教育部“优秀青年教师资助计划”(无)

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保险精算中双损失环境的“独立性”问题
《厦门大学学报（自然科学版）》2006年第2期175-177,共3页郑振龙 李明 
教育部优秀青年教师资助计划"中国信用风险度量和控制模型"项目;教育部人文社会科学研究2003年度博士点基金研究项目"中国利率类金融产品的设计和定价"(03JB790016);福建省社科"十五"规划(第二期)项目(2003B069)资助
保险精算中,双损失环境理论对于寿险风险分析和风险控制具有极其重要的意义,而且也是进行寿险产品设计的基础.本文在双损失环境理论的基础上,用概率论的方法,尝试对tP(x)τ等于tPx(′d)与tP′x(w)的乘积成立的独立性条件给出新的解释,...
关键词：生存模型 双损失环境 死力 矩估计 
贝塔系数的均值回归过程被引量：18
《工业技术经济》2006年第1期100-101,共2页马喜德 郑振龙 
教育部优秀青年教师资助计划"中国信用风险度量和控制模型"项目的中期研究成果之一
CAPM中的贝塔系数被认为是证券组合和单个证券风险大小的衡量指标,近年来理论界对于CAPM中的贝塔系数并非常数已经达成了共识,而且众多迹象表明,贝塔系数的变化很可能遵循一个均值回归过程。本文的主要目的即以深发展为例,检验其贝塔系...
关键词：CAPM 贝塔系数 均值回归 
中国利率动态模型研究被引量：32
《财经问题研究》2005年第9期45-49,共5页林海 郑振龙 
教育部优秀青年教师资助计划"中国信用风险度量和控制模型"项目;教育部人文社会科学研究2003年度博士点基金研究项目(03JB790016);福建省社科"十五"规划(第二期)项目(2003B069)
本文对中国两种高度相关的利率的动态行为进行了考察和分析。第一种利率是政府利率,由中央银行决定和颁布,可以用一个单纯的可变波动率跳跃过程进行描述。我们给出了跳跃强度的估计,并且通过不同的检验证明它是稳定可靠的。跳跃幅度能...
关键词：利率 动态行为 跳跃过程 均值回归 单位根过程 
金融衍生产品:风险、市场失灵与公共政策被引量：4
《山东社会科学》2005年第8期50-53,共4页陈蓉 郑振龙 张林昌 
教育部优秀青年教师资助计划"中国信用风险度量和控制模型"项目;教育部人文社会科学研究2003年度博士点基金研究项目“中国利率类金融产品的设计和定价”(03JB790016);福建省社科“十五”规划(第二期)资助项日(2003B069)。
金融衍生产品的引入在中国已是大势所趋,然而至今为止,我们尚未对其真实的特殊风险进行深入的分析和探讨,而且在理论和实务界对衍生产品风险还存在认识误区。衍生产品可能导致额外风险,但这些风险对市场个体的影响并不重要,重要的是,金...
关键词：金融衍生产品 金融风险 市场失灵 公共政策 
含期权债券利率风险的衡量被引量：2
《金融论坛》2005年第8期56-60,共5页郑振龙 康朝锋 
教育部新世纪优秀人才支持计划"利率波动和利率衍生品的风险管理"项目;教育部优秀青年教师资助计划"中国信用风险度量和控制模型"项目;教育部人文社会科学研究2003年度博士点基金研究项目"中国利率类金融产品的设计和定价"(03JB790016);福建省社科"十五"规划(第二期)项目(2003B069)的资助。
久期(Duration)和凸度(Convexity)是度量普通债券利率风险的常用指标。含权债券中内嵌的期权会改变债券价格变动和利率变动的关系,使债券面临更大的利率风险,但常用的久期和凸度无法体现这一影响。实际久期和实际凸度可以弥补这一缺陷,...
关键词：内嵌期权 实际久期 实际凸度 可赎回债券 利率风险 衡量 期权 国家开发银行 利率变动 价格变动 
我国可转债转股价调整条款设计存在的问题与修正建议被引量：4
《商业经济与管理》2005年第6期48-49,54,共3页康朝锋 郑振龙 
教育部优秀青年教师资助计划"中国信用风险度量和控制模型"项目;教育部人文社会科学研究2003年度博士点基金研究项目"中国利率类金融产品的设计和定价"(03JB790016);福建省社科"十五"规划(第二期)项目(2003B069)资助
可转债转股价格调整条款设计的基本原则是要使可转债是红利保护的,要实现这一目标,必须将转股价格和股票价格进行同比例调整。我国可转债发行过程中转股价格调整条款对现金红利、增发和配股的处理办法在一般情况下基本符合红利保护的原...
关键词：转股价格 可转换债券 红利保护 
可转债投资对股票投资的绝对占优:中国可转债市场效率的一个反例被引量：5
《当代财经》2005年第5期38-39,共2页郑振龙 康朝锋 
教育部优秀青年教师资助计划“中国信用风险度量和控制模型”项目;教育部人文社会科学研究2003年度博士点基金研究项目“中国利率类金融产品的设计和定价”(03JB790016);福建省社科“十五”规划(第二期)项目(2003B069)的资助。
可转换债券是公司债券的一种,其持有人有权利在一定期间将债券转换成相应公司的股票,因此可转换债券价格与股票价格之间应该具有一定的相关性;如果市场价格与这种相关性不相符,投资者就可能获得无风险套利的机会。在价格有效的证券市场...
关键词：可转换债券 无风险套利 价格有效性 
可转换债券发行公司的最优决策被引量：21
《财经问题研究》2004年第11期35-39,共5页郑振龙 林海 
教育部优秀青年教师资助计划"中国信用风险度量和控制模型"项目;教育部人文社会科学研究2003年度博士点基金研究项目(03JB790016);福建省社科"十五"规划(第二期)项目(2003B069)
本文从公司和投资者之间的博弈入手,研究可转债发行后,发行公司在行使调整转股价格的权利和赎回的权利时的决策目标和最优决策行为。分析表明,发行公司的决策目标是以尽可能高的转股价格尽可能早地实现转股,除非面临回售的压力,公司不...
关键词：可转换债券 赎回权 转股价调整权 回售权 
贝塔系数波动状况的实证分析被引量：17
《厦门大学学报（哲学社会科学版）》2003年第4期22-27,共6页马喜德 郑振龙 王保合 
教育部优秀青年教师资助计划"中国信用风险度量和控制模型"项目的中期研究成果之一
资本资产定价模型(CAPM)自创立以来得到广泛应用。但对CAPM的实证检验也争议不断。利用上海股票市场90家上市公司的数据作为样本,对CAPM中的贝塔系数的波动状况进行实证研究,结果表明所有股票的贝塔系数波动率都显著异于零,贝塔系数在...
关键词：CAPM 贝塔系数 波动状况 
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