卖空限制

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股指期货定价偏差与成分股超额收益分歧
《经济学（季刊）》2024年第5期1622-1639,共18页陈蓉 刘非亚 郑振龙 
国家自然科学基金(72071168,72371210)的资助。
现有金融学理论通常认为股指期货的定价偏差反映了投资者情绪,然而这无法解释我国中证500指数期货的长期贴水现象。本文认为该现象源于股票卖空限制下投资者使用的“市场中性”策略,故贴水反映了不同投资者对股票指数成分股超额收益的...
关键词：股指期货定价偏差 投资者情绪 卖空限制 
投资者意见趋同对股票市场的影响——基于收益和风险的双重视角
《金融发展研究》2023年第4期18-28,共11页倪文辉 张普 
国家社会科学基金一般项目“双向开放视角下我国资本市场韧性的形成机制与提升路径研究”(21BJY007);江苏高校哲学社会科学研究重大项目“危机视角下基于制度约束与文化属性的资本市场价格发现机制研究”(2020SJZDA041)。
互联网技术的发展和自媒体产业的爆发,加剧了投资者形成一致性预期的可能性。基于此,利用网络论坛发帖数据构建投资者意见趋同指数,从收益和风险两个维度考察投资者意见趋同对股票市场的影响。研究表明,投资者意见趋同对股票收益有显著...
关键词：意见趋同 股票收益 市场风险 卖空限制 
融资融券与股票定价效率研究
《商展经济》2023年第7期105-108,共4页杨雨鑫 
本文通过建立双重差分模型考察融资融券标的第六次扩容对股票定价效率的政策效应,研究发现第六次标的池扩容有效提高了股票定价效率。具体而言:(1)从横向对比的角度而言,新增融资融券标的相较非融资融券标的定价效率更高;(2)从纵向对比...
关键词：融资融券 定价效率 双重差分模型 卖空限制 市场信息 
卖空限制下股指期货价格波动与基差的关系探究
《南通职业大学学报》2023年第1期60-65,共6页姚誉 
为研究卖空限制情况下负基差与期货市场的作用关系,将投资受限下的商品经济模型运用于卖空限制的金融市场分析,以投资情绪解释投资者的行为决策,构建了股指期现市场的短期动态模型,并提出了基差与期货价格波动呈V型关系的推论。实证分...
关键词：基差 价格波动 股指期货 均衡理论 广义自回归条件异方差模型 
卖空限制和分红约束下DC养老金计划的最优投资
《安徽工程大学学报》2021年第4期88-94,共7页余鑫 王传玉 何学强 
国家自然科学基金资助项目(6150301);安徽省高校自然科学重点研究基金资助项目(KJ2018A0120);安徽工程大学校级科研重点基金资助项目(XJKY08201901)。
针对卖空限制以及分红约束对DC养老金计划所产生的影响,提出了基于卖空限制以及分红约束下DC养老金计划的最优投资问题,其中卖空限制和分红约束是相互独立的因素。假设在一个完备金融市场的资产组合框架中,即无风险资产和进行分红后的...
关键词：DC养老金 卖空限制 分红约束 S型效用 对偶控制 
放松卖空限制与企业创新激励研究被引量：1
《金融监管研究》2021年第7期101-114,共14页高丽 卢茜 
国家自然科学基金地区科学基金项目“能源商品金融化、价格冲击与中国——中亚经济合作研究”的资助,项目编号:71764028。
金融改革的核心目标是推动实体经济发展。本文以2010—2019年A股上市公司为样本,研究了放松卖空限制对企业创新的影响,并进一步分析了规模异质性、信息传递效率异质性、地区异质性和分析师追踪的中介效应。研究表明:(1)放松卖空限制对...
关键词：放松卖空限制 分析师追踪 企业创新 中介效应 
序贯非负最小方差模型平均组合及应用
《数量经济技术经济研究》2021年第4期159-177,共19页马景义 王孜 周平 
北京市社会科学基金项目(16LJB005);北京市教育委员会科技计划项目(KM201811232020);中央财经大学青年科研创新团队支持计划;中央高校基本科研业务经费的资助
研究目标:构建改进全局非负最小方差模型的序贯最小方差模型平均组合。研究方法:在大样本下,给出序贯非负最小方差模型组合的期望方差和收益的理论近似,在此基础上探讨其平均组合的期望收益和期望方差的性质,并通过数值模拟和沪深300成...
关键词：卖空限制 最小方差 投资组合 
卖空机制具有治理作用吗?——基于内控质量的经验证据被引量：9
《审计与经济研究》2021年第2期41-51,共11页段然 蔡花艳 
以2014年至2018年我国A股上市公司为样本,以解除卖空限制这一事件为研究情境,系统考察了卖空制度执行对企业内控质量的影响。研究发现,解除卖空限制显著促进了企业内部控制水平的提高,并且在资本市场外部监督机制较宽松的情况下,卖空机...
关键词：解除卖空限制 内部控制质量 卖空压力 财务报表信息质量 公司治理 盈余管理 
指数基金持股增加了股票定价效率吗--基于中国A股市场的实证研究被引量：6
《当代财经》2021年第4期53-65,共13页薛英杰 汪勇 尹玉刚 
国家自然科学基金面上项目“对国有企业高杠杆的控制权网络解析”(71874145);国家自然科学基金青年项目“上市公司产品竞争与股票市场定价:机制与实证研究”(71903154)。
基于2011-2019年中国A股市场的指数基金(即ETF)成分股数据,以噪声交易者参与度和股价反映信息延迟程度代理定价效率,运用面板固定效应模型研究了ETF持股对股票定价效率的影响,并进行机制分析。结果显示:第一,被ETF持股比例越高的股票,...
关键词：ETF持股 定价效率 交易成本 卖空限制 信息挖掘 
有关“套利与特质波动现象”的文献综述
《时代金融》2020年第31期31-33,共3页潘宏钟 
在传统的资本资产定价模型中,非系统性风险可以通过投资组合分散,系统性风险无法消除。由此,非系统性风险是可以被完全分散,成为大家关注的话题。经过对特质波动率和股票预期收益的研究发现,出现公司特质风险与收益率负相关的实证结果...
关键词：特质波动 套利行为 卖空限制 文献综述 
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