吴恒煜

作品数：94被引量：402H指数：10
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供职机构：暨南大学管理学院更多>>
发文主题：期权定价LEVY过程GARCH模型利率期限结构COPULA更多>>
发文领域：经济管理理学环境科学与工程自动化与计算机技术更多>>
发文期刊：《统计与决策》《管理科学学报》《商业研究》《系统工程理论与实践》更多>>
所获基金：国家自然科学基金教育部人文社会科学研究基金中国博士后科学基金广东省自然科学基金更多>>
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机构投资者持股会助推企业“漂绿”吗--基于重污染企业社会责任报告披露的实证研究被引量：7
《金融经济学研究》2024年第2期90-106,共17页朱福敏 樊昊远 吴恒煜 
国家自然科学基金项目(72071132)。
以中国A股上市的455家重污染企业为样本,探究机构投资者与企业“漂绿”的关系。实证结果表明,机构投资者持股比例越高,企业发布社会责任报告的可能性越大,但报告内容披露的完整程度会降低,即机构投资者持股助推企业“漂绿”。机制分析表...
关键词：机构投资者 漂绿行为 社会责任报告 内容完整性 
基于均值回复模型的VIX期权定价——源于日历时间与内在时间的视角被引量：3
《中国管理科学》2022年第2期94-105,共12页尹亚华 吴恒煜 朱福敏 
广东省社科面上基金资助项目(GD21CGL34);国家自然科学基金资助项目(72071132,72173089)。
关于VIX时间序列及其期权定价研究较多,但源于日历时间与内在时间视角的研究较少。本文考虑到投资者对均值回复的认知情绪,应用布朗运动与调和稳态过程分别拟合日历时间与内在时间带来的波动,构建基于调和稳态多类均值回复模型对VIX期...
关键词：调和稳态过程 内在时间 VIX期权定价 均值回复模型 投资者认知情绪 
基于调和稳态均值回复模型的VIX期权定价被引量：1
《系统工程学报》2021年第5期653-667,共15页尹亚华 吴恒煜 朱福敏 
国家自然科学基金资助项目(72071132,71790615,72173089);中国博士后科学基金资助项目(2021M692168).
为有效地刻画VIX的均值回复性与非高斯性,在风险中性测度下,以调和稳态过程替换简单跳过程,构建带调和稳态的OU与CIR模型,并应用Doob鞅的方法求解其仿射解结构的特征函数,进而求出VIX期权公式用于定价实证.实证表明:带调和稳态的均值回...
关键词：均值回复模型 非对称跳 调和稳态 VIX期权定价 
基于DMA模型的价值投资策略有效性被引量：3
《系统工程学报》2021年第3期382-399,共18页杨明高 尹亚华 吴恒煜 张琬 
国家自然科学基金资助项目(71601125).
基于我国股市数据,运用三类多因子DMA模型,制定价值投资策略,引导投资者进行理性投资,对我国股票市场的股票投资策略的有效性进行研究.研究表明,将大盘指数与行业指数作为反映情绪与政策影响的因子纳入模型,其拟合效果有显著提升.而仅...
关键词：价值投资策略 非理性投资 多因子DMA 财务指标 
基于DMA方法和异质市场理论的中国股市波动性研究被引量：2
《数理统计与管理》2021年第2期366-380,共15页朱奇锋 吴恒煜 
国家自然科学基金项目(71171168,71601125)。
根据Raftery等提出的动态模型平均(DMA)方法结合Müller的异质市场理论,同时考虑市场的量价关系,构建了DMA-HAR-RV、DMA-LHAR-RV和DMA-LHAR-RV-T模型,利用以上模型对上证综合指数不同期限的已实现波动率进行预测,并进行了模型置信集(MCS...
关键词：波动率 动态模型平均 异质市场理论 杠杆效应 
ⅤⅨ期权定价——基于随机参数的仿射调和稳态模型被引量：3
《系统工程理论与实践》2020年第10期2530-2545,共16页尹亚华 吴恒煜 庞若宁 朱福敏 
国家自然科学基金青年项目(71601125);国家自然科学基金(71171168)。
考虑ⅤⅨ时间序列均值回复、尖峰厚尾、有偏、非对称跳与波动率聚类的特征,本文源于日历时间与内在时间的视角,构建了基于随机参数的仿射调和稳态模型.同时应用ⅤⅨ时序过程的特征函数、等价无穷小与概率论方法,求出期权定价最简表达式...
关键词：随机波动率 仿射跳模型 调和稳态 内在时间 ⅤⅨ期权定价 
跳跃自激发与非对称交叉回馈机制下的期权定价研究被引量：12
《系统工程理论与实践》2018年第1期1-15,共15页朱福敏 郑尊信 吴恒煜 
国家自然科学基金(71601125,71471119);教育部人文社会科学研究青年基金(16YJC790030)~~
跳跃集聚和波动率非对称回馈是股票价格运动过程中不可忽视的重要特征.基于动态跳-扩散半鞅随机过程,本文提出了具有时变跳跃到达率和波动率的双因子交叉回馈机制的期权定价模型,推导了跳-扩散交叉回馈模型的一般化风险中性变换关系;同...
关键词：期权定价模型 跳跃自激发行为 非对称交叉回馈机制 序贯贝叶斯参数学习 
政策导向、市场开放与跳跃行为:基于我国区域性碳排放交易市场的研究被引量：8
《系统工程》2017年第10期33-41,共9页胡根华 吴恒煜 周葵 马晓青 
国家自然科学基金资助项目(71171168;71273213;71601125);教育部人文社会科学研究青年项目(16YJC790030);安徽省自然科学基金资助项目(1708085QG163)
结合GARCH模型构建五类跳跃强度模型,研究我国第一个区域性碳排放交易市场——深圳碳排放权交易市场收益率数据的跳跃行为。结果表明:深圳碳排放权市场收益率呈现波动持久性和明显的时变跳跃行为,且跳跃与整个市场的波动率、GARCH波动...
关键词：碳排放权 时变跳跃 跳跃强度 ARJI模型 
基于无穷跳-扩散双因子交叉回馈模型的期权定价被引量：4
《系统工程学报》2017年第5期638-647,共10页朱福敏 郑尊信 吴恒煜 
国家自然科学基金资助项目(71601125;71471119;71171168);教育部人文社会科学研究青年基金资助项目(16YJC790030)
为研究股市无穷跳跃和连续扩散行为特征,提出了一类能够捕捉无穷跳和扩散之间交互影响的动态跳-扩散双因子交叉回馈模型.借助Lévy过程条件特征函数、局部风险中性关系和贝叶斯学习技术,给出了动态跳-扩散随机过程的期权定价方法,并进...
关键词：跳-扩散模型 无穷跳跃行为 交叉回馈 序贯Baycs学习 
人民币汇率货币篮子的动态结构变化研究被引量：5
《世界经济研究》2017年第5期3-11,共9页胡根华 朱福敏 吴恒煜 
国家自然科学基金项目(项目编号:71601125);教育部人文社会科学研究基金项目(项目编号:16YJC790030);安徽省自然科学基金项目(项目编号:1708085QG163);重庆市教委科学技术研究项目(项目编号:KJ1709236)资助
文章通过研究人民币与其篮子货币之间的尾部相依关系,分析了人民币与其一篮子货币之间的波动溢出效应,探讨了新"汇改"后人民币汇率货币篮子的动态结构变化。基于规则藤Copula模型分析发现,欧元在新"汇改"后处于波动溢出效应的中心地位,...
关键词：人民币汇率 货币篮子 实际有效汇率 规则藤Copula 滚动窗口 
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