张利兵

作品数：17被引量：84H指数：5
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供职机构：上海交通大学安泰经济与管理学院更多>>
发文主题：跳跃-扩散过程分布函数开放式基金美式期权现金流更多>>
发文领域：经济管理更多>>
发文期刊：《数学的实践与认识》《统计与决策》《管理科学学报》《系统工程》更多>>
所获基金：国家自然科学基金辽宁省自然科学基金上海市委属高校高水平特色发展项目国家科技攻关计划更多>>
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金融泡沫与企业投资被引量：3
《管理科学学报》2010年第1期60-69,94,共11页张利兵 吴冲锋 应益荣 
国家自然科学基金资助项目(70701023);中国博士后基金资助项目(20060390628);上海市教育委员会科研创新资助项目(10ZS129)
研究了金融泡沫对企业投资策略影响的微观机理.在投资项目市场价值中引入金融泡沫因子,建立起企业的投资决策模型,研究了泡沫对投资概率的影响,并对泡沫持续期、决策者视窗和融资规模和方式与金融泡沫对投资的共同影响进行了分析.结果表...
关键词：投资 泡沫 马尔科夫链 美式期权 
基于债务融资的企业投资与信用风险被引量：3
《系统管理学报》2009年第3期267-275,共9页张利兵 王楚明 
上海市教委高水平特色发展项目(SHJW08006);国家自然科学基金青年基金资助项目(70701023)
采用未定权益分析方法,获得企业原始债务和新债的价值,并通过投资前后股权价值的分析,建立了内生地获得企业投资前后的破产门槛和投资门槛等相关参数的数学模型。通过数值对企业投资机会对企业信用风险的影响进行了分析。结果表明:随着...
关键词：企业投资 信用风险 现金流 
行业景气循环与最优IPO时机被引量：12
《中国管理科学》2009年第4期185-192,共8页张利兵 王楚明 张云 
国家自然科学基金青年基金项目(70701023);上海市教委高水平特色发展项目
本文假设行业在繁荣和萧条两个状态之间转变,进而影响企业的现金流,将企业的IPO决策看作一个美式期权的执行,采用未定权益分析方法,研究了行业景气循环对IPO时机的影响,并对描述企业IPO时机的临界条件进行了比较静态分析。结论表明:不...
关键词：行业景气循环 首次公开发行 最优时机 美式期权 
标的股票服从更新跳跃-扩散过程的欧式期权定价被引量：2
《数学的实践与认识》2008年第23期5-11,共7页张利兵 潘德惠 
上海市教委高水平特色项目--金融信用知识创新体系建设(SHJW2008006);国家自然科学基金项目(70701023)
市场中重大信息的到达会引起股票价格的跳跃.假设关于标的股票的重大信息到达服从更新过程,利用套期保值和无套利的思想,研究了欧式期权的定价.给出了更新跳跃情况下股票的价格公式和欧式期权应满足的偏微分方程,用Feynman-Kac公式求得...
关键词：期权 更新过程 跳跃-扩散过程 Feynman—Kac公式 
股票价格序列中随机跳跃存在性的一种检验方法被引量：1
《数学的实践与认识》2008年第19期27-33,共7页张利兵 潘德惠 
中国博士后基金(20060390628);国家自然科学基金项目(70701023)
提出股票价格序列跳跃的一种检验方法.假设价格具有连续样本路径,建立一个关于股票价格样本观察的统计量,利用中心极限定理求得该统计量的极限分布为正态分布,这样,当该统计量超出基于极限分布算出的临界水平时,可以拒绝原假设,认为样...
关键词：波动率 跳跃 统计量 极限分布 
资本结构、股权融资和企业投资行为被引量：10
《中国管理科学》2008年第3期157-163,共7页张利兵 吴冲锋 
国家自然科学基金(70701023)
本文建立了一个基于资本结构和股权融资的企业投资决策模型,内生地获得了企业投资时机、破产时机和股权出售比率,克服了传统企业投资决策模型研究不考虑融资影响的不足。本文模型的仿真结果表明,企业的初始债务和投资时的股权融资对企...
关键词：现金流 股权融资 企业投资 投资时机 
具有未知跳跃股票价格异方差性的Bootstrap模拟检验被引量：2
《系统工程学报》2005年第5期535-539,共5页张利兵 潘德惠 
辽宁省自然科学基金资助项目(002012)
采用Bootstrap模拟方法检验股票价格异方差性.利用随机分析方法获得波动率的一个渐进估计,这种估计能够消除股票价格中可能存在的随机跳跃的影响,并且无需确定波动率函数的具体形式.建立了一个关于波动率为常数的原假设的统计量,用Boots...
关键词：异方差 随机跳跃 假设检验 统计量 BOOTSTRAP方法 
B股向境内居民开放后中国A,B股价差问题被引量：2
《东北大学学报（自然科学版）》2005年第8期813-816,共4页梁妤 赵希男 张利兵 
国家高技术研究发展计划项目(863-9803-05).
建立了B股市场向境内居民开放后的资产均衡定价模型,并从信息传递、风险补偿、流动性、风险态度和需求弹性差异角度,运用多元逐步回归的方法,对2001-2003年间的数据进行实证检验,得到与模型分析一致的结论:B股对境内居民开放以后,双重...
关键词：A B股 价格差异 证券市场 双重上市公司 
考虑事件风险的在险价值研究被引量：1
《中国管理科学》2005年第2期113-117,共5页张利兵 梁妤 潘德惠 
辽宁省自然科学基金资助项目(002012)
本文讨论了考虑事件风险的资产的在险价值方法,并以此对上海股票指数作了实证研究。这种方法用跳跃来描述事件风险,用跳跃-扩散过程来描述收益率过程。通过模拟退火算法来估计模型参数,利用随机模拟方法求得资产收益率的模拟分布,进而...
关键词：在险价值 事件风险 跳跃-扩散过程 模拟退火 随机模拟 
标的股票价格服从跳跃-扩散过程的期权套期保值率确定被引量：11
《系统工程理论方法应用》2005年第1期23-27,共5页张利兵 潘德惠 
辽宁省自然科学基金资助项目(002012)
用期权进行套期保值是常用的风险转移方法。假设标的股票服从更新跳跃-扩散过程,研究在保值者给定可接受的保值失败概率情况下,如何确定合理的套期保值比率。给出了计算最优套期保值率所需参数的估计方法,并用算例予以验证。
关键词：期权 套期保值 套期保值率 更新过程 跳跃-扩散过程 
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