风险溢酬

作品数：30被引量：195H指数：8
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股价波动的长记忆性与横截面股票收益——基于中国市场的实证研究
《复印报刊资料（投资与证券）》2023年第8期35-44,共10页陈森鑫 黄振伟 
福建省自然科学基金资助项目(2022J01036);中央高校基本科研业务费专项资金资助项目(2072021044)。
本文基于GPH估计法,对我国股票市场个股的长记忆性进行滚动估计,得到时变的长记忆性指标,并在此基础上从横截面的视角,对股价波动的长记忆性与股票预期收益率之间的关系进行了深入细致的研究。实证结果表明:中国证券市场上绝大部分的股...
关键词：长记忆性 风险溢酬 资产定价 
股价波动的长记忆性与横截面股票收益——基于中国市场的实证研究被引量：4
《中国管理科学》2023年第4期1-10,共10页陈淼鑫 黄振伟 
福建省自然科学基金资助项目(2022J01036);中央高校基本科研业务费专项资金资助项目(2072021044)。
本文基于GPH估计法,对我国股票市场个股的长记忆性进行滚动估计,得到时变的长记忆性指标,并在此基础上从横截面的视角,对股价波动的长记忆性与股票预期收益率之间的关系进行了深入细致的研究。实证结果表明:中国证券市场上绝大部分的股...
关键词：长记忆性 风险溢酬 资产定价 
偏度风险溢酬及其预测能力研究——基于人民币对外汇期权的实证分析
《财经理论与实践》2022年第5期2-9,共8页张蕾 杨逢微 
国家社会科学基金(16BJY166)。
基于无模型方法,利用在岸人民币对美元期权的市场价格数据,通过提取风险中性三阶矩和已实现三阶矩估算偏度风险溢酬,并考察其时变特征、与波动率风险溢酬的关系和对汇率尾部风险的预测能力。结果表明,外汇期权市场上存在显著为负的时变...
关键词：外汇期权 无模型方法 偏度风险溢酬 尾部风险 
剩余消费比率、风险溢酬和经济波动——基于外部习惯的连续时间一般均衡模型被引量：2
《厦门大学学报（哲学社会科学版）》2019年第4期18-28,共11页陈蓉 白林 郑振龙 
国家自然科学基金面上项目“波动率微笑:隐含信息与动态建模”(71471155),国家自然科学基金面上项目“衍生品市场隐含的投资者情绪:提取、分析与应用”(71871190),国家自然科学基金重大项目“中国制度与文化背景下公司财务政策的理论与实践研究”(71790601)
2008年的金融危机再次引发了人们对现有宏观经济模型的反思,大量文献试图将金融部门纳入宏观模型。近年来,连续时间框架下的金融中介模型具有高度非线性、内生波动、时变风险溢酬和稳态随机等特点。这不仅使之在刻画金融市场与实体经济...
关键词：剩余消费比率 风险溢酬 经济波动 机器学习 
基于Hawkes过程的尾部风险溢酬分析被引量：8
《管理科学学报》2019年第6期97-112,共16页陈淼鑫 徐亮 
国家自然科学基金青年项目(71301137);中央高校基本科研业务费专项资金项目(20720181004)
基于Hawkes过程,利用台指期权和期货数据,估计尾部风险溢酬及其两个组成部分(正跳和负跳的尾部风险溢酬),并进一步探讨其对台指收益率预测力的差异,以及与投资者情绪之间的不同关系.实证结果发现:中国台湾市场上负跳(正跳)的尾部风险溢...
关键词：尾部风险溢酬 Hawkes过程 跳跃 投资者情绪 
通胀预期:金融市场隐含信息的视角被引量：6
《经济学（季刊）》2019年第1期51-70,共20页郑振龙 黄珊珊 史若燃 
国家自然科学基金项目(71871190;71790601;71471155;71371161)的资助
通胀预期在宏观经济政策的制定和执行中具有重要作用。相较传统的通胀信息提取方法,从金融资产价格中提取隐含的通胀信息具有即时性、前瞻性、真实性等优点。本文构建了三因子高斯仿射动态利率期限结构模型——名义-实际利率期限结构模...
关键词：通货膨胀预期 通货膨胀风险溢酬 动态利率期限结构 
连续贝塔、非连续贝塔与股票风险溢酬被引量：3
《统计研究》2019年第2期112-123,共12页陈淼鑫 赖云清 
国家自然科学基金青年基金项目"限价指令簿的信息内涵研究:基于市场微观结构的视角"(71301137);中央高校基本科研业务费专项资金项目"大数据金融理论与应用"(20720181004)的资助
本文利用高频数据将传统的CAPM贝塔分解为连续贝塔和非连续贝塔(跳跃贝塔和隔夜贝塔),并在此基础上进一步考虑正向市场和负向市场的非对称性,将跳跃贝塔细分为正向跳跃贝塔和负向跳跃贝塔,以探讨不同类型系统性风险的特征差异及其所对...
关键词：连续贝塔 非连续贝塔 股票风险溢酬 
随机跳跃强度与期权隐含风险溢酬被引量：8
《管理科学学报》2018年第4期28-42,共15页陈淼鑫 武晨 
国家自然科学基金青年基金资助项目(71301137);中央高校基本科研业务费专项资金资助项目(20720181004)
基于随机波动率随机跳跃强度(SVSJ)的期权定价模型,从时间序列性质与横截面期权定价两个角度对长达12年的S&P 500指数期权数据进行了研究.实证结果发现:只有短期虚值期权与短期平值期权中存在显著的跳跃风险溢酬,并且跳跃风险溢酬远超...
关键词：波动率 跳跃强度 风险溢酬 期权 
高阶矩风险溢酬:信息含量及影响因素被引量：9
《数理统计与管理》2017年第3期550-570,共21页郑振龙 郑国忠 
国家自然科学基金面上项目(71371161);国家自然科学基金青年项目(71101121);国家自然科学基金地区项目(71261024)
本文基于台湾股市和期权市场数据,研究波动率、偏度和峰度等高阶矩风险溢酬的信息含量及影响因素,并结合边际贡献度分析了各常见影响因素对高阶矩风险溢酬的解释力。研究结论表明:波动率间的相关性高于偏度和峰度,波动率也更易于预测;...
关键词：股指期权 高阶矩 风险溢酬 影响因素 
中韩股指期权波动率风险溢酬的比较分析被引量：1
《上海经济研究》2017年第4期118-126,共9页胡文伟 李湛 张裔 
国家社会科学基金重点项目(批准号:15AZD072)资助
该文采用高频交易数据实证检测了我国沪深300指数期权与韩国KOSPI 200指数期权的隐含波动率和波动率风险溢酬,并通过z-test和F-test统计检验方法对其平均水平和分散程度进行了比较分析。检验结果显示:(1)两地投资者皆为波动率风险厌恶型...
关键词：股指期权 波动率风险 风险溢酬 隐含波动率 
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