险越低,金融资产配置的"蓄水池效应"显著;在货币政策宽松时期,金融资产配置导致的代理冲突显现,...
关键词：金融资产配置 违约风险 货币政策 产业政策 
网络借贷平台风险:宏观驱动因素与监管被引量：9
《金融研究》2020年第6期152-170,共19页江嘉骏 高铭 卢瑞昌 
国家自然科学基金(71673007,71903005);上海哲学社会科学规划课题(2018EJB005)的资助。
本文尝试从网贷平台风险的角度,讨论宏观驱动因素和监管政策对网络借贷市场的影响。首先,利用我国网贷市场有代表性的651家平台近两年的日度交易数据,我们发现网贷平台停业风险与增长速度呈负向关系。进一步分析平台增长背后的宏观驱动...
关键词：网络借贷平台 违约风险 金融监管 
劳动保护、社保压力与企业违约风险——基于《社会保险法》实施的研究被引量：94
《金融研究》2020年第3期115-133,共19页许红梅 李春涛 
国家自然科学基金青年项目(71802113、71603014);教育部人文社科基金(19YJA790038)的资助。
本文利用2011年《社会保险法》实施的政策冲击所造成的准自然实验情境构建双重差分模型,考察了劳动保护对上市公司债务违约风险的影响。研究发现,劳动保护加强后,劳动密集型企业的违约风险显著提升了约1.5%。在此基础上,进一步检验了劳...
关键词：劳动保护 社会保险法 劳动成本 企业债务违约风险 
P2P借款人的定价偏差与被动违约风险——基于“人人贷”数据的分析被引量：7
《金融研究》2020年第3期134-151,共18页封思贤 那晋领 
本文主要通过行为资产定价理论和"人人贷"2014-2018年的数据,研究网络借贷(P2P)借款人定价偏差的影响因素及其与被动违约风险之间的关系。定价偏差是将P2P借贷利率分解为效率部分和无效率部分,并通过成本随机前沿模型得到。结果表明:借...
关键词：网络借贷(P2P) 定价偏差 被动违约 违约风险 粉饰行为 
经济政策不确定性与企业贷款成本被引量：176
《金融研究》2019年第7期57-75,共19页宋全云 李晓 钱龙 
基于大样本微观银行信贷数据,本文研究经济政策不确定性对企业的银行贷款成本的影响。研究发现,经济政策不确定性升高导致企业的银行贷款成本增加,且使得在中小型银行贷款的企业成本增加更多。异质性分析表明,经济政策不确定性升高对受...
关键词：经济政策不确定性 贷款成本 违约风险 
银行违约风险是系统性的吗被引量：18
《金融研究》2014年第6期82-98,共17页覃邑龙 梁晓钟 
中国博士后科学基金第55批面上一等资助(编号2014M550037)
本文基于2006年第4季度至加13年第1季度14家商业银行的非平衡面板数据,分别利用运用会计信息的Z分数方法和基于LMV模型的违约距离来表示银行的违约风险,研究银行违约风险与银行业风险及金融市场风险的关系。结果表明,我国银行业违约风...
关键词：Z分数 违约距离 异质性风险 系统性风险 
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