利率期限结构

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公开市场操作与利率期限结构行为——基于混频数据信息的研究视角被引量：6
《金融研究》2022年第6期16-35,共20页尚玉皇 李炜祺 董青马 
国家社科基金一般项目(20BJY255);国家社科基金重大项目(20&ZD081)。
在混频数据信息环境中,精准识别公开市场操作(央行政策利率)和国债收益率曲线(基准利率体系)之间的关联机制至关重要,其影响了货币政策期限结构传导的有效性。本文在混频Nelson-Siegel(N-S)利率期限结构模型框架下,引入央行政策利率,揭...
关键词：公开市场操作 利率期限结构 混频Nelson-Siegel模型 政策利率 
中国通货膨胀预期及其影响因素分析——基于混频无套利Nelson-Siegel利率期限结构扩展模型被引量：12
《金融研究》2020年第12期95-113,共19页洪智武 牛霖琳 
国家自然科学基金项目71871193、72033008、71988101;高等学校学科创新引智计划资助B13028的支持。
综合国债市场的利率期限结构信息以及不同频率的宏观信息,本文构建混频无套利Nelson-Siegel利率期限结构扩展模型,在对不同期限债券进行一致性定价理论约束下,提取了中国通货膨胀预期的期限结构并对其进行影响因素分析。研究结果表明,...
关键词：通胀预期 混频建模 无套利Nelson-Siegel利率期限结构模型 
人口学特征与利率期限结构:老年社会平缓的收益率曲线被引量：11
《金融研究》2020年第6期96-113,共18页李雪 朱超 易祯 
国家社会科学基金青年项目“供给侧价格粘性与货币政策传导机制阻滞研究”(16CJL016)资助。
本文将刻画人口结构的生命周期模型引入消费-资本资产定价模型,考察人口结构对利率期限结构的影响。模型表明,人口结构及其家庭生命周期特征不仅决定利率水平,而且将通过人对债券期限的不同偏好,影响利率期限结构。少年人口占比对利率...
关键词：利率期限结构 生命周期理论 人口结构 
中国超长期国债的相对流动性溢价与收益率曲线的结构性建模被引量：15
《金融研究》2017年第4期17-31,共15页牛霖琳 林木材 
国家自然科学基金项目(70903053;71273007);中央国债登记结算有限责任公司委托"金融工程咨询项目"的资助
现阶段中国10年期以上超长期国债收益率的编制是完善收益率曲线的重要工作。针对超长期国债流动性较低的市场特征,本文通过引入一个刻画其相对流动性溢价的因子,建立了一个扩展的Nelson-Siegel(NS)无套利利率期限结构模型。实证研究表明...
关键词：超长期国债 流动性 利率期限结构模型 
宏观因子与利率期限结构:基于混频Nelson-Siegel模型被引量：40
《金融研究》2015年第6期14-29,共16页尚玉皇 郑挺国 夏凯 
国家自然科学基金项目(71371160);教育部新世纪优秀人才支持计划(NCET-13-0509);福建省教育厅项目(2009100074);厦门大学创新基金项目(201422G010)资助
大量经验研究发现宏观基本面显著影响收益率曲线及其期限结构特征。本文提出一种包含低频宏观因子的混频Nelson-Siegel模型并基于中国国债收益率及宏观经济变量展开讨论。研究结果表明:混频模型可以改进同频模型拟合效果并较好刻画出具...
关键词：收益率曲线 混频数据 期限结构 GDP潜在因子 
中国宏观经济对国债利率期限结构的影响研究——基于动态随机一般均衡模型的分析被引量：13
《金融研究》2014年第11期49-63,共15页刘澜飚 沈鑫 王博 
南开大学中央专项业务费专项基金(课题号:NKZXTD1107)资助
我国正处于利率市场化的进程中,宏观经济环境对利率期限结构的影响日渐显著。本文在动态随机一般均衡的框架下,从宏观经济的视角分析我国国债利率期限结构及其风险溢价。模拟结果表明,使用Epstein-Zin效用函数、长期风险等元素的模型可...
关键词：利率期限结构 风险溢价 DSGE模型 
中国实际利率与通胀预期的期限结构——基于无套利宏观金融模型的研究被引量：30
《金融研究》2013年第1期24-37,共14页曾耿明 牛霖琳 
国家自然科学基金青年项目(70903053);青年-面上连续项目(71273007)的资助
国债市场中隐含的实际利率和通胀预期的信息对于指导我国的货币政策和投资者决策具有重要的参考价值。本文通过采用简约型无套利宏观金融模型,第一次从中国银行间国债收益率曲线中分解出债券市场实际利率和通胀预期的整个期限结构。本...
关键词：利率期限结构 实际利率 通胀预期 
利率期限结构的远期利率预测作用--经期限溢价修正的预期假说检验被引量：31
《金融研究》2012年第8期97-110,共14页李宏瑾 
根据预期假说,本文对我国利率期限结构的远期利率预测作用进行了经验分析。结果表明,我国利率期限结构存在明显的时变溢价特征,这可以解释利率期限结构中的"预期之谜"。经期限溢价修正后,利率期限结构所隐含的远期利率包含了大量未来即...
关键词：利率期限结构 远期利率 预期假说 期限溢价 
汇率制度改革、货币政策与国债利率期限结构被引量：27
《金融研究》2011年第11期18-31,共14页潘敏 夏庆 刘小燕 张华华 
2010年度教育部人文社会科学重点研究基地重大项目"逆周期宏观调控政策与中国经济平衡增长研究"(课题批准号:10JJD790003);武汉大学自主科研项目(人文社会科学);武汉大学国家"985"创新基地项目子课题的阶段性成果;"中央高校基本科研业务费专项资金"资助
本文采用上交所国债交易数据对Nelson-Siegel模型参数进行估计,得到国债利率期限结构的水平因子和倾斜度时间序列。在此基础上,运用马尔科夫区制转换向量自回归模型,分别对人民币对美元汇率、银行间隔夜拆借平均利率、国债利率期限结构...
关键词：汇率制度改革 货币政策 利率期限结构 MS-VAR模型 
中国金融市场通胀预期——基于利率期限结构的量度被引量：37
《金融研究》2011年第6期61-70,共10页姚余栋 谭海鸣 
国家自然科学基金管理科学学部主任基金2011年1期应急项目"国内通货膨胀走势与应对策略研究"子项目"通货膨胀和资产价格的关系研究"的阶段性成果
通胀预期量度在以通胀预期为导向的货币政策中的意义重大。本文利用卡尔曼滤波法将离散时间两因子无套利广义高斯仿射模型运用于我国银行间债券市场,第一次从中国国债收益率曲线中分解出金融市场的中长期通胀预期L。将L与居民通胀预期...
关键词：金融市场 通胀预期 利率期限结构 仿射模型 
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