股权溢价

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基于消费的资本资产定价模型的实证研究:来自中国股市的证据被引量：4
《国际经济合作》2019年第1期145-158,共14页韩思哲 
基于消费的资本资产模型(CCAPM)是对传统的资本资产定价模型(CAPM)的修正与拓展,研究投资者最大化当前的未来消费的预期效用的前提下如何进行资产配置。CCAPM是传统金融学领域的重大理论成果之一,在当前中国的宏观背景下具有重要的研究...
关键词：基于消费的资本资产定价模型 常数相对风险厌恶系数 广义矩估计 股权溢价 
选择偏误对资产定价谜团的实证影响--基于中国股票市场的分析
《当代财经》2017年第11期58-68,共11页刘俊玮 王一鸣 
股权溢价之谜与无风险利率之谜在不同市场具有不同的表现。从时间频度、消费变量和效用偏好三个选择维度出发,系统探讨股权溢价之谜和无风险利率之谜在中国市场的表现后发现:时间频度的选择偏误容易得到异常的时间贴现率,影响无风险利...
关键词：选择偏误 股权溢价之谜 无风险利率之谜 H-J方差界 理性偏好 
公共投资与股权溢价动态关系:理论模型与基于台湾的实证证据
《当代财经》2016年第6期42-54,共13页陈国进 尹鲁晋 颜兆阳 赵向琴 
国家自然科学基金项目"罕见灾难风险与资产定价:理论拓展与基于我国股市实证研究"(71471154)
基于生产的资本资产定价模型(PCAPM)框架拓展了Belo和Yu(2013)关于公共投资与股权溢价的理论模型,在理论上同时考虑了公共投资对私人投资的挤出(挤入)效应,并证明了公共投资可以通过挤出(挤入)私人投资引起股权溢价的降低(增加)。而基...
关键词：公共投资 股权溢价 挤入效应 挤出效应 
消费资产定价模型对我国股票市场股权溢价的实证研究
《金融经济（下半月）》2013年第2期117-119,共3页韩玮哲 
本文采用递归形式的消费资产定价模型,使用广义矩估计(GMM)方法对我国股票市场1991-2011年间股市收益率完整样本期进行了实证研究,检验我国股票市场股权溢价现状,结果显示我国不存在"股权溢价之谜"的现象,且基于递归效用形式的消费资产...
关键词：股权溢价 递归效用 CCAPM模型 
中国股市股权溢价的实证研究被引量：2
《金融理论与实践》2010年第9期95-98,共4页路运锋 吴艳芳 
在经济理论中,股权溢价是有一定的合理范围的,当实际溢价超过理论最大值时,就会产生无法解释的谜。本文运用中国股市的实际收益率数据,使用广义矩法(GMM),来估计相对风险厌恶系数和时间偏好系数,看是否在理论允许的合理范围之内。并利...
关键词：股票市场 广义矩法 股权溢价 风险 
外资并购国有股权溢价的影响因素分析——基于2002—2007年沪深A股上市公司的实证研究被引量：9
《东北大学学报（社会科学版）》2010年第3期204-210,共7页姚海鑫 于健 
国家社会科学基金资助项目(09BJY056);辽宁省社会科学基金资助项目(L07BJY027);辽宁大学"211工程"三期重点学科建设资助项目
基于实证研究的方法,选择2002—2007年外资并购我国A股上市公司国有股权的案例为样本,对外资并购溢价的影响因素进行了分析。研究发现外资并购国有企业股权溢价的主要影响因素是上市公司的盈利能力、资本市场周期和国内资本市场对上市...
关键词：外资并购 国有股权 溢价 
我国上市公司控制权私有收益的实证分析被引量：1
《科技和产业》2010年第2期86-89,共4页薛小冬 李爱勇 和楠 
以上市公司非流通股协议转让事件为样本,分析股权的转让价格,发现样本公司的平均转让价格高于净资产价值近12%。同时对影响转让价格的因素进行回归分析,发现随着股权转让比例和流通股比例的上升,转让价格也随之上升,转让溢价高低与企业...
关键词：控股股东 股权溢价 股权转让 控制权私有收益 
对基于价值无差异的资产定价模型的实证检验——兼解释股权高溢价之谜被引量：1
《中国会计评论》2008年第1期41-60,共20页孙力强 陈小悦 
陈小悦和孙力强(2007)在价值无差异的基础上建立了一套全新的定价模型,本文采用股票市场的数据对该模型进行了实证检验,模型检验的同时也是对股权溢价之谜进行解释。研究结果表明,本文的定价模型在美国、中国内地和中国香港三个市场的...
关键词：资产定价 实证检验 股权溢价之谜 
中国的股权溢价之谜:基于Hansen-Jagannathan方差界的实证研究被引量：18
《南方经济》2007年第12期12-23,共12页林鲁东 
国家自然科学基金项目(70473106;70673116);教育部人文社会科学重点研究基地重大项目(05JJD790075);中山大学"985工程"产业与区域发展研究创新基地;广东省普通高校人文社会科学重点研究基地经费资助
本文使用HJ方差界检验了我国的股权溢价之谜,并比较了CRRA、递归效用与习惯形成三种不同的效用函数下模型的定价能力。本文的实证研究发现:(1)我国不存在股权溢价之谜,也不存在无风险利率之谜,该结论有别于以往的研究;(2)对该结论的可...
关键词：股权溢价之谜 无风险利率之谜 Hansen—Jagannathan方差界 递归效用 习惯形成 
中国资本市场股权溢价的实证分析被引量：10
《经济问题》2007年第8期85-88,共4页巫绪芬 刘银凤 雷鸣 
基于我国资本市场的历史数据进行实证分析,验证了我国A股市场存在股权溢价且呈现高波动性。并采用行为金融学理论从投资主体、市场、制度三方面分析了我国股权溢价及其高波动性的原因。
关键词：股权溢价 无风险收益率 风险厌恶 行为金融学 
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