国家自然科学基金(70962005)

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宏观经济、异质治理环境与公允价值顺周期计量实证被引量:3
《经济与管理》2014年第2期53-59,共7页梅波 
教育部人文社会科学研究青年项目(12YJC790141);国家自然科学基金项目(70962005);国家自然科学基金项目(71262006);教育部新世纪优秀人才支持计划项目(NCET-08-0919)
公允价值顺周期性在金融风险形成中存在重要效应。理论上剖析公允价值顺周期效应的内在机理,探寻多重因素效应于公允价值顺周期的作用机制。实证研究发现:宏观经济形势越好,市场非理性效应加剧了公允价值对金融类资产计量的放大效应,公...
关键词:宏观经济 治理环境 公允价值 顺周期性 内在机理 
制度环境、股权再融资与上市公司过度投资被引量:6
《中国注册会计师》2013年第11期43-50,共8页屈冬冬 杨兴全 
国家自然科学基金项目(70962005);教育部人文社会科学研究项目(09YJA630103)资助
本文从股权再融资视角,结合制度环境研究股权再融资与过度投资问题。结果表明,上市公司股权再融资及再融资程度对过度投资有显著正的影响,相对于民营企业,国有企业过度投资更严重。而外部治理环境的改善一定程度上抑制了过度投资。这一...
关键词:制度环境 股权再融资 过度投资 产权性质 
宏观经济波动对现金持有量的影响:来自我国上市公司的经验证据被引量:11
《投资研究》2013年第5期83-93,共11页孙杰 
教育部人文社科基金青年项目<宏观经济波动下企业现金持有政策选择研究>(09XJC630014)的阶段性成果;国家自然科学基金项目(70962005);教育部新世纪优秀人才支持计划(NCET-08-0919)的资助
本文以我国2001-2011年上市公司为样本,采用面板数据固定效应模型对宏观经济波动与企业现金持有量的关系进行了实证研究。结果表明,在宏观经济繁荣时期,即经济景气、经济快速增长、货币供应充足时,企业持有现金水平较低;而在宏观经济萧...
关键词:经济波动 现金持有量 融资约束 
治理环境与管理者权力对资本投资价值的影响被引量:2
《现代财经(天津财经大学学报)》2013年第4期90-99,共10页张丽平 杨兴全 
国家自然科学基金项目(70962005);国家社科基金项目(11XGL002);教育部人文社会科学研究项目(10YJA630015);教育部新世纪优秀人才支持计划(NCET-08-0919);新疆维吾尔自治区普通高校人文社科重点研究基地项目(XJEDU020112A01)
本文以我国2004-2010年沪深A股非金融上市公司为样本,基于上市公司所在地区的市场化进程和所处行业的竞争程度,检验管理者权力对资本投资价值的影响。研究发现,管理者权力与资本投资价值负相关;上市公司所在地区的市场化进程能够减弱管...
关键词:治理环境 管理者权力 资本投资价值 
管理者权力、外部薪酬差距与公司业绩被引量:33
《财经科学》2013年第4期66-75,共10页张丽平 杨兴全 
国家自然科学基金项目(70962005);国家社科基金项目(11XGL002);教育部新世纪优秀人才支持计划(NCET-08-0919)的资助
外部薪酬差距因引导管理层行为而具有一定的激励作用,管理者权力又是影响薪酬激励有效性的重要因素。本文选取2006—2010年的上市公司为样本,结合管理者权力,研究了外部薪酬差距对公司业绩的影响,并从在职消费的视角探讨了管理层行为在...
关键词:管理者权力 外部薪酬差距 公司业绩 
大股东控制、多元化经营与公司价值被引量:5
《经济经纬》2012年第6期112-116,共5页袁玲 
国家自然科学基金项目(70962005);国家社科基金项目(11XGL002);教育部人文社会科学研究项目(10YJA630015);教育部新世纪优秀人才支持计划(NCET-08-0919);石河子大学研究生创新项目(YJCX-Z08)
笔者以2004年~2008年的上市公司为样本,实证考察了控股股东的攫取私利动机对多元化公司价值的影响。研究结果表明,转型经济条件下的多元化经营不一定有益或有损于公司价值,而控股股东两权分离引起的代理问题导致了一定程度的多元化折...
关键词:控股股东 两权分离 多元化经营 公司价值 
市场化进程、多元化经营与公司现金持有被引量:44
《管理科学》2012年第6期43-54,共12页杨兴全 曾春华 
国家自然科学基金(70962005);国家社会科学基金(11XGL002);教育部新世纪优秀人才支持计划(NCET-08-0919);教育部人文社会科学研究项目(09YJA630103;09XJC630014);新疆维吾尔自治区普通高校人文社科重点研究基地项目(XJEDU020112A01)~~
公司多元化经营伴生的内部资本市场和代理成本是影响公司现金持有决策的重要因素,转型经济的制度特征是公司实施多元化战略的主要背景。基于中国市场化进程,将多元化经营与公司现金持有问题相结合进行创新研究具有重要的理论价值和应用...
关键词:市场化进程 多元化经营 现金持有水平 现金持有价值 内部资本市场 
多元化经营、财务杠杆与过度投资被引量:75
《审计与经济研究》2012年第6期83-91,共9页曾春华 杨兴全 
国家自然科学基金项目(70962005);国家社科基金项目(11XGL002);教育部新世纪优秀人才支持计划(NCET-08-0919);教育部人文社会科学研究项目(09YJA630103,10YJA630015);新疆维吾尔自治区普通高校人文社科重点研究基地项目(XJEDU020112A01)
基于我国上市公司实行多元化经营战略的背景,从公司过度投资的视角对财务杠杆的治理效应进行了理论分析,并以2004-2009年的非金融上市公司为样本,检验了多元化经营对财务杠杆抑制企业过度投资治理效应的影响。结果发现,财务杠杆对我国...
关键词:财务杠杆 多元化经营 过度投资 公司绩效 投资效率 资本市场 资本结构 
上市公司集团化经营与现金持有水平--基于集团多元化和内部资本市场效率视角的分析被引量:8
《经济与管理研究》2012年第11期69-77,共9页曾义 
国家自然科学基金项目“制度背景,资本投资与公司价值”(70962005);国家社会科学基金项目“市场化进程、终极人控制与公司并购绩效”(11XGL002);教育部人文社科研究项目“产品市场竞争、审计质量与权益资本成本”(11XJJC630001);教育部新世纪优秀人才支持计划“制度背景、债务融资与公司投资行为”(NCET-08-0919);新疆维吾尔自治区普通高校人文社会科学重点研究基地项目“上市公司集团化经营与公司财务政策研究”(XJEDU020112A01)
本文通过集团多元化和内部资本市场效率这两个表征企业集团化经营行为的关键变量,研究集团化经营对现金持有水平的影响。研究发现,集团化经营的公司现金持有量更低,集团多元化程度和内部资本市场效率越高的企业集团现金持有水平更低;市...
关键词:集团多元化 内部资本市场效率 现金持有 市场化进程 
管理者权力、管理层激励与过度投资被引量:40
《软科学》2012年第10期107-112,共6页张丽平 杨兴全 
国家自然科学基金项目(70962005);国家社会科学基金项目(11XGL002);教育部新世纪优秀人才支持计划(NCET-08-0919);教育部人文社会科学研究项目(09YJA630103);石河子大学211工程重点学科建设项目
以2004~2009年中国上市公司为样本,从管理者权力角度考察管理层激励对过度投资的治理效应。结果表明,货币薪酬激励和股权激励对上市公司的过度投资行为具有抑制作用,但是管理者权力和国有性质均弱化了管理层激励的这种治理效应,在国有...
关键词:管理层激励 管理者权力 过度投资 
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