我国股指期货对股指波动性的影响研究  

作　　者：武鑫[1] 曹丹[1] 徐晶晶[1] 孙坚栋[1] 

机构地区：[1]浙江财经学院金融学院,浙江杭州310018

出　　处：《中国证券期货》2012年第02X期22-23,共2页Securities & Futures of China

基　　金：国家社科规划项目(项目批准号:11BJY033);教育部人文社会科学研究青年基金项目(项目批准号:10YJC790290)的阶段性成果

摘　　要：本文以较长周期的中国沪深300指数为样本建立修正的GARCH模型,通过实证分析来验证股指期货的推出对我国股票现货市场指数波动性的影响效应。从实证结果来看虚拟变量的系数为负,说明我国股指期货的推出对股指波动性影响的方向是平抑波动而非加剧波动。但是虚拟变量的系数没有显著性,说明影响并不明显。这一实证结果说明了我国股指期货的引入达到了制度设计的初衷,我国金融部门可以在此基础上进一步探索衍生产品市场的适度建设。

关 键 词：股指期货 股指波动性 GARCH模型 事件研究 

分 类 号：F224[经济管理—国民经济] F832.5