政府隐性担保

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地方政府隐性债务风险对城投债发行定价的影响——以湖南省为例
《南华大学学报(社会科学版)》2025年第1期63-73,共11页刘洪波 王睿嘉 
教育部人文社会科学研究青年项目“失信联合惩戒机制研究”资助(编号:17YJC630083);南华大学科研启动项目“信用资本的度量及应用研究”资助(编号:190XQD111)。
城投债发行定价反映了地方融资平台信用风险与债券自身风险,受地方政府隐性债务风险影响。文章以湖南省下辖各市州数据为例,构建地方政府隐性债务风险指标,检验地方政府隐性债务风险对城投债发行定价的影响及其机制。结论显示:地方政府...
关键词：地方政府隐性债务 发行定价 发行利差 政府隐性担保 
多元化并购对企业债务违约风险的影响研究
《辽宁大学学报(哲学社会科学版)》2024年第6期43-57,共15页苏润佳 薄澜 姚海鑫 
国家社会科学基金一般项目“政府投资平台企业债务风险新特征及多元化解研究”(22BGL055)。
文章以2009—2021年A股上市公司为研究样本,系统考察多元化并购对企业债务违约风险的影响。研究发现,企业实施多元化并购能够显著降低债务违约风险;相较于国有企业,多元化并购对非国有企业债务违约风险的抑制作用更加显著。进一步的影...
关键词：多元化并购 债务违约风险 政府隐性担保 
减税冲击、土地调控与城投债定价
《西部论坛》2024年第5期65-79,共15页罗美娟 黄子建 张牧扬 
国家自然科学基金项目(72363035,72273079);云南大学第十五届研究生科研创新项目(KC-23234333)。
减税冲击会加大地方财政压力,而地方政府隐性担保能力的下降会导致城投债发行利差上升;然而,城投债是地方经济建设的重要融资手段,地方政府有动机采取增信措施来抵消减税冲击的影响,甚至促使城投债利差下降。基于2017—2019年的三次增...
关键词：增值税 城投债 信用利差 政府隐性担保 土地出让 土地资产 土地金融 
政府隐性担保、宏观波动与企业债定价
《软科学》2024年第9期30-39,共10页王曦 刘颖 江一鸣 
国家自然科学基金项目(72133006、72103049)。
基于包含马尔可夫跳跃的实物期权理论对债券结构化定价,并融入政府隐性担保行为,求解最优隐性担保强度,得到具有刚性兑付特征的企业债显性定价公式及系列理论假说;再利用结构计量方法估计模型深层参数,数值模拟隐性担保对债券市场的周...
关键词：隐性担保 经济周期波动 企业债券定价 资本市场高质量发展 
债券违约冲击下地区信用恢复与挤出效应
《金融学季刊》2024年第2期127-153,共27页刘天铭 熊海芳 王志强 
教育部人文社会科学研究一般项目“‘一揽子化债’的政策一致性、市场预期与地方稳增长效果研究”(24YJC790201);“兴辽英才计划”文化名家暨“四个一批”人才(青年英才)项目(XLYC2210054);辽宁省社会科学规划基金青年项目“‘一揽子化债’对产业数字化升级的赋能效应研究”(L24CJY009)的资助
本文探究信用债违约事件后地区债务融资信用恢复情况、动态变化以及形成机制。本文发现,违约事件冲击会影响债券发行市场和地区企业信用恢复,其中,地区国有企业债券和城投债融资规模明显上升,而其他类型债券融资规模对应减少,即信用恢...
关键词：债券违约 信用恢复 挤出效应 政府隐性担保 
银行风险处置权力的逻辑反思与规范重塑
《金融法苑》2024年第2期49-67,共19页俞越 
我国银行信用风险的生成机理与立法现状表明,目前金融监管领域取向于高度集中的权力配置规则在抑制政府隐性担保方面力有未逮,银行风险处置权力的内外逻辑亟待修正。基于“风险规制”理论,为合理地分配风险,既须补强中央与地方之间的权...
关键词：银行风险处置权 政府隐性担保 属地责任 行政权与司法权 
政府隐性担保退出与国有非金融企业影子银行化——来自国有企业去僵尸化的证据
《金融监管研究》2024年第6期57-74,共18页张珺 冯玲 贺勇 
教育部人文社会科学研究规划基金项目“政府隐性担保退出预期下银行系统性风险的形成机制及防范对策研究”(23YJA790020);福建省社科基金研究阐释省委十一届四次全会精神和文化传承发展重大项目“加大金融服务供给,持续提升服务福建省民营企业质效研究”(FJ2024Z012);湖南省自然科学基金项目“企业多维风险承担对审计收费溢价的影响:理论逻辑与机制检验”(2024JJ5116)的研究成果。
政府隐性担保退出是市场化改革的必然结果,而我国国有非金融企业的影子银行化程度仍旧较高,因而非金融企业影子银行化是否会受到政府隐性担保退出的影响,值得研究。本文将政府隐性担保视作企业的一项无形资产,构建了政府隐性担保退出影...
关键词：政府隐性担保退出 非金融企业影子银行化 实物期权 去僵尸化 
政府隐性担保预期对城投债流动性的影响研究被引量：2
《上海财经大学学报（哲学社会科学版）》2024年第2期65-79,共15页刘珈言 郭丽虹 
国家自然科学基金面上项目(72073086)。
2022年末中央经济工作会议将防范化解地方政府债务风险与加强对融资平台公司的综合治理提升到了极为重要的高度。厘清政府隐性担保预期对城投债的影响,有利于在防范金融风险和防范地方债务风险之间取得平衡,促进金融与经济的高质量发展...
关键词：城投债 政府隐性担保 债券流动性 
政府介入、市场有效性与信贷资源配置——基于新结构经济学视角
《浙江社会科学》2024年第4期14-31,155,共19页张朋 
陕西省哲学社会科学研究专项智库项目“陕西CCUS产业链的培育及其高质量发展效应研究”(2024ZD479)阶段性研究成果。
在市场主导信贷资源配置的前提下更好地发挥政府作用意义重大。本文力图将政府隐性担保纳入企业债务融资理论框架,从新结构经济学视角剖析政府介入与市场有效性对信贷资源配置的影响。理论分析表明:政府与市场呈动态互补关系,当市场不...
关键词：政府隐性担保 债务融资成本 信贷资源配置 新结构经济学 
地方政府经济增长目标与企业杠杆分化被引量：1
《山东财经大学学报》2024年第1期56-71,共16页张四灿 许国一 张云 
天津市教委科研计划项目“中国国有企业的宏观经济稳定器效应研究”(2023SK033)。
改革开放以来,中国式分权下地方政府经济增长目标管理是保持经济稳增长的重要手段,但不可避免在微观企业层面带来一定负面影响。利用2007—2020年上市企业数据研究地方政府经济增长目标管理对企业杠杆分化的影响,研究发现:第一,地方政...
关键词：经济增长目标 企业杠杆分化 政府隐性担保 金融分权 
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