交易持续期、波动率与市场微观结构关系的统计检验  

作　　者：陶雄华[1] 杜志维[2] 徐晟[1] 

机构地区：[1]中南财经政法大学,武汉430073 [2]华南理工大学,广州510640

出　　处：《统计与决策》2010年第6期142-145,共4页Statistics & Decision

摘　　要：基于招商银行超高频数据,文章检验得出交易持续期"日内效应"呈现倒"V"形状,并以ACD模型和UHF-GARCH模型分析交易持续期变化规律以及其对收益率和波动率的影响,研究表明股票的交易持续期存在集聚效应,并且交易持续期越长,收益率越高,分析表明较长的交易持续期是由于市场参与者缺乏有效信息,知情交易者较少导致,为我国证券市场微观制度改革提供启示。

关 键 词：超高频数据 交易持续期 ACD模型 信息传导 

分 类 号：F064.1[经济管理—政治经济学]