信息含量

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媒体记者与公司管理层沟通提高了新闻报道质量吗?——基于公司调研活动的实证研究被引量：3
《金融研究》2022年第2期189-206,共18页汝毅 呙昊婧 薛健 
国家自然科学基金面上项目(批准号71972115);国家自然科学基金青年基金项目(批准号72102224);中国博士后科学基金面上项目的资助。
本文以2007-2019年媒体记者参与的上市公司调研活动作为研究对象,实证检验了媒体记者与公司管理层直接沟通对媒体报道质量的影响。实证结果表明,调研媒体的报道语气整体更加乐观,集中体现在公司公布坏消息的情形之下。此外,仅当公司公...
关键词：公司调研 记者参与 新闻报道 乐观性偏差 信息含量 
中债估值识别了债券信用风险吗?——基于跳跃视角的实证分析被引量：19
《金融研究》2021年第7期115-133,共19页史永东 郑世杰 袁绍锋 
国家社会科学基金重大项目(19ZDA094);国家自然科学基金项目(71971046,71772030,71702025);辽宁特聘教授滚动支持计划(辽教函〔2018〕35号);教育部人文社会科学研究一般项目(19YJC790170,18YJ790115);辽宁省教育厅项目(LN2019Z11,LN2019Q41,L15AGL003);辽宁省“兴辽英才计划”项目(XLYC1807128,XLYC1907030);大连市第二批领军人才项目(大人社发〔2018〕573号)的资助。
本文以2011—2018年中国A股上市公司发行的一般公司债为样本,探究了中债估值跳跃对债券信用利差的影响及作用机制,以此说明中债估值对债券信用风险的识别作用。研究发现:中债估值跳跃能够显著提高债券信用利差,其中,中债估值上跳降低了...
关键词：中债估值 跳跃 信用利差 信用风险 信息含量 
资本市场国际影响力提升效应研究——来自A股纳入明晟(MSCI)新兴市场指数的证据被引量：25
《金融研究》2020年第5期189-206,共18页倪骁然 顾明 
国家自然科学基金青年项目(71802170);国家社会科学基金一般项目(17BGL076)的资助;“计量经济学”教育部重点实验室(厦门大学)的支持。
2018年5月15日,首批纳入明晟(MSCI)新兴市场指数的A股股票名单正式公布.我们发现,被纳入MSCI的股票(标的股票)在公告日前后有显著为正的累计超额收益.相较于主要特征相似的匹配股票,标的股票纳入MSCI后的分析师评级有显著提升.进一步研...
关键词：市场开放 MSCI 融资融券 公告效应 信息含量 
外汇期权信息含量与在岸离岸市场效率被引量：5
《金融研究》2019年第10期21-39,共19页郑振龙 黄珊珊 郭博洋 
国家自然科学基金(71871190,71790601,71471155)资助
央行在"8·11"汇改后放松了汇率中间价的管理,采用更为市场化的方式形成中间价,这种变化对于人民币汇率衍生品市场的影响尚属未知。为此,本文从人民币期权组合的Black-Scholes隐含波动率历史报价数据中提取出在岸、离岸市场人民币期权...
关键词：外汇期权 汇率改革 信息含量 无模型 人民币汇率 
股价信息含量与投资-股价敏感性——基于融资融券的准自然实验被引量：52
《金融研究》2018年第9期126-142,共17页陈康 刘琦 
国家自然科学基金青年项目(项目号71502004)资助
本文利用2006-2015年间的数据研究了融资融券对投资-股价敏感性的影响。利用融资融券作为股价信息含量的一个外生冲击变量,本文研究发现,我国A股市场确实存在反馈效应,融资融券政策的实施增强了标的公司投资-股价敏感性,这个结论在采用...
关键词：反馈效应 融资融券 股价信息含量 
非处罚性监管具有信息含量吗？--基于问询函的证据被引量：264
《金融研究》2018年第4期155-171,共17页陈运森 邓祎璐 李哲 
国家自然科学基金(71572209); 北京市社会科学基金(16GLC077); 中央高校基本科研业务费专项资金; 中央财经大学“青年英才”计划(QYP1702)资助
监管机构对上市公司出具问询函正成为中国资本市场重要的监管手段,但这种非处罚性监管对于证券市场而言是否具有信息含量?市场是否认可其监管作用?市场反应的强度会受到哪些因素的显著影响?这些都是尚待解决的重要问题。本文通过对财务...
关键词：信息披露 问询函 市场反应 非处罚性监管 
境外股东持股与股票流动性被引量：40
《金融研究》2016年第11期142-157,共16页邓柏峻 李仲飞 梁权熙 
国家自然科学基金重点项目(71231008);国家自然科学基金项目(71402037;71362013);教育部青年基金项目(14YJC790048)的资助
是否对境外资本开放我国上市公司股权以及开放程度大小,是我国国际化进程中需要考虑的重要问题,本文使用手工收集的上市公司境外股东持股数据,研究了境外股东持股对股票流动性的影响。研究发现,境外股东持股会显著降低上市公司的股票流...
关键词：境外股东持股 流动性 股票信息含量 
自媒体披露的信息作用——来自新浪微博的实证证据被引量：94
《金融研究》2016年第3期157-173,共17页徐巍 陈冬华 
国家自然科学基金的资助(71372032)
借助网页搜索和文本分析技术,本文在微观市场结构层面实证检验了上市公司官方微博的信息作用及其特点。实证结果表明,微博披露会带来当日公司股票的超额回报和超额交易量显著增加,其程度不仅受到披露强度、披露信息密度的影响,也受到微...
关键词：微博 披露 信息含量 信息不对称 
融资约束、股价信息含量与投资-股价敏感性被引量：41
《金融研究》2014年第11期159-174,共16页于丽峰 唐涯 徐建国 
自然科学基金青年项目(项目号71102022)的资助
本文利用股权分置改革后的A股数据,研究个股价格信息含量是否对企业投资决策有反馈效应。我们发现,股权分置改革以后,A股股价的信息含量对企业的投资一股价敏感性有显著为正的影响,而这种影响在股权分置改革以前并不存在。我们还发现,...
关键词：反馈效应 融资约束 股权分置改革 
净购买压力的信息含量——台指期权市场的证据被引量：3
《金融研究》2014年第4期114-127,共14页郑振龙 吕恺 林苍祥 
国家自然科学基金面上项目:资产价格中隐含通货膨胀信息的提取;分析与应用(71371161);国家自然科学基金青年项目:投资者风险偏好:度量与应用(71101121);国家自然科学基金地区项目:隐含波动率的信息反映功能及其在我国的应用研究(71261024)的资助
本文利用台指期权市场详细的高频交易数据,在Bollen and Whaley(2004)的净购买压力假设理论基础上,对台指期权市场三类主要投资者的净购买压力指标中所隐含的方向信息和波动率信息进行了实证研究。本文发现,台指期权市场存在部分方向信...
关键词：净购买压力 方向信息 波动率信息 
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