限价指令

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深度学习、指令成交概率与交易成本
《系统工程理论与实践》2024年第10期3238-3260,共23页刘志东 杨濯 
国家自然科学基金(71971226,72331010)。
为了深入探究高频市场微观结构下交易成本的影响机制,本文利用深交所逐笔高频数据重构了时变限价指令簿.基于生存分析模型和深度学习方法,本文全面考虑了指令特征以及指令簿整体特性对限价指令成交概率的影响,并据此测算了不同市场状态...
关键词：微观市场结构 限价指令簿 成交概率 深度学习 交易成本 
深度学习视角下限价指令簿信息含量研究
《计量经济学报》2024年第5期1408-1440,共33页刘志东 杨濯 
国家自然科学基金(71971226,72331010)。
指令驱动市场中,限价指令簿是集中反映交易者意图和市场流动性的重要信息载体.量化评估限价指令簿微观特征的信息含量,是深入探究市场动态的基础,对于股票价格精准预测、市场效率有效评估等方面有重要意义.本文利用我国股票逐笔指令流...
关键词：市场微观结构 限价指令簿 深度学习 信息含量 
多层级指令流不平衡的价格冲击效应研究
《中国管理科学》2023年第12期11-22,共12页刘志东 王超 
国家自然科学基金资助项目(71971226)。
指令驱动市场中,指令流的不平衡性是价格变化的主要驱动力。为深入探究指令流不平衡对价格的冲击效应,本文利用逐笔委托数据重构限价指令簿,量化识别多层级指令流不平衡时变特征,从自冲击和交叉冲击两个角度对价格冲击展开研究,并在此...
关键词：限价指令簿 指令流不平衡 深度报价 价格冲击 交叉冲击 
指令激励效应对中国股票市场的影响-基于标值Hawkes模型的实证分析
《管理科学》2023年第5期142-162,共21页刘志东 杨濯 何晓奇 
国家自然科学基金(71971226,72331010)。
近年来,中国股票市场中委托指令的提交表现出非平稳性和集聚性特征,交易者非理性的指令提交行为引起了研究者的关注。挖掘指令流数据,剖析交易者对市场整体信息的反馈具有重要意义。从交易者行为的微观视角,探讨指令提交事件的相互影响...
关键词：限价指令簿 标值Hawkes过程 Hawkes图 激励效应 交易者行为 
指令流不平衡、指令爆发与价格冲击被引量：5
《系统工程理论与实践》2022年第9期2367-2390,共24页刘志东 赵致远 王超 
国家自然科学基金(71971226)。
为深入探究高频市场微观结构下的价格冲击和价格发现过程,本文首先通过逐笔委托数据重构了限价指令簿,分别从纵向时间维度探讨了指令爆发时点前后市场的异常状态特征和从横向价格维度探讨了委托指令分布不平衡性特征.其次,在Hasbrouck...
关键词：限价指令 指令爆发 指令流不平衡 价格冲击 市场微观结构 
随机市场深度下多资产的最优执行问题被引量：2
《系统工程理论与实践》2022年第7期1811-1825,共15页冯玲 林雨 吴伟平 王曈瑶 
国家自然科学基金(71573043,71973028)。
投资者对金融资产的供求往往随着市场波动而不断变化,并随时进行下达和取消订单等交易行为,故而市场的流动性在本质上是随机波动的.因此,本文研究了当市场深度随机变化时,限价指令簿市场中多资产的最优执行问题,并采用动态规划的方法给...
关键词：随机流动性 限价指令簿 最优执行问题 价格相关影响 动态规划 
基于状态依赖Hawkes过程的我国股市限价指令簿事件激励效应研究被引量：3
《中国管理科学》2022年第2期1-13,共13页刘志东 赵致远 
国家自然科学基金资助项目(71971226)。
指令驱动市场中,交易者对委托指令的提交和撤销往往表现出非平稳性和集聚性特征。量化评价限价指令簿事件间的激励关系,是探究限价指令簿动态演化的基础,指导交易者行为决策的重要参照。本文利用我国股票逐单委托数据重建了实时演化的...
关键词：限价指令簿 状态依赖Hawkes过程 委托指令 激励效应 市场状态 
“CNN+TCN”模型在高频国债期货市场走势预测中的应用被引量：2
《统计与决策》2022年第1期145-148,共4页李骏琪 杨垚立 
深度学习(Deep Learning)算法的发展和成熟为高频、量化交易提供了全新的技术手段。文章将卷积神经网络(CNN)和时序卷积网络(TCN)相结合,利用CNN卷积核学习限价指令簿(LOB)空间结构上的预测信息,用TCN学习LOB时间维度上的价格相关性。同...
关键词：“CNN+TCN”模型 限价指令簿 国债期货 高频交易 
面向限价指令簿趋势分析的网络集成模型
《模式识别与人工智能》2021年第8期751-759,共9页吕雪瑞 张莉 
江苏省高校自然科学研究项目(No.19KJA550002);江苏省六大人才高峰项目(No.XYDXX-054);江苏高校优势学科建设工程项目资助。
为了更好地分析限价指令簿(LOBs)的趋势,文中提出面向LOBs趋势分析的网络集成模型(NEM-LOB).模型融合2个长短期记忆(LSTM)子模型和1个卷积神经网络(CNN)子模型.一个LSTM子模型可通过LOBs的分布信息捕捉全局时间依赖性,另一个LSTM子模型...
关键词：订单流 限价指令簿(LOBs) 集成模型 卷积神经网络(CNN) 长短期记忆(LSTM) 
限价指令簿信息对价格动态的非对称效应--来自我国A股市场的经验研究被引量：1
《武汉金融》2020年第3期18-27,共10页张传海 汪璐欹 彭哲 
国家自然科学基金青年项目(71801226);国家社会科学基金青年项目(18CJL015);教育部人文社会科学研究青年基金项目(18YJC790210);中南财经政法大学中央高校基本科研业务经费(2722019PY038)。
基于上证50指数成分股Level-2超高频数据,本文考察了限价指令簿不同部分信息对价格变化的影响。为此,本文建立包含了中间报价收益、交易方向以及买卖双方不同档位深度、坡度等刻画限价指令簿信息变量的向量自回归(VAR)模型。研究表明限...
关键词：限价指令簿 信息内涵 中间报价收益 超高频数据 
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