内部人交易

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限制高管机会主义减持能够提升股价信息含量吗?——来自“减持新规”的经验证据
《管理评论》2025年第2期3-18,共16页黄婉 罗宏 
国家自然科学基金青年项目(72302167);教育部人文社会科学研究项目(22XJA790006);中国博士后科学基金面上项目(2022M722240);中央高校基本科研业务费项目(skbsh2023-56)。
有效规范高管减持行为对于促进资本市场长期稳定健康发展具有重要意义。本文基于“减持新规”实施这一准自然实验,利用2012—2021年中国A股上市公司数据,考察限制高管机会主义减持对公司股价信息含量的影响。研究发现,限制高管机会主义...
关键词:减持新规 机会主义减持 股价信息含量 内部人交易 
交易所问询是否影响管理层语调?——基于上市公司年报的文本分析
《管理科学学报》2024年第11期119-135,共17页刘春林 石睿 
国家自然科学基金资助项目(72072085)。
问询函政策是我国证监机构在汲取国外经验基础上所做的制度创新.近期的相关文献探讨了问询函对公司标准化财务信息披露的影响,尚缺乏对非标准化文本信息披露的影响研究.为此,本研究以公司年报文本为基础,探讨问询函对管理层语调的影响....
关键词:交易所问询函 文本分析 语调 内部人交易 
媒体背景高管与内部人交易收益:推波助澜还是有效监督?
《会计研究》2024年第8期73-85,共13页冯荟凝 许荣 方明浩 徐星美 
国家资助博士后研究人员计划(GZC20231523);苏州市社会科学基金项目(Y2024LX055);国家自然科学基金专项项目(72342021);教育部人文社科重点研究基地重大项目(22JJD790089);中央高校基本科研业务费专项资金资助
媒体是公司外部监督的重要力量,公司聘请媒体背景高管既可能监督约束内部人交易,也可能使公司更易于操纵媒体而助长机会主义行为。本文以2009-2021年中国A股上市公司为样本,研究媒体背景高管与内部人交易收益的关系。结果发现,公司聘请...
关键词:内部人交易 媒体背景 投资者异常关注 信息不对称 诉讼风险 
内部人交易监管能提升股票市场流动性吗
《金融监管研究》2024年第7期73-91,共19页潘京臣 顾露露 
2021年国家自科基金面上项目《中美科技战与企业创新研究:基于被制裁企业的国内供应商视角》的资助,项目编号:72172158。
2017年5月26日,证监会发布了《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》,全面强化了A股市场内部人交易的治理监管。本文实证检验了2017年《减持规定》对上市公司股票流动性的影响。研究发现,《减持规定》实施以后,上市公司股票买卖价...
关键词:交易监管 股票流动性 减持规定 内部人交易 
鸿沟扩大或上限效果:实地调研中的媒体作用
《中央财经大学学报》2024年第4期66-77,共12页唐松莲 贺翌 孙经纬 
国家自然科学基金项目“意愿度、信息流与信息说服力:基于线上调研与实地调研并存场景下的研究”(项目编号:72272031);上海市哲学社会科学规划(一般课题):“数字技术、信息沟通媒介多元化与市场信息效率:来自上市公司疫情限行期的证据”(项目编号:2022BGL006)。
随着数字技术的高频迭代,媒体在资本市场中愈发重要,故明确媒体在信息传播鸿沟中作用至关重要。本文以2012—2020年深交所上市公司为样本,研究实地调研场景下媒体报道在信息传递中的作用。研究发现:第一,媒体报道表现出“鸿沟扩大”效应...
关键词:媒体报道 内部人交易 实地调研 鸿沟扩大 上限效应 
管理层获取信息优势的来源:信息渠道还是职务层级被引量:1
《吉林大学社会科学学报》2024年第1期150-166,239,共18页赵晶 张宇晴 丁钰洋 
国家社会科学基金青年项目(19CJY060)。
上市公司管理层作为最重要的内部信息知情人,其如何获取信息优势进行交易从而获得超额收益,关乎资本市场公平与效率,因而成为学术界和实务界关注的重点。文章基于2006—2020年沪深A股上市公司管理层减持数据,研究内部人交易的超额收益...
关键词:内部人交易 信息优势 择时能力 信息渠道 职务层级 
董责险抑制高管减持机会主义行为的机理路径——基于双重代理成本研究视角
《会计之友》2023年第17期108-117,共10页曹海敏 吴茜 陈文晶 
教育部人文社科研究规划基金项目“碳中和进程中金融系统的环境风险压力测试研究”(21YJA790076)。
文章以2007—2020年沪深A股上市公司为研究样本,实证检验董责险对高管减持的治理效应以及双重代理成本在两者关系间的中介效应。采用事件研究法得出高管减持导致的异常收益,以此识别高管减持的机会主义行为动机并进行实证检验。研究发现...
关键词:高管减持 董责险 双重代理成本 高管业绩压力 内部人交易 
减持新规能提升股票定价效率吗?——基于交易预披露视角的分析被引量:1
《大连理工大学学报(社会科学版)》2023年第4期63-72,共10页潘京臣 蔡曦 顾露露 
国家自然科学基金面上项目“海外投资集群化、外部化与‘逆向技术溢出’效应研究——基于信息科技企业的全球价值链分析”(71472187);国家自然科学基金面上项目“中美科技战与企业创新研究:基于被制裁企业的国内供应商视角”(72172158)。
为进一步规范上市公司内部人减持行为,证监会于2017年5月修订实施了减持新规,规定内部人必须预披露减持计划。从内部人交易预披露视角出发,选取2014~2020年沪深A股上市公司数据,建立双重差分模型实证研究了减持新规对股票定价效率的影...
关键词:减持新规 定价效率 内部人交易 预披露 
连锁股东与高管机会主义减持被引量:10
《贵州财经大学学报》2023年第3期50-59,共10页黄顺武 潘璐璐 
伴随着股权分置改革和各类交易制度的陆续推出,内部人交易逐渐成为资本市场“重灾区”并处于金融监管“聚光灯”下。如何规范内部人的交易行为,切实维护资本市场公平竞争秩序,成为资本市场改革迈入深水区必须要应对的问题之一。以2007~2...
关键词:连锁股东 高管减持 机会主义 内部人交易 
证券监管与内部人交易——基于高管个体社会关系网络视角的研究被引量:1
《外国经济与管理》2023年第4期23-37,69,共16页褚剑 
国家自然科学基金青年项目(71902085)。
本文从高管个体社会关系网络视角,研究证券监管能否以及如何对内部人交易发挥威慑效应进而改善市场效率。研究发现,证券监管处罚不仅能够直接减少因违规交易被罚高管本人的内部人交易,而且还能够减少被罚高管的未违规亲属、同事等社会...
关键词:证券监管 内部人交易 社会关系网络 惩一儆百 市场效率 
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