奉立城

作品数：10被引量：209H指数：6
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供职机构：对外经济贸易大学国际经济贸易学院更多>>
发文主题：中国股票市场股票市场实证研究上市公司股权分置改革更多>>
发文领域：经济管理更多>>
发文期刊：《国际商务（对外经济贸易大学学报）》《当代财经》《数理统计与管理》《数量经济技术经济研究》更多>>
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股权分置改革试点G股的超常收益实证研究被引量：6
《数理统计与管理》2007年第4期718-725,共8页奉立城 许伟河 
对外经济贸易大学"十五""211"工程资助项目(项目号:e12003)
本文采用事件研究法就股权分置试点改革过程中G股股票是否存在超常收益进行了实证分析。实证分析表明股改试点公司股票在试点公司完成股改后复牌当天确实存在着显著的正的超常收益,其中第一批试点公司G股股票的平均超常收益率高于第二...
关键词：超常收益 股权分置改革 市场有效性 事件研究法 
股东动态博弈下的动态市场效应分析
《当代财经》2007年第5期37-42,51,共7页奉立城 张忠永 许伟河 
"211"工程资助项目(el2003)
股权分置改革方案从制定到实施整个过程中,表现出明显的动态交易和价格解密过程。基于选取120家已完成股改的公司为样本,结合t和经过相关系数调整的BMP-t检验分析、扩展的事件研究法和多元回归方法,对股改前、股改中和成为G股这一过程...
关键词：股权分置改革 股权结构 动态市场效应 超额收益率 异常换手率 
中国上市公司配股定价问题探讨
《金融理论与实践》2007年第2期69-71,共3页张忠永 奉立城 
中国金融市场的发展与风险防范研究--中国金融市场的制度性缺陷的研究(项目号:e12003)
根据配股过程中的股东利益的变化,对全流通和股权分置条件下的配股定价分别建立数理模型进行分析,建立了不同条件下的配股定价模型,求得对应的合理定价区间,并据此对2003-2005年配股的44家公司进行了实证研究,验证了我国配股定价普遍高...
关键词：证券市场 上市公司 配股 定价 股权分置 
随机折现因子方法与CAPM关于风险溢价的实证比较被引量：2
《数量经济技术经济研究》2006年第5期131-139,共9页娄峰 奉立城 陈素亮 
对外经贸大学"十五""211""中国金融市场的发展与风险防范"课题(项目号:e12003)资助。
本文根据随机折现因子方法的基本理论,结合广义矩阵法和蒙特卡罗模拟,对随机折现因子方法和传统的CAPM对风险溢价的计算进行实证比较研究。实证结果表明,对于中小样本,随机折现因子方法比传统的CAPM方法优越。估计量较为精确,误差小;对...
关键词：随机折现因子 广义距估计 蒙特卡罗模拟 
股权分置改革试点上市公司的超常收益实证研究被引量：25
《当代财经》2006年第2期38-43,共6页奉立城 许伟河 
基于事件研究法实证分析表明,股改试点公司股票在试点公司公布其最终股改方案后,复牌当天确实存在着显著的正的超常收益。其中,第一批试点公司股票的平均超常收益率高于第二批试点公司股票的平均超常收益率;深交所试点公司股票的平均超...
关键词：超常收益 股权分置改革 市场有效性 事件研究法 
股权结构与公司绩效——上市公司“一股独大”现象的实证研究被引量：10
《国际商务（对外经济贸易大学学报）》2005年第6期31-37,共7页奉立城 周吉人 
以标准的Cobb-Douglas生产函数为基础,对我国上市公司“一股独大”的现象进行了实证研究。研究发现,一定程度的股权集中对公司的治理和业绩都是有好处的。而我国上市公司的第一大股东以国有股为主,且比例偏高,超出了适宜的股权集中程度...
关键词：股权结构 公司绩效 公司治理 
中国股票市场A、B股价格差异研究被引量：16
《当代财经》2005年第6期24-28,共5页奉立城 娄峰 林桂军 
对外经济贸易大学"十五""211"课题<中国金融市场的发展与风险防范>的中期阶段性成果之一(项目号:El2003)
对于中国股票市场的B股折价现象,我们在结合国外学者提出的各种理论假说模型的基础上,经过广泛的实际调研,并借鉴Fama&French的动态组合思想,按各因素进行股票动态组合,再应用因子分析及paneldata模型,证明了影响中国股票市场A、B股价...
关键词：市场分割 资本限制 B股折价 动态组合 
沪深两市的整合性及其风险特征被引量：3
《国际商务（对外经济贸易大学学报）》2004年第1期35-39,共5页奉立城 
本文运用多变量共整合方法对沪深两市进行假设检验,考查其到底是整合的还是分割的,它们具有相同的还是不同的风险特征?实证研究表明沪深两市是整合的,但是它们并不具有相同的风险特征。这意味着沪深两市都是在信息上没有效率的。本文的...
关键词：股票市场 整合 共整合 风险特征 有效率 
中国股票市场的“月份效应”和“月初效应”被引量：31
《管理科学》2003年第1期41-48,共8页奉立城 
就中国股票市场是否存在显著的“月份效应”和“月初效应”进行了实证分析,发现中国股票市场并不存在绝大多数工业发达国家股票市场和其他某些新兴股票市场所普遍具有的“一月份效应”;但是实证分析显示,沪深两市均存在显著的“月初效...
关键词：股票市场 月份效应 月初效应 收益率 
中国股票市场的“周内效应”被引量：127
《经济研究》2000年第11期50-57,共8页奉立城 
本文就中国股票市场是否存在显著的“周内效应”进行了实证分析。作者发现中国股票市场并不存在绝大多数发达国家股票市场和某些新兴股票市场所普遍具有的“星期一效应”。但是 ,用于度量股票收益率波动性的标准差却在星期一最大。较强...
关键词：股票市场 “周内效应” 股票收益率 中国 
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