“无分红美式看涨期权不宜提前执行”的新的证明  

A New Proof for "Executing the No-Dividend American Call before Maturity Is Not Optimal

作　　者：时均民[1] 王桂兰[1] 屈庆[1] 

机构地区：[1]上海交通大学,上海200240

出　　处：《系统工程》2004年第1期108-110,共3页Systems Engineering

基　　金：国家自然科学基金资助项目(10171066);上海市科委重点资助项目(02DJ14063)

摘　　要：利用自由边界方法对美氏看涨期权进行分解,对无分红的美式看涨期权提前执行不是最优的策略这一结论给出另一种证明。In this paper, we prove that it is not optimal to execute the American call before maturity by another new method.According to a free boundary,we obtain a conclusion of value decomposition.By means of this decomposition, we prove that the price of no-dividend American Call equals to the price of no-dividend European Call.

关 键 词：自由边界 期权定价 股票市场 随机微分方程 价值分解 数学期望 

分 类 号：F830.91[经济管理—金融学] O211[理学—概率论与数理统计]