资本资产定价

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宏观经济政策与股市系统性风险--宏微观混合β估测方法的提出与检验被引量：22
《经济研究》2018年第8期68-83,共16页邓可斌 关子桓 陈彬 
本研究得到国家自然科学基金(716283021)、国家社科重大项目(15ZDA013)、中央高校基本科研业务费项目(2017ZX012)的资助。
本文首先提出了一种同时包括货币政策、财政政策等宏观经济政策的动态股市系统性风险估测方法(命名为宏微观混合β估测方法),并与现有模型比较,证明忽略宏观经济政策因素的已有方法会显著低估系统性风险,同时显著降低样本外预测精度。其...
关键词：宏微观混合β 资本资产定价模型 宏观经济政策 结构转换特征 
中国上市公司A股和H股价差的实证研究被引量：66
《经济研究》2008年第4期119-131,共13页胡章宏 王晓坤 
本文从实证角度,详细描述了截止2007年12月31日51家AH股上市公司自上市以来的价差变化趋势,并从公司、市场、利率、投资者、重大政策多个角度深入分析了AH股价差的影响因素。实证结果表明:同一上市公司的A股对H股普遍存在溢价现象,并且A...
关键词：AH股价差 资本资产定价模型 股权分置改革 QDII 港股直通车 
资产的理性定价模型和非理性定价模型的比较研究——基于中国股市的实证分析被引量：149
《经济研究》2004年第6期105-116,共12页吴世农 许年行 
本文以 1 995年 2月— 2 0 0 2年 6月深沪两市A股上市公司为样本 ,考察和对比三个定价模型———CAPM、三因素模型和特征模型。实证研究发现 :(1 )中国股市存在显著的“账面市值比效应”(BMEffect)和“规模效应”(SIZEEffect) ,但对于...
关键词：股票市场 中国 BM 账面市值比 CAPM 资本资产定价模型 上市公司 风险定价理论 股票价值 
行为资产定价理论综述被引量：52
《经济研究》2004年第6期117-127,共11页陈彦斌 周业安 
中国人民大学"十五";"2 11工程"<中国经济学的建设和发展>子项目"行为和实验经济学学科规划"子报告研究成果;国家自然科学基金资助项目 (70 3730 18)研究成果
如何刻画投资者行为是资产定价理论 50年来发展的主要脉络。在消费资本资产定价模型基础上 ,通过修正投资者的效用函数而发展起来的行为资产定价理论 ,对投资者行为的认识达到了新的高度。本文构造了行为资产定价的一般均衡研究框架 ,...
关键词：行为资产定价理论 消费资本资产定价模型 效用函数 CAPM 资本资产定价模型 投资组合 金融资产 
信息、投资者行为与资本市场效率被引量：49
《经济研究》2004年第3期47-54,共8页翟林瑜 
以资本资产定价模型 (CAPM)为代表的新古典派资本市场理论从信息的完全性、市场参加者的完全理性、市场的无摩擦性与风险的可计量性这四个假设前提出发 ,通过主体均衡与市场均衡推导出一系列理想中的资本市场命题。但我们不应忘记 ,现...
关键词：CAPM 资本资产定价模型 资本市场 投资者行为 限理性 信息不对称 资源配置效率 新古典派 
流动性与资产定价:基于我国股市资产换手率与预期收益的实证研究被引量：209
《经济研究》2004年第2期95-105,共11页苏冬蔚 麦元勋 
国家自然科学基金(项目批准号为 70 30 30 12);教育部人文社科基金的研究资助 (项目批准号 0 2JA790 0 2 9)
流动性与资产定价是目前金融研究的热点之一 (O’Hara,2 0 0 3 )。本文通过检验交易频率零假设和交易成本备择假设 ,深入分析我国股市流动性与资产定价的理论与经验关系 ,发现 :我国股市存在显著的流动性溢价 ,换手率低、交易成本高且...
关键词：流动性 中国 股票市场 资本资产定价模型 CAPM 股票价格 指令驱动交易制度 换手率 交易成本 
信息不对称与股票价格变动——我国证券市场信息传导机制的经济学分析被引量：31
《经济研究》2004年第2期106-114,共9页顾娟 刘建洲 
本文从简化的假设和模型出发 ,从理论上得到资本资产定价模型与信息不对称之间的关系 ,从而从原理上说明信息向资产价格传导的机理。本文得到的主要结论是 :(1 )在其他条件相同的情况下 ,如果投资者对资产的预期提高 ,则资产的均衡价格...
关键词：证券市场 信息不对称 股票价格 中国 信息传导机制 CAPM 资本资产定价模型 贝叶斯原则 
基于风险基金的资本资产定价模型被引量：9
《经济研究》2003年第12期34-42,共9页陈彦斌 徐绪松 
中国人民大学"十五""2 11工程"<中国经济学的建设和发展>子项目"行为和实验经济学学科规划"子报告研究成果 ;国家教育部博士点基金资助项目 (0 1JB6 30 0 0 9)研究成果
本文提出并证明了基于风险基金的CAPM模型。基于风险基金的CAPM模型描述了资产的收益与风险之间的线性关系 ,其中资产的风险定义为资产收益率与风险基金收益率的协方差除以风险基金收益率的方差。作为应用例子 ,本文使用基于风险基金的C...
关键词：风险基金 资本资产定价模型 CAPM模型 CCAPM模型 两基金分离定理 
保险经济学研究述评被引量：44
《经济研究》2002年第5期48-57,共10页孙祁祥 孙立明 
保险经济学是用一般经济理论来研究有关保险领域问题的一门学科。作为一门独立的学科 ,保险经济学在国外已经得到较大的发展 ,它所探讨的问题和分析方法在主流经济学和金融经济理论中也占有很重要的位置。然而在我国 ,该学科的研究还很...
关键词：保险经济学 博尔奇定理 莫森 道德风险 信息不对称 逆选择 保险监管 组织结构 “私人利益”理论 资产组合理论 资本资产定价模型 期权理论 期权定价理论 金融市场 
中国A股与B股的市场分割性检验被引量：54
《经济研究》2002年第4期51-59,共9页邹功达 陈浪南 
国家自然科学基金项目 (7980 0 0 10和 79870 0 39);教育部社科基金以及中加教育合作课题 (CCUIPP)成果之一
本文以布莱克版CAPM(资本资产定价模型 )作为理论模型 ,修正国外先进的市场分割检验模式 ,运用较复杂的计量经济估计方法对我国A、B股市场的一体化 (或分割性 )进行实证研究。实证结果表明 ,中国A、B股市场在很大程度上是一体化的。
关键词：分割性 资本资产定价模型 中国 A股市场 B股市场 市场分割 检验方法 
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