股权溢价之谜

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消费类资本资产定价模型比较研究——来自中国股市的经验证据被引量：1
《中国物价》2021年第9期67-70,共4页甘瑞春 
福建省教育厅社科项目(JAS19495)。
本文利用2004年至2019年中国股票市场资产收益率数据和消费数据,运用广义矩估计对消费类资本资产定价模型进行实证研究。从参数估计的综合表现来看,标准的CCAPM以及广义期望效用函数模型优于基于外生消费习惯的资本资产定价模型。研究...
关键词：消费类资本资产 定价模型 比较研究 广义矩估计 股权溢价之谜 跨期替代弹性 
基于过度外推的资产定价被引量：2
《管理科学学报》2020年第8期19-32,共14页彭涓 母从明 朱小能 杨金强 
国家自然科学基金资助项目(71473281;71772112;71972122);霍英东教育基金会第十五届高等院校青年教师基金基础性研究课题资助项目(151086);上海高峰学科资助项目(2018110261;2018110262);上海财经大学创新团队建设资助项目(2016110241;2018110698);博士后科学基金资助项目(2018M632075;2018M640370;2019T120325;2020M672608)
基于卢卡斯纯交换经济模型和部分信息假设,研究了消费者在学习过程中表现的过度外推信念偏差对市场均衡和资产价格的影响.研究发现基于较低的风险厌恶系数,代表性消费者的过度外推信念偏差不但降低了无风险利率,而且提高了风险溢价和风...
关键词：过度外推 股权溢价之谜 超常波动之谜 利率之谜 
罕见灾难模型研究进展
《金融科学》2019年第1期42-58,共17页黄小雨 金涛 
国家自然科学基金(71828301、71673166);对外经济贸易大学中央高校基本科研业务费专项资金资助(18QD06);清华大学自主科研计划(20151080450)
罕见灾难模型,作为宏观金融领域的主流模型之一,为一系列的资产定价问题提供了一个极具洞察的想法和直观明了的框架。本文回顾了罕见灾难模型的提出、发展和演变的过程以及最新动态,着重介绍了几类具有代表性的罕见灾难模型,它们分别解...
关键词：罕见灾难模型 股权溢价之谜 无风险利率之谜 股权收益波动率之谜 利率期限结构 波动率偏离 
塞勒关于行为金融学的实证研究及其理论贡献被引量：3
《心理科学进展》2019年第3期438-446,共9页朱遥 李建花 庄锦英 
理查德·塞勒(Richard H.Thaler)是行为金融学的主要创建者。全文按照行为金融学的发展脉络,在简单介绍了行为金融学诞生的前提条件及理论基础之后,详细介绍了塞勒等学者关于股票的输家-赢家效应、封闭式基金之谜以及股权溢价之谜的实...
关键词：输家.赢家效应 封闭式基金之谜 股权溢价之谜 行为金融学 短视型损失厌恶 
选择偏误对资产定价谜团的实证影响--基于中国股票市场的分析
《当代财经》2017年第11期58-68,共11页刘俊玮 王一鸣 
股权溢价之谜与无风险利率之谜在不同市场具有不同的表现。从时间频度、消费变量和效用偏好三个选择维度出发,系统探讨股权溢价之谜和无风险利率之谜在中国市场的表现后发现:时间频度的选择偏误容易得到异常的时间贴现率,影响无风险利...
关键词：选择偏误 股权溢价之谜 无风险利率之谜 H-J方差界 理性偏好 
灾难风险理论的最新研究进展:基于宏观经济的视角被引量：7
《灾害学》2017年第3期137-143,共7页晁江锋 
国家自然科学基金青年项目(71603243);教育部人文社会科学研究青年基金项目(16YJC790111)
自1950-1960年代以来,灾难风险理论的相关研究开始兴起,研究对象从最初的单一自然灾害和人为灾害逐渐过渡为构建一般均衡模型和线性模型,进而通过数值模拟预测灾难性事件对整体宏观经济的动态影响。次贷危机以来,该理论的研究进入一个...
关键词：灾难风险 宏观经济 资本市场 真实经济周期 股权溢价之谜 
选择偏差与股权溢价之谜——中国股票市场的风险厌恶程度测算被引量：2
《证券市场导报》2017年第7期25-33,共9页刘俊玮 王一鸣 宁叶 
针对以往在我国股权溢价之谜研究中结论迥异的现象,本文创新性地从时间、消费和偏好3个选择维度,探讨了我国股权溢价之谜问题,并且解释了选择偏差对结论的影响,其中还包括构造了一种不包含耐用品的消费指代变量。研究发现,由于我国市场...
关键词：选择偏差 股权溢价之谜 风险厌恶 H-J方差界 
股权溢价、风险厌恶与分红特征——基于风险期限分解的资产定价模型与实证被引量：1
《中国社会科学院研究生院学报》2016年第5期48-54,共7页黄祥钟 
本文建立了同时包含长期风险和短期风险的资产定价模型，运用1997～2012年上证综指数据，使用参数校准法对中国股票市场股权溢价进行估计。研究表明：中国股票市场历史上的消费和分红特征不支持正的股权溢价的存在，股票市场存在股权溢...
关键词：风险期限分解 资产定价 股权溢价之谜 风险厌恶 
社会变迁、风险规避与股权溢价之谜——来自晚清、民国与当代中国股票市场的经验证据被引量：5
《金融研究》2015年第10期163-180,共18页周翔翼 杨光明 孔东民 
西安交通大学"985工程"三期项目;国家自然科学基金面上项目(71173078;71372130)的资助
本文在收集和整理近百年中国股市、居民消费、人均GDP、物价指数和利率的数据的基础上,利用近代和现代中国的数据检验中国是否存在"股权溢价之谜"。研究发现:1888-1938年的近代股市投资者的风险规避系数在较为合理的范围之内。而中国当...
关键词：股权溢价 近代股市 风险规避程度 
资产定价异常及其研究方法评述
《厦门大学学报（哲学社会科学版）》2013年第6期25-30,共6页郑振龙 胡韡 史若燃 
国家自然科学基金面上项目"资产价格中隐含通货膨胀信息的提取;分析与应用"(71371161);国家自然科学基金青年项目"投资者风险偏好:度量与应用"(71101121);国家自然科学基金面上项目"不完全市场中相关性风险和最优组合选择研究"(71073023);国家自然科学基金地区项目"隐含波动率的信息反映功能及其在我国的应用研究"(71261024)
在经典的资产定价框架下,任何或有索取权的最终收益经随机贴现因子贴现后取数学期望便得到该或有索取权的价格。然而,该理论并不能很好地吻合实际数据,资产定价异常问题的总结及相应理论解释方法的探索应运而生。资产定价的异常问题主...
关键词：资产定价异常 股权溢价之谜 动量效应 无风险利率之谜 随机贴现因子 
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