教育部人文社会科学研究基金(07JA630023)

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投资者保护与资本结构动态调整的实证研究
《科技和产业》2015年第1期139-152,共14页王贵银 方浩文 
国家自然科学基金项目(70772079);教育部人文社会科学规划基金项目(07JA630023)
使用中山大学"中国上市公司投资者保护研究项目组"研制的投资者保护数据,从宏观层面的地区治理环境和微观层面的公司治理安排两个视角考察了投资者保护对资本结构动态调整的影响。研究结果表明,投资者保护越好,资本结构的调整速度越快...
关键词：资本结构 调整速度 投资者保护 地区治理环境 公司治理安排 
中国企业资本结构动态调整的估计方法与蒙特卡洛模拟被引量：10
《数量经济技术经济研究》2013年第1期71-87,共17页顾乃康 邓剑兰 王贵银 
国家自然科学基金项目(71272203);教育部人文社会科学规划基金项目(07JA630023)的资助
本文首先从资本结构动态调整的视角逐一评述了资本结构部分调整模型的6种主要估计方法。然后,针对我国上市公司的实际样本使用这些估计方法进行了实证检验。在此基础上,依据我国上市公司资本结构的分布形态,采用蒙特卡洛模拟技术来识别...
关键词：资本结构 调整速度 估计方法 蒙特卡洛模拟 
信息不对称视角下的现金持有量问题研究——基于金融市场微观结构测度的实证检验被引量：4
《山西财经大学学报》2012年第7期105-115,共11页陈辉 顾乃康 
国家自然科学基金项目"现金持有量的决定与价值研究"(70772079);教育部人文社会科学研究项目"制度约束下企业融资中的择时行为研究"(07JA630023);广东高校优秀青年创新人才培养计划项目"两类信息不对称与企业的权益融资行为:市场微观结构理论的视角"(wym11092);2011年中央财政专项资金"金融学省级重点学科建设项目"
传统的公司财务理论与实证研究大多仅关注信息不对称对公司融资行为的影响,而甚少关注信息不对称对现金持有的作用。通过发掘现有理论中蕴含的信息不对称与现金持有量之间的理论关系,并结合我国的制度背景,借鉴市场微观结构研究中测度...
关键词：现金持有 信息不对称 投资者保护 两权分离度 股权分置改革 
中国上市公司资本结构调整中的临界效应检验——基于门槛回归模型的研究被引量：8
《中山大学学报（社会科学版）》2012年第3期195-206,共12页顾乃康 王贵银 
国家自然科学基金项目(70772079);教育部人文社会科学规划基金项目(07JA630023)
基于门槛回归模型,对企业资本结构动态权衡理论中的临界效应以及调整速度进行了实证检验。发现企业资本结构在动态调整过程中存在门槛效应。当实际资本结构偏离目标值足够大时,企业将积极调整其资本结构,其调整速度明显高于总体样本和...
关键词：资本结构 调整速度 临界效应 动态权衡理论 门槛回归模型 
信息不对称、异质性交易与企业资本结构的决定被引量：13
《山西财经大学学报》2012年第2期95-105,共11页陈辉 顾乃康 朱雪嫣 
国家自然科学基金项目(70772079);教育部人文社会科学研究项目(07JA630023);广东高校优秀青年创新人才培养计划项目(wym11092)
在将信息不对称划分为内部人和外部人之间以及知情交易者和非知情交易者之间的基础上,借鉴金融市场微观结构和财务学的相关理论成果测度这两类信息不对称,使用中国上市公司的数据,考察了这两类信息不对称与企业资本结构的关系。结果表明...
关键词：信息不对称 资本结构 累积超额收益率 PIN 股权分置改革 
财务弹性与企业投资的关系研究被引量：57
《管理评论》2011年第6期115-121,共7页顾乃康 万小勇 陈辉 
国家自然科学基金项目(70772079);国家自然科学基金青年项目(71002056);教育部人文社会科学规划基金项目(07JA630023)
基于现金持有量的视角,在采用中位数法、拟合值法、三分位数法等三种方法对财务弹性作出界定的基础上,考察了财务弹性与企业投资之间的关系。结果表明,通过持续持有足够现金而保持财务弹性的企业,其投资水平会显著提高。并对企业持续持...
关键词：财务弹性 现金持有量 企业投资 
股票流动性、股权分置改革与公司价值被引量：52
《管理科学》2011年第3期43-55,共13页陈辉 顾乃康 万小勇 
国家自然科学基金(70772079);教育部人文社会科学研究项目(07JA630023)~~
以2001年至2008年中国沪深两市中仅发行A股的上市公司为样本,使用由高频交易数据构造的相对有效价差和相对报价价差以及由日间交易数据构造的价格冲击衡量股票流动性,使用同行业中与公司市值最为接近的两家公司的股票流动性变量的均值...
关键词：股票流动性 公司价值 股权分置改革 财务杠杆 经营绩效 
现金持有水平、投资者保护与关联交易被引量：4
《广东金融学院学报》2011年第2期118-128,共11页顾乃康 万小勇 
国家自然科学基金项目(70772079);教育部人文社会科学规划基金项目(07JA630023)
以沪深两市的非金融类上市公司为样本,考察现金持有水平、投资者与关联交易之间的关系,结果发现上市公司的现金持有水平与关联交易显著正相关,这意味着上市公司的现金持有水平越高,基于大股东掏空的关联交易侵占越多;在投资者保护较差...
关键词：现金持有 投资者保护 关联交易 
现金持有、融资约束与企业价值——基于门槛回归模型的实证检验被引量：27
《商业经济与管理》2011年第2期71-77,F0003,共8页万小勇 顾乃康 
国家自然科学基金项目(70772079);教育部人文社会科学规划基金项目(07JA630023)
文章基于门槛回归模型,对融资约束是否会影响现金及超额现金与企业价值的关系进行实证检验。结果表明,现金及超额现金与企业价值的关系均存在显著的门槛效应。在弱融资约束企业,现金及超额现金的账面价值高于其市场价值,而在强融资约束...
关键词：现金 超额现金 融资约束 企业价值 门槛回归模型 
宏观经济条件、融资约束与现金持有水平被引量：17
《中大管理研究》2010年第4期33-53,共21页顾乃康 万小勇 陈辉 
国家自然科学基金项目《现金持有量的决定与价值研究》(70772079)的阶段性成果;教育部人文社会科学规划基金项目《制度约束下公司融资中的择时行为研究》(07JA630023)的资助
本文以2000～2007年间沪深两市的上市公司为样本。对龛观经济条件与公司现金持有水平之间的关系进行了实证劈究。研究结果表明，总体宏观经济条件与公司现金持有水彳负相关，说明在宏观经济较好的时期，公司持有更少的现金。经济周期、...
关键词：宏观经济条件 融资约束 现金持有水平 
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