自然利率

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自然利率研究新进展
《经济学动态》2024年第10期144-160,共17页董丰 王思卿 徐臻阳 孙浩宁 
国家自然科学基金优秀青年科学基金项目“宏观经济学”(72122011);国家自然科学基金原创探索计划项目“基于碳中和下新生产函数的经济理论”(72250064)。
自然利率是衡量经济资源配置状况的重要指标,深入研究自然利率有助于理解宏观经济运行态势、识别货币政策状态以及预测经济的长期发展趋势。本文基于关于自然利率的国内外前沿研究,全面分析自然利率的主要影响因素、对宏观经济政策制定...
关键词:自然利率 资源配置 货币政策 中国自然利率估算 
全球主要经济体自然利率变动趋势与货币政策选择
《金融纵横》2024年第9期64-69,共6页彭恒文 杨勇 
近40年来,全球主要经济体自然利率总体趋降,发达经济体自然利率在疫情期间波动显著增大,新兴经济体在疫情前后自然利率走势出现分化。研究显示,导致自然利率下行的因素在疫情后并未发生明显逆转;长期来看发达经济体自然利率会接近疫情...
关键词:自然利率 货币政策操作 新兴经济体 
欧央行实施负利率政策的原因、效果及启示
《浙江金融》2024年第8期64-72,共9页蔡群起 吴怀广 
欧洲中央银行(下文简称“欧央行”)于2014年6月实施负利率政策。应对通货紧缩风险是欧央行实施负利率政策的基本原因,传统货币政策空间耗尽是直接原因,欧元区财政、货币政策协调失灵是制度根源。从欧央行实施负利率政策的实际效果看,负...
关键词:欧央行 负利率政策 自然利率 
自然利率成为货币政策的重要参考指标
《中国金融》2024年第16期13-15,共3页托马斯·乔丹 肖林(译) 
近年来,自然利率再次成为货币政策的重要参考指标。测算自然利率,计算其与实际利率的差值有助于更好地评估货币政策立场。然而,自然利率的测算存在着较大不确定性,这可能会对政策效果评估产生影响和误导。我将从实际利率的演变开始,结...
关键词:实际利率 自然利率 中央银行 政策效果评估 货币政策 不确性 不确定性 参考指标 
人口老龄化对自然利率的冲击——兼论低利率环境中的宏观审慎政策选择被引量:1
《云南社会科学》2024年第1期85-94,共10页朱军 李建强 
国家社会科学基金重大项目“现代财政—金融结合框架下的地方政府债务管理研究”(项目号:21&ZD094);教育部人文社会科学重点研究基地重大项目“基于中国实践的协调发展理论研究”(项目号:22JJD790060)的阶段性成果。
2008年以来,全球货币利率普遍下调,至今难以回调,其中影响因素之一是人口老龄化。研究发现:(1)人口老龄化促使自然利率出现趋势性下行,牵引政策利率向下适应性调整。(2)在低利率环境中,“零利率下限”约束挤压中央银行利率的操作空间,...
关键词:人口老龄化 自然利率 零利率下限 宏观审慎政策 
我国实际利率的完备统计测度及其结构性影响因素研究被引量:1
《统计研究》2024年第1期98-107,共10页许友传 
国家自然科学基金项目“货币政策分配效应:理论机制、量化评估及政策应对”(72173028);国家自然科学基金项目“逆周期资本监管规则的设计、运用与评价”(72173031)。
基于我国通胀和产出的时序特征与经验拟合,本文对较长时期内的实际利率进行较完备的统计测度,并与确定性情景下的实际利率进行对比,讨论其估值偏离情况,特别是低估的水平、结构与诱因,同时从通胀和产出两个视角解释其变动规律。研究发现...
关键词:实际利率 自然利率 通胀预期 实际风险溢价 
开放环境下的中国自然利率估算
《统计与决策》2023年第24期130-135,共6页李正 
国家社会科学基金重大项目(22&ZD053);国家社会科学基金资助项目(21BJY068)。
文章借助LW半结构模型,在开放环境下估算了2002—2022年中国的自然利率水平,研究发现:(1)中国过去的自然利率基于外循环定价,国内资金市场对全球经济存在高度依存关系;(2)2012年以来中国自然利率呈现长期下降趋势,这与全球主要经济体自...
关键词:自然利率 LW模型 货币政策 开放环境 ZLB 
人口老龄化对无风险利率长期走势的影响
《新金融》2023年第12期21-26,共6页王鹤 王大霁 
人口与无风险利率关系的研究核心是把握人口对通胀和自然利率的影响。本文从通胀和自然利率两个方面着手分析人口老龄化对名义利率的影响。通胀方面,从全球化的视角看,生产国人口老龄化对消费国通胀率产生上升推力,并通过影响全球化进...
关键词:人口老龄化 通胀 自然利率 名义利率 生命周期 
人口转型对长期自然利率的影响机制与效应
《世界经济文汇》2023年第5期86-101,共16页李玲娟 龙超 
人口是社会经济存在和发展的基础。一国人口状况不但对该国经济的潜在产出具有重大作用,而且对其长期自然利率也具有持久而深刻的影响。本文参考Papetti(2021)构建的两期OLG模型,通过引入人口质量因素,重点探讨人口转型过程中人口数量...
关键词:人口转型 长期自然利率 人口红利 两期OLG模型 
开放环境下的自然利率与宏观管理范式转型
《世界经济研究》2023年第9期102-114,M0004,共14页李正 王宏淼 
国家社会科学基金重大项目“基于中国实践的经济增长理论创新研究”(项目编号:22&ZD053);国家社会科学基金项目“功能财政与国家治理现代化研究”(项目编号:21BJY068)。
文章借助LW模型,立足于开放环境估算中国及主要发达经济体的自然利率水平,研究发现:主要发达经济体自然利率持续下行,压缩宏观政策空间,亟需构建新的宏观管理范式;中国自2012年以来自然利率持续下行,由于自然利率定价依赖于外循环,宏观...
关键词:自然利率 外向型利率定价 宏观政策空间 人民币国际化 
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