国家自然科学基金(71271214)

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相关作者：李志生林秉旋陈晨杜爽陈思翀更多>>
相关机构：中南财经政法大学德岛大学中国社会科学院清华大学更多>>
相关期刊：《统计与决策》《投资研究》《管理科学学报》《经济研究》更多>>
相关主题：卖空机制融资融券卖空自然实验融资融券交易更多>>
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融资融券对投资者交易偏好影响的实证检验被引量：3
《统计与决策》2018年第1期156-161,共6页李峰 李志生 
国家自然科学基金资助项目(71271214)
文章利用我国某证券公司201l-2014年投资者普通证券交易和融资融券交易数据，对投资者参与融资融券交易前后的交易偏好及融资融券交易机制对投资者交易偏好的影响进行了实证研究。结果表明：投资者在参与融资融券交易之前对小市值和高...
关键词：融资融券交易 交易偏好 双重差分模型 
作为风险释放工具的卖空机制——基于不同市场态势的卖空效应研究被引量：11
《国际金融研究》2017年第11期65-75,共11页李琛 贺学会 李志生 徐寿福 
国家自然科学基金项目"资本市场创新;个人投资者行为与市场稳定性--基于微观交易大数据的视角"(项目编号:71771217);国家自然科学基金项目"非对称卖空约束下资产价格波动与泡沫演化的理论机制与实证研究"(项目编号:71271214);国家自然科学基金项目"管理层股权激励对资本市场错误定价的影响及其监管研究"(项目编号:71503162);中国博士后科学基金第57批面上项目"股权激励计划对非有效市场中公司投资的影响研究"(项目编号:2015M570357);中国博士后科学基金第10批特别项目"股权激励行权安排对股价崩盘风险的影响及其治理研究"(项目编号:2017T100288)资助
党的十八届五中全会要求"以可控方式和节奏主动释放风险",然而,释放风险的方式却有待探索。本文考察了卖空机制对股价崩盘风险的影响,借此检验卖空的风险释放作用。研究发现,在市场上涨阶段,卖空能有效抑制股价崩盘风险(主动风险释放);...
关键词：卖空机制 风险释放 市场态势 
个人投资者参与融资融券交易的概率计量研究
《湖南大学学报（社会科学版）》2017年第5期64-70,共7页李峰 李志生 
国家自然科学基金资助项目(71271214)
利用我国某证券公司个人投资者基本信息以及股票交易数据,采用多元logistic模型,分析了个人投资者的人口统计学特征、财富特征、交易行为特征等对个人投资者参与融资融券交易的概率计量。实证研究发现:个人投资者的人口学特征、财富特...
关键词：融资融券 人口统计学特征 财富特征 交易行为特征 LOGISTIC模型 
天使还是魔鬼?——分析师媒体荐股的市场效应被引量：15
《管理科学学报》2017年第5期66-81,共16页李志生 李好 刘淳 张霆 
国家自然科学基金资助项目(71271214);教育部"新世纪优秀人才支持计划"资助项目(NCET-13-1043)
利用证券分析师在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》上发布的荐股信息,研究分析师媒体荐股的市场反应、效率及其对财富流动的影响.结果表明:1)媒体荐股信息对市场,特别是对个人投资者的行为产生了强烈影响;2)媒体荐股信息...
关键词：媒体荐股信息 市场反应 财富流动 
跨境人民币资金流动驱动因素的实证研究:基础交易与金融交易划分的思路被引量：5
《重庆大学学报（社会科学版）》2016年第2期39-49,共11页王振 胡振华 杨波 
国家自然科学基金面上项目"非对称卖空约束下资产价格波动与泡沫演化的理论机制与实证研究"(71271214)
跨境人民币资金流动大幅增长并部分替代了外币流动,有其深刻的政策背景与经济环境。文章将跨境资金流动划分为基础交易与金融交易两类,运用计量方法对跨境人民币流动驱动因素进行验证,结果证明,政策性因素对跨境人民币资金流动具有重要...
关键词：跨境人民币资金流动 基础交易 金融交易 套利 
信息含量、机构投资者与股价同步性——来自股票增发市场的经验证据被引量：15
《中南财经政法大学学报》2015年第5期62-71,共10页李志生 朱雯君 
国家自然科学基金项目"非对称卖空约束下资产价格波动与泡沫演化的理论机制与实证研究"(71271214);教育部"新世纪优秀人才支持计划"(NCET-13-1043);中南财经政法大学博士生科研创新课题"基金经理橱窗粉饰行为研究"(2015B0505)
本文以2006-2012年间实施新股增发的A股主板上市公司为研究对象,实证检验了增发折价与股价同步性之间的关系以及机构投资者持股比例对此关系的影响。研究表明,增发折价率与股价同步性负相关,此负相关关系随着机构投资者持股比例的增加...
关键词：增发折价 股价同步性 机构持股 信息效率 
卖空交易与股票价格稳定性--来自中国融资融券市场的自然实验被引量：137
《金融研究》2015年第6期173-188,共16页李志生 杜爽 林秉旋 
国家自然科学基金(编号:71271214);教育部“新世纪优秀人才支持计划”(编号NCET-13-1043)资助
基于2009年4月-2013年12月我国殷票市场的数据,本文研究了融资融券标的股票和非标的股票、以及股票被列入和剔出融资融券标的前后的价格波动特征。结果表明,融资融券交易机制的推出有效提高了我国股票价格的稳定性,融资融券标的股票的...
关键词：卖空机制 价格稳定性 融资融券 异质性风险 跳跃风险 
卖空机制提高了中国股票市场的定价效率吗?——基于自然实验的证据被引量：344
《经济研究》2015年第4期165-177,共13页李志生 陈晨 林秉旋 
国家自然科学基金(编号:71271214);教育部"新世纪优秀人才支持计划"(编号:NCET-13-1043);中央基本科研业务费(编号:31541410502)的资助
我国沪深两市于2010年3月31日推出的融资融券业务为研究卖空机制对资产定价效率的影响提供了难得的自然实验环境。本文利用2009年4月至2013年12月中国A股市场的数据,通过比较融资融券标的股票和非融资融券标的股票,以及股票加入和剔出...
关键词：卖空 定价效率 融资融券 融券卖空量 
我国股票市场融券卖空交易影响因素研究被引量：4
《中南财经政法大学学报》2014年第4期65-72,159,共8页康立 张晓培 
国家自然科学基金项目"非对称卖空约束下资产价格波动与泡沫演化的理论机制与实证研究"(71271214)
基于采用系统广义矩估计的动态面板数据模型,以2012年7月1日至2013年7月31日我国股票市场上175家企业标的股为研究对象,系统分析了影响我国股票市场融券交易的各种因素。研究发现,在我国股票市场上,融券交易的动机主要是对冲、套利和投...
关键词：融券交易 卖空机制 股票市场 系统广义矩估计 动态面板数据模型 
实际控制人性质对上市公司及其高管违规处罚的影响研究被引量：11
《投资研究》2013年第11期101-120,共20页张春霞 陆璐 李志生 
国家自然科学基金项目(项目号:71271214,71202019和71232003)的资助
中国投资者对股票市场信心的缺失,很大原因在于金融市场的不完善造成的上市公司的违法违规行为,而监管机构的选择性执法现象更加重了这种现象。为了对这种现象进行研究,本文以2003-2011年我国上市公司及其高管因违法违规行为而受到证监...
关键词：实际控制人性质 违规处罚 上市公司及高管 
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