信用溢价

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债券信用溢价的共同因子与结构变化:基于机器学习方法
《税务与经济》2022年第1期61-68,共8页熊海芳 刘跃 刘天铭 
国家自然科学基金项目(71873023)。
共同因子是刻画风险溢价的重要基础,将共同因子模型应用于公司债券市场有助于合理估计信用风险溢价。本文利用机器学习算法探究债券信用溢价因子的存在性以及结构变化后发现:规模、下行风险、价值、波动率以及流动性等五个公司债券共同...
关键词：信用溢价 因子模型 结构变化 机器学习 
适应性预期与债券发行信用溢价被引量：8
《国际金融研究》2021年第8期76-86,共11页杨璐 方静 
广东省财政科研课题“适应性预期条件下地方政府隐性债务信用风险测度研究”(Z202139);广东省哲学社会科学“十三五”规划项目“粤港澳大湾区金融中心建设与RCEP国家股票市场系统性金融风险空间溢出效应研究”(GD20XYJ29);深圳市高等院校稳定支持计划“刚性兑付、适应性预期与债券发行信用溢价研究”(20200826152220001)资助。
打破投资者对债券按期全额兑付的预期是一个亟待解决的问题。本文以地方国有企业信用债违约为背景,重点考察了投资者适应性预期对其按期全额兑付预期的影响。本文选取了2014—2019年我国信用债市场上成功发行的地方国有企业信用债数据,...
关键词：按期全额兑付 适应性预期 信用溢价 双重差分倾向得分匹配法 
基于双利差锚的周期划分和债券投资策略
《金融经济》2021年第4期17-25,共9页王开 曹哲正 
本文在传统宏观指标框架基础上,以债券收益率期限利差、信用利差为锚,将经济周期划分为四个阶段,构造大类资产配置框架。美国市场的实证研究表明双利差锚本质是货币-信用周期轮动,且领先于宏观经济、债券回报等。基于双利差锚的框架,本...
关键词：货币-信用周期 信用溢价 期限溢价 债券投资策略 
石油巨头求生有道
《中国石油石化》2020年第9期46-47,共2页张莹 
在新冠肺炎疫情冲击下,国际石油巨头通过积极的资本运作支撑自身基本面,恢复市场信心,在金融市场经历价格剧烈震荡后反弹。截至4月14日,国际石油巨头的股票市场表现相对乐观,与原油价格反弹形成缺口;债券市场信用溢价较高,但整体相对平...
关键词：原油价格 债券市场 尾部风险 现金流 石油巨头 金融市场 基本面 信用溢价 
打破刚兑与信用利差影响因素的变化被引量：3
《债券》2019年第11期68-70,共3页李艳军 
本文将信用利差分解为信用溢价、流动性溢价和风险溢价三部分,分别选取了测度指标,讨论了在打破刚性兑付背景下,产业债信用利差的影响因素及其变化。最后,基于分析结论给出了债券投资中的关注点。
关键词：信用利差 刚性兑付 信用溢价 流动性溢价 
我国经济周期下高收益债券与股票市场表现——高收益债券风险对冲之道探索被引量：9
《中国证券期货》2019年第2期45-49,共5页吴长凤 
低等级的高收益企业债,尤其是其信用溢价和股票市场定价的基本核心因素都是经济实体的财务健康状况及盈利预期,因此,高收益企业债和股票市场行情具有一定的正相关性。高收益债券市场是培育经济增长新动能的重要市场手段,但是其信用风险...
关键词：高收益 企业债 信用溢价 套期保值 
基于信用溢价的融资租赁企业信用风险的测度被引量：5
《统计与信息论坛》2018年第2期94-98,共5页任维哲 刘浴 陆启浩 
中国(西安)丝绸之路研究院科学研究项目<丝绸之路沿线国家(中哈)融资租赁风险防范研究>(2016SY15);陕西省社会科学基金项目<产业融合支撑陕西农民增加财产性收入研究>(2016D033)
依靠KMV模型的理论基础与Merton提出的内生信用溢价公式,在违约距离的基础上衍生出信用溢价;通过承租人企业二级市场股价表现与财务等相关信息得出资产价值波动与违约距离,进而使用信用溢价指标来衡量承租人产生的信用风险,并收集融资...
关键词：融资租赁 KMV 信用溢价 波动率 
对提升地方债二级市场交易活跃度的思考被引量：1
《中国货币市场》2016年第8期49-52,共4页黄逾轩 
文章分析了政府债务置换计划的“一级火热、二级冰冷”的局面，指出地方债二级市场存在利率风险大、信用溢价衡量困难、流动性较差、成交集中度低等问题及发展二级市场的重要性，并提出相关政策建议。
关键词：地方债 市场交易 活跃度 二级市场 政府债务 文章分析 利率风险 信用溢价 
中国的信用利差为什么这么高?
《新金融评论》2015年第1期149-168,共20页林采宜 张超 
与世界主要国家相比,我国债券市场的信用利差明显偏高,并呈现出与利率债利率正相关的现象。这种独特的现象与我国债券市场独特的投资者结构有关。债市零违约的打破,对市场的冲击更多地体现在心理层面,并不会导致信用利差均值的大幅扩大...
关键词：债券市场 信用利差 信用溢价 
信用评级与银行风险管理被引量：10
《金融论坛》2014年第1期50-59,72,共11页张奕 艾春荣 洪占卿 
国家自然科学基金项目(70971082);上海财经大学研究生创新基金项目(CXJJ-2011-338)
本文利用中国本土信用评级机构的评级数据,研究信用评级对债券市场的影响,以及国内银行如何运用信用评级进行风险管理。结果发现,债券评级和主体评级均对债券市场有显著影响,但债券评级比主体评级作用更显著,后者对前者起补充作用,当债...
关键词：信用评级 风险管理 商业银行 债券市场 信用溢价 
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