高阶矩

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推广的高阶CAPM理论模型及其实证检验被引量：1
《数量经济研究》2021年第4期1-16,共16页夏仕龙 
2019年度教育部人文社会科学研究西部和边疆地区项目青年基金项目“不确定环境下我国宏观经济政策协调搭配研究”(19XJC790015)的资助。
本文设投资者的效用函数可由n阶泰勒展开式近似表达,在此基础上构建的推广的高阶CAPM理论模型显示,当风险资产市场达到均衡点(不动点)时,投资的净效用与市场组合收益率的1阶矩、2阶矩、3阶矩、……、n阶矩有关。同一时刻不同风险资产的...
关键词：效用函数 CAPM 高阶矩 资产定价 
融资融券失衡与标的股票的定价误差被引量：3
《证券市场导报》2016年第9期39-50,共12页方立兵 刘海飞 
国家自然科学基金青年项目(71401071);教育部人文社会科学研究青年项目(14YJC790025);江苏省自然科学基金青年项目(BK20130589)
本文在对我国两融失衡的原因进行梳理后,基于"均值—方差"、"均值—方差—偏度"和"均值—方差—偏度—峰度"三种框架下的CAPM模型以及三因素模型,实证研究了融资融券失衡程度如何影响两融标的股票的定价误差。为了降低两融失衡轻微股票...
关键词：融资融券 卖空 资产定价 高阶矩风险 
灾难风险、习惯形成和含高阶矩的资产定价模型被引量：21
《管理科学学报》2015年第4期1-17,72,共18页陈国进 晁江锋 赵向琴 
国家自然科学基金资助项目(71071132;71471154)
通过引入习惯形成因素,推导出包含灾难风险与习惯形成的高阶矩资产定价模型.数值模拟结果显示:1)该模型能够在相对风险厌恶系数更灵活的赋值区间内解释无风险利率之谜和股权溢价之谜;2)习惯形成因素的引入可以很好地解决基于高阶矩的灾...
关键词：习惯形成 灾难风险 高阶矩 
动量策略、反转策略及其收益率的高阶矩风险被引量：8
《系统工程》2011年第2期9-20,共12页方立兵 曾勇 郭炳伸 
四川省国际科技合作项目(2008HH0014)
鉴于股市收益率常常表现出非对称性和"尖峰""厚尾"等系统性的高阶矩特征,本文在"均值-方差"CAPM和三因素模型等经典模型的基础上加入高阶矩风险,考查动量策略和反转策略的收益率是否可以进一步被高阶矩风险所解释。以中国沪深股市1998年...
关键词：资产定价 高阶矩风险 动量策略 反转策略 
基于高阶矩的金融资产定价和配置被引量：2
《福州大学学报（哲学社会科学版）》2010年第1期23-28,共6页黄文彬 郑振龙 
教育部应急项目(2009JYJR051);福建省自然科学基金(2009J01316);福建省教育厅科技项目(JB08021)
金融资产对数收益常呈现不对称性和厚尾性,一般不是正态分布,而均值?方差CAPM模型中的系统性风险只考虑二阶矩风险即波动率,忽略了高阶矩风险,可能使资产定价和资产配置存在严重的误差。考察偏度和峰度在我国金融资产配置和资产定价中...
关键词：高阶矩 资产定价 资产配置 
基于双侧矩与高阶矩偏好的资产定价：源自中国股市的实证研究被引量：2
《管理评论》2008年第3期3-7,共5页黄波 胡文伟 李湛 
原有CAPM忽略了代表性投资者对高阶矩如偏度和峰度的偏好,也没有将上升风险和下跌风险进行有效分离(将高于目标受益的波动也认同为风险)。为了突破这两点假设,本文讨论了基于代表性投资者双侧矩和高阶矩偏好的资产定价方法,并用中国A股...
关键词：代表性投资者 双侧矩与高阶矩偏好 资产定价 中国股市 
含有高阶矩的CAPM模型探讨被引量：4
《东北财经大学学报》2003年第3期39-42,共4页粟芳 蔡学章 俞自由 
现在,资本资产定价模型已经使用得非常广泛了。但是很多研究都表明,CAPM的实证表现不好。本文的主旨就在于探讨CAPM的基本假设,从而得到它实证表现不佳的根本原因,并在CAPM中引入了较高阶矩,发展和推广了CAPM模型。
关键词：CAPM模型 资本定价模型 资产定价模型 阶矩 财务模型 
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