特质波动率

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概率扭曲与A股市场风险定价
《管理科学学报》2022年第10期76-95,共20页石芸 芮灏 周勇 
国家自然科学基金资助项目(71971083,71931004)。
在等级依赖效用(RDU)框架下研究了概率扭曲对于A股市场的风险定价影响.理论上,通过推导概率扭曲下的CAPM模型,发现概率扭曲会通过影响投资者对于尾部风险的感知强弱程度而扭曲定价核,进而影响风险与收益的定价关系.当投资者低估(高估)...
关键词：概率扭曲 等级依赖效用 系统性风险 特质波动率 
特质风险、投资者偏好与股票收益——基于前景理论视角的分析被引量：14
《管理科学学报》2020年第3期100-115,共16页赵胜民 刘笑天 
国家自然科学基金资助项目(71973162).
股票特质风险与预期回报之间的关系一直是学术界争论的焦点.本文在前景理论视角下探究特质波动率、投资者偏好行为及股票预期回报之间的关系,建立了理论模型分析特质波动率对投资者偏好的影响,结果表明:当股票有未实现的资本损失时,特...
关键词：特质波动率 投资者偏好 前景理论 资本利得 
中国股票市场存在特质波动率之谜吗?——基于分位数回归模型的实证分析被引量：12
《管理科学学报》2018年第12期37-53,共17页熊和平 刘京军 杨伊君 周靖明 
国家自然科学基金资助创新研究群体项目(71721001);国家自然科学基金资助项目(71771220;71571195)
选取我国沪深A股所有股票作为研究对象,采用OLS回归残差标准差提取和GARCH(1,1)加权平均等两种方法估计特质波动率,并利用Fama-MacBeth横截面回归法和分位数回归法对特质风险与股票预期回报之间的相关关系进行了实证研究.发现:OLS回归...
关键词：特质波动率 股票横截面收益 分位数回归 
特质偏度是否被定价?被引量：53
《管理科学学报》2013年第5期1-12,共12页郑振龙 王磊 王路跖 
国家自然科学基金资助项目(70971114;71073023);国家自然科学青年基金资助项目(71101121);教育部人文社会科学研究青年基金资助项目(11YJC790014)
研究了中国A股市场上特质偏度和预期收益率的关系.结合中国市场的实际,采用横截面回归方法提取预期特质偏度,随后运用Fama-MacBeth方法来验证预期收益率和预期特质偏度之间的关系.实证结果表明二者之间存在显著的负向关系,在控制了流动...
关键词：预期特质偏度 特质波动率之谜 收益率可预测性 
外部风险、异质信念与特质波动率风险溢价被引量：26
《管理科学学报》2011年第11期71-80,共10页杨华蔚 韩立岩 
国家自然科学基金资助项目(70671005;70821061);贵州省科技厅自然科学基金资助项目([2009]2072)
本文将影响资产价格的不确定性划分为基本面不确定性、市场层面以及公司层面外部因素不确定性,(后二者对基本面没有影响,是非基本面因素),认为投资者对基本面和外部因素分别形成异质信念.在此基础上用连续时间的鞅分析方法,在纯交换市...
关键词：资产定价 异质信念 特质波动率 外部风险 
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