国家自然科学基金(70373053)

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相关期刊：《管理世界》《哈尔滨商业大学学报（自然科学版）》《哈尔滨工业大学学报》《经济理论与经济管理》更多>>
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流动性风险、投资者流动性需求与资产定价被引量：26
《管理科学学报》2009年第6期139-149,共11页邹小芃 黄峰 杨朝军 
国家自然科学基金资助项目(70373053)
依据证券市场的交易特点把投资者面临的市场流动性风险分解为外生和内生流动性风险,并引入流动性需求状态变量随机化了的投资者对证券的持有期限,得出基于流动性风险调整的资产定价模型.模型能够解释实证研究发现的投资者对流动性风险...
关键词：流动性风险 流动性需求 资产定价 
成交量与收益、收益波动的动态关系
《哈尔滨工业大学学报》2009年第4期280-283,共4页张志鹏 杨朝军 
国家自然科学基金资助项目(70373053)
通过建立相关模型和实证研究,探讨了我国股市的价量关系.研究结果表明:(1)成交量与收益互为Granger因果关系,两者之间存在着信息反馈;(2)同期成交量对收益波动有显著的正效应,在GARCH-M模型中引入成交量因子后显著降低了收益波动的ARCH...
关键词：成交量 收益 收益波动 期望成交量 非期望成交量 
上海证券交易所国债市场流动性与收益率的动态关系被引量：1
《东华大学学报（自然科学版）》2008年第6期744-751,共8页苏罡 刘可新 杨朝军 
国家自然科学基金资助项目(70373053)
根据上证国债指数近年来的走势,将上海证券交易所国债市场(以下简称"上交所国债市场")划分为下跌和上涨两个时期.构造了多个流动性测度指标表达流动性状态,使用上证国债指数表达收益率水平.无论在下跌还是上涨时期,运用增强的Dickey-Ful...
关键词：上交所国债市场 流动性 收益率 流动性溢价 
国债品种动态变化对流动性的影响
《东华大学学报（自然科学版）》2008年第5期631-635,639,共6页苏罡 杨朝军 刘可新 
国家自然科学基金项目(70373053)
为了寻求提高流动性的有效途径,需要研究国债品种的动态变化与流动性的相互关系.以上交所和银行间国债市场的流动性测度指标作为因变量,通过合成数据模型分析剩余期限、距离付息日的期限和交易价格溢折价幅度对流动性的影响.国债付息带...
关键词：国债市场 流动性 合成数据模型 
中国股市流动性的体制转变及政策效应分析被引量：2
《系统管理学报》2008年第5期536-541,共6页张志鹏 杨朝军 仲伟周 
国家自然科学基金资助项目(70373053)
经济系统的运行状态和模式不是一层不变的,受政策或突发事件的影响,经济系统会发生一个状态突然向另一个状态发生跳跃的过程。通过建立SWARCH(Switching-Regime ARCH)模型,对中国股市流动性运行模式的实证研究发现:①中国股市的流动性...
关键词：股市流动性 SWARCH模型 体制转变 政策效应 
基于微观视角的流动性危机模型及应用被引量：6
《管理评论》2008年第8期3-7,25,共6页张红军 王爱民 杨朝军 
国家自然科学基金项目资助(70373053)
首先,本文通过一个微观博弈模型,将投资者提前撤资引致的流动性危机、企业违约与经济基础结合在一个框架之下探讨流动性危机实现的微观机理。接着,本文运用模型得到结论成功解释了2007年美国次级抵押贷款引发的流动性危机。最后,本文得...
关键词：微观博弈模型 流动性危机 经济基础 
借券交易的风险及其对策
《生产力研究》2007年第15期80-81,共2页邓燊 杨朝军 
上海证券交易所第十一期联合课题;国家自然科学基金项目(70373053)资助
借券交易作为融资融券业务的重要组成部分,隐藏着各种风险。文章通过对借券交易所涉及的各交易主体及交易流程的分析,揭示了借券交易中涉及到的各种风险,并提出了相应的监督和防范风险的对策。
关键词：借券交易 风险 对策 
我国股票市场的流动性风险溢价研究被引量：18
《浙江大学学报（人文社会科学版）》2007年第4期191-200,共10页黄峰 邹小芃 
国家自然科学基金资助项目(70373053)
我国股票预期回报率中包含显著的非流动性补偿和流动性风险溢价,而且非流动性补偿和流动性风险溢价更为显著地出现在流动性较差或者说价格冲击弹性较高的股票上。由于流动性水平和流动性风险在股票横截面上存在强相关性,使得代理流动性...
关键词：流动性风险 股票定价 非流动性指标 
上交所与银行间国债市场的新券效应及比较被引量：3
《金融论坛》2007年第6期9-12,共4页苏罡 
国家自然科学基金项目<中国证券市场流动性理论和实证方法研究>(No.70373053)的资助。
新券效应与国债品种特征、投资者行为和市场微观结构均有密切关系。上交所和银行间国债市场的新券效应不仅存在共同点,也存在明显差异。在交易额占比最大的基准国债品种上,两个市场均表现出显著的新券效应。但由于投资者行为存在差异,...
关键词：上交所国债市场 银行间国债市场 流动性 新券效应 
公司规模与股票流动性关系研究——上海股市的经验证据被引量：7
《当代经济管理》2007年第6期93-96,共4页廖士光 
国家自然科学基金项目(70373053)资助
本文以上海股票市场中的股票为研究对象,通过实证研究发现,上市公司规模与其股票流动性之间存在着显著的正相关关系并对此作出相应解释;"流动性补偿"理论可以用来解释中国股市中的"规模效应"。同时,本文还对小规模上市公司股票高换手率...
关键词：公司规模 流动性 换手率 规模效应 
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