价值溢价

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账面—市值比分解视角下的价值溢价成因:风险还是预期差
《金融经济学研究》2024年第5期98-112,共15页姜圆 
国家自然科学基金地区项目(72261031)。
尽管多因素定价模型为学术界广泛接受,但其因子有效性源于公司基本面风险差异还是投资者预期差,依然存在分歧。选取账面—市值比B/M测度价值溢价,将其分解为账面—价值比(B/V)和价值—市值比(V/M),研究已有记载的7种风险假说是否能够充...
关键词：价值溢价 风险 预期差 账面—市值比 
数实融合背景下价值网价值溢价形成机制
《现代审计与会计》2024年第4期33-36,共4页田峰 位瑛瑶 刘铁石 
“黑龙江八一农垦大学‘三纵’科研支持计划青创人才项目”(项目编号:RRCPY202303)的阶段性研究成果。
数实融合背景下,数据信息的重要性逐渐提高,其中所蕴含的商业价值成为企业发展的巨大推动力。例如,知名电商企业东方甄选所构建的新型数据型价值网使得相关信息与数据在网内快速高效传递,完成产品定位与精准营销,最终实现了自身的商品...
关键词：价值网财务管理 数字经济 数实融合 溢价形成 东方甄选 
价值溢价:基于上市公司财务基本面的预期差解释被引量：3
《投资研究》2021年第2期109-126,共18页郑洁菲 姜圆 
中国人民大学科学研究基金(中央高校基本科研业务费专项资金,项目号:19XNH006)的资助
本文从净市率和财务基本面两个维度刻画了投资者预期差,在行为金融学理论框架下,检验了A股市场投资者预期差和价值溢价的因果关系。研究发现,价值溢价主要存在于基本面质量较好的价值型公司和基本面质量较差的成长型公司这两类非一致预...
关键词：价值溢价 预期差 非一致预期 投资者意见分歧 
市场流动性风险能解释价值溢价吗?被引量：3
《金融与经济》2019年第9期4-10,共7页刘维奇 宋婧玮 
国家社会科学基金项目“复杂信息环境下投资者异质信念与中国股票市场过度反应、反应不足异象研究”(15BJY164)
文章以1997年1月~2017年12月的沪深A股为研究对象,从流动性风险角度检验价值溢价的风险来源,对价值股和成长股的流动性风险与收益进行对比研究,分析中国股票市场中流动性因子对价值因子的解释能力.研究发现:价值股的市场流动性风险大于...
关键词：价值股 成长股 流动性因子 Fama-French五因子模型 
异质机构投资者对我国A股市场异常的影响研究被引量：1
《金融发展研究》2019年第6期60-65,共6页刘洋 王彦力 马杰 
国家自然科学基金“汇率市场变化、跨境资本流动与金融风险防范”(71850007);教育部社科基金“基于新Basel协议Ⅲ的金融市场风险度量方法及其应用研究”(13YJA790082)支持
市场异常是对有效市场理论的违背,但现实中却广泛存在。不同机构投资者通过持有和交易股票,对市场异常现象产生的影响应不同。本文实证度量了四种市场异常现象,发现我国A股市场明显存在盈余惯性和投资异常的现象,但无法证明另两种市场...
关键词：价格动量 盈余惯性 价值溢价 投资异常 异质机构投资者 
价值投资策略有效吗?——基于沪深A股股票市场的数据分析被引量：4
《财会通讯（中）》2019年第2期8-10,共3页刘晓丹 
"‘一带一路’战略下云南‘一心两区’金融创新发展研究"(项目编号:2015Y54)阶段性研究成果
本文以2001～2016年中国股票市场为考察对象来探究价值投资策略的有效性。结果表明:中国股票市场存在着显著的价值溢价;与成长股相比,价值股有12.1%的年均超额收益率。研究发现价值溢价源于投资者的过度反应,从数据来看,中国投资者过度...
关键词：价值投资 价值溢价 过度反应 
收缩期权、运营杠杆与风险溢价被引量：1
《管理科学学报》2018年第8期54-63,共10页李准 李强 曾勇 
国家自然科学基金资助项目(71472025;71102054);2014年文化名家暨"四个一批"人才资助项目(中宣办发[2015]49号)
通过改变资产的相对构成和运营杠杆的水平,企业的在位资产收缩对总资产风险溢价具有重要影响.在连续时间框架下,利用实物期权方法和定价核技术,研究收缩期权、运营杠杆及二者共同作用对资产风险溢价的影响机理,并为"价值溢价"现象、账...
关键词：在位资产 收缩期权 运营杠杆 风险溢价 价值溢价 
基于GARCH-M模型的中国股市价值溢价和波动率关系研究被引量：3
《武汉金融》2018年第6期19-24,共6页宋嘉馨 尹威 
国家自然科学基金青年项目(71503041)资助
本文利用2012-2016年中国沪深300指数日数据,应用GARCH-M模型实证研究了价值溢价和波动率之间的关系,并对中国股市价值溢价现象的成因进行了探讨。研究发现全样本期间内波动率对价值溢价有显著的负向影响,表明总体上我国证券市场的价值...
关键词：价值溢价 波动率 GARCH-M模型 中国股市 
我国创业板股票定价实证研究——基于市场溢价、规模溢价、价值溢价和流动性溢价四因子模型被引量：2
《郑州轻工业学院学报（社会科学版）》2016年第6期64-72,共9页游郭融 吴宏旭 
福建省科技厅软科学项目(2016R0032)
基于我国创业板股票周收益数据,运用CAPM模型和Fama-French三因素模型对数据进行回归分析,发现我国创业板股票市场存在明显的账面市值比效应和相对较弱的大规模效应。按照换手率对股票进行分组,发现平均周收益率随着流动性的增加而增加...
关键词：创业板 CAPM模型 FAMA-FRENCH三因素模型 流动性溢价 
中国股票市场价值溢价的实证研究
《南京财经大学学报》2016年第5期50-58,76,共10页王玉宝 戴劼雅 
南京财经大学校级科研项目"资产价格;金融中介与金融稳定:理论和经验研究"(KYC201615)
具体考察我国股票市场在不同的经济阶段和股权分置改革前后的价值溢价问题。研究结果表明:在经济波峰阶段,整个市场和小盘股均存在价值溢价;扩张阶段,整个市场和小盘股均不存在价值溢价;衰退阶段,整个市场存在价值溢价,小盘股中则是成...
关键词：价值溢价 预期 时变风险 
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