中国股票市场

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市场操纵降低了中国股票市场的信息效率吗——来自沪市A股高频交易数据的经验证据被引量：11
《金融研究》2021年第9期151-169,共19页孙广宇 李志辉 杜阳 王近 
国家自然科学基金面上项目(71973070);国家社会科学基金青年项目(18CJY058);北京市社会科学基金青年项目(19YJC038)的资助。
本文以尾市交易操纵为研究对象,尝试对中国股票市场可疑的尾市操纵行为进行识别与监测,并基于监测结果实证分析市场操纵如何影响市场信息效率。具体来看,本文利用沪市A股2013-2018年的日内高频交易数据,基于股票尾市交易相关指标异常变...
关键词：市场操纵 尾市交易操纵 信息效率 股票流动性 股票波动性 
上市公司综合盈利水平与股票收益被引量：10
《金融研究》2019年第3期189-206,共18页谢谦 唐国豪 罗倩琳 
国家社会科学基金项目(13CJY093;14CJY003;15CJY062);中央高校基本科研业务费专项资金项目(531118010238);湖南省自然科学基金青年项目(2019JJ50058)的资助
本文基于2000-2017年上市公司的财务及股票交易数据,研究了上市公司综合盈利水平与股票收益之间的关系。我们使用目前资产定价文献中较新的偏最小二乘法和组合预测法,从12个衡量公司盈利能力的指标中提取了一个测度上市公司综合盈利水...
关键词：综合盈利水平 股票收益 中国股票市场 Q理论 
中国股票市场的已实现偏度与收益率预测被引量：23
《金融研究》2018年第9期107-125,共19页陈坚 张轶凡 
国家自然科学基金面上项目(71671148)中期科研成果
利用高频股票指数数据,本文构造了中国股票市场的已实现偏度,并检验了其对中国股票市场收益率的预测能力。实证结果显示,当前较低的已实现偏度可以显著预测下个月中国股票市场较高的超额收益率,样本内和样本外的R^2分别达到了3. 39%和2....
关键词：已实现偏度 中国股票市场 样本外预测 
Fama-French五因子模型在中国股票市场的实证检验被引量：132
《金融研究》2017年第6期191-206,共16页李志冰 杨光艺 冯永昌 景亮 
国家自然科学基金(项目批准号:11271031;71532001;11525101)的资助
本文以1994年7月至2015年8月A股上市公司为样本,考察五因子模型在中国股市不同时期的应用。主要结论有:(1)全样本下规模、账面市值比效应显著,经三因子模型调整后盈利能力及投资风格效应仍显著,但不存在显著的动量或反转效应;(2)五因子...
关键词：因子模型 盈利能力 投资风格 
中国股票市场是否存在趋势？被引量：27
《金融研究》2014年第3期152-163,共12页韩豫峰 汪雄剑 周国富 邹恒甫 
世界上大多数股票市场存在着惯性效应(momentum effect),即股票价格变化与半年或一年前的变化趋势一致,但该效应对中国股市并不适用。本文研究短期趋势,基于技术分析工具,第一次证明中国股票市场确实与世界上其他股票市场(例如美国的股...
关键词：技术分析 移动平均 市场时机 
中国股票市场上的“隔夜效应”和“午间效应”研究被引量：24
《金融研究》2012年第2期155-167,共13页刘红忠 何文忠 
国家自然科学基金(70671027);教育部人文社会科学规划项目(09YJC790044);复旦大学重点学科优秀博士生科研资助计划资助
我国目前关于非交易时期信息对股市影响的研究多集中在"周末效应"和"节日效应"上,而缺少对其他非交易时期的研究。针对这一现状,本文在定义了"午间效应"和"隔夜效应"之后,使用交叠样本法和ARMA—GARCH模型对深沪两市上的午间休市和晚间...
关键词：隔夜效应 午间效应 交叠样本 
中国股票市场可预测性的实证研究被引量：60
《金融研究》2011年第9期107-121,共15页姜富伟 凃俊 David E.Rapach Jack K.Strauss 周国富 
我们研究了中国市场投资组合和根据公司行业、规模、面值市值比和股权集中度等划分的各种成分投资组合的股票收益的可预测性。选取各种经济变量作为预测变量,中国市场投资组合和各种成分投资组合都存在显著的样本内和样本外可预测性。...
关键词：成分投资组合 样本内预测 样本外预测 条件CAPM 信息流动摩擦 
中国股票市场流动性风险溢价研究被引量：48
《金融研究》2011年第5期194-206,共13页周芳 张维 
本文在对Fama三因素模型和LACAPM模型进行改进的基础上,实证研究了中国股票市场的流动性风险溢价、规模效应以及价值效应。实证结果发现,改进的FAMA三因素模型能够比CAPM更好地解释价值效应,但却不能解释规模效应和流动性风险溢价现象;...
关键词：流动性 风险溢价 CAPM模型 Fama三因素模型 LACAPM 
基于公司治理视角的中国股票市场非法内幕交易研究被引量：57
《金融研究》2009年第6期144-160,共17页唐齐鸣 张云 
国家自然科学基金项目"公司治理与内幕交易行为及监管创新研究"(批准号:70573034)的研究成果
本文立足于公司治理视角,对我国股票市场上的非法内幕交易行为进行了研究。实证结果表明,公司治理不善是内幕交易发生的根本原因之一。主要结论为以下三个方面:第一,内幕交易能够获取超额收益,造成交易量的波动,加剧企业层面的信息不对...
关键词：公司治理 内幕交易 信息不对称 公司治理指数 
中国股票市场具有“节日效应”吗?被引量：63
《金融研究》2008年第2期127-139,共13页陆磊 刘思峰 
国家自然科学基金(70473037)资助
本文以上证综合指数为例,用ARMA(1,1)-GARCH(1,1)模型就中国股市是否存在节日效应进行了研究,研究发现中国股市不仅有大多数国家股票市场所存在的节前效应,还有其所没有发现的节后效应。在具体分析每一节日后,发现元旦只有正的节前效应...
关键词：ARMA(1 1)-GARCH(1 1)模型 节日效应 收益率 
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