基于股本权证定价效果的最优波动率模型选择  

作　　者：张建锋[1] 扈文秀[1] 刁伍钧[1] 

机构地区：[1]西安理工大学经济与管理学院,西安710054

出　　处：《统计与决策》2013年第5期145-148,共4页Statistics & Decision

基　　金：教育部博士点基金资助项目(20096118110010)

摘　　要：文章以沪深交易所上市的分离交易可转债所附带的权证及其标的股票日收益率和5分钟高频交易数据为样本,在对隐含波动率模型、已实现波动率模型以及历史波动率模型参数估计的基础上,以股本权证市场价格为评价基准,分别测算了基于三个波动率模型的定价效果。研究发现,基于隐含波动率模型的定价结果具有最小平均绝对偏差与平均相对偏差,模型效果最优;基于历史波动率模型的定价结果对股本权证市场价格普遍低估。

关 键 词：股本权证 隐含波动率 历史波动率 已实现波动率 

分 类 号：F830.593[经济管理—金融学]