国家自然科学基金(71171168)

作品数：17被引量：101H指数：7
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相关作者：吴恒煜胡根华朱福敏马俊伟吕江林更多>>
相关机构：西南财经大学暨南大学江西财经大学纽约州立大学更多>>
相关期刊：《系统工程》《经济学动态》《中国人口·资源与环境》《系统工程理论与实践》更多>>
相关主题：COPULAGARCH模型中国股市LEVY过程相依更多>>
相关领域：经济管理理学环境科学与工程社会学更多>>
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基于DMA方法和异质市场理论的中国股市波动性研究被引量：2
《数理统计与管理》2021年第2期366-380,共15页朱奇锋 吴恒煜 
国家自然科学基金项目(71171168,71601125)。
根据Raftery等提出的动态模型平均(DMA)方法结合Müller的异质市场理论,同时考虑市场的量价关系,构建了DMA-HAR-RV、DMA-LHAR-RV和DMA-LHAR-RV-T模型,利用以上模型对上证综合指数不同期限的已实现波动率进行预测,并进行了模型置信集(MCS...
关键词：波动率 动态模型平均 异质市场理论 杠杆效应 
ⅤⅨ期权定价——基于随机参数的仿射调和稳态模型被引量：3
《系统工程理论与实践》2020年第10期2530-2545,共16页尹亚华 吴恒煜 庞若宁 朱福敏 
国家自然科学基金青年项目(71601125);国家自然科学基金(71171168)。
考虑ⅤⅨ时间序列均值回复、尖峰厚尾、有偏、非对称跳与波动率聚类的特征,本文源于日历时间与内在时间的视角,构建了基于随机参数的仿射调和稳态模型.同时应用ⅤⅨ时序过程的特征函数、等价无穷小与概率论方法,求出期权定价最简表达式...
关键词：随机波动率 仿射跳模型 调和稳态 内在时间 ⅤⅨ期权定价 
基于序贯贝叶斯参数学习的Lévy动态波动率模型研究被引量：6
《系统工程理论与实践》2017年第3期556-569,共14页吴恒煜 朱福敏 温金明 Aaron KIM 
国家自然科学基金(71601125,71471119,71171168);广东省高等学校优秀青年教师培养计划项目(Yq2013147)
非高斯动态波动率模型及其计量是现代金融的重要研究内容.基于Levy-GARCH动态波动率模型,引入了序贯贝叶斯参数学习方法,并进行S&P500指数的跳跃风险溢价估计、欧式期权定价、风险测度评估的实证研究.研究表明,相比傅里叶变换的极大似...
关键词：序贯贝叶斯参数学习 L6vy—GARCH模型 风险溢价 CVaR/VaR 期权 
广义双曲线分布族下的动态系统性风险研究被引量：5
《数理统计与管理》2017年第1期59-72,共14页田海山 周玉琴 吴恒煜 
国家自然科学基金项目(71171168);国家社会科学基金重点项目(11AZD077);教育部社科研究基金规划项目(13YJA790104);西南财经大学中央高校基本科研业务费博士研究生科研项目(JBK1507121);西南财经大学中央高校基本科研业务费专项资金(JBK150504,JBK1407014,JBK130214),西南财经大学中央高校科研业务费专项资金;四川省教育厅创新团队项目(JBK130401)资助
为捕捉金融资产收益率尖峰厚尾和非对称特征,本文首次在广义双曲线分布族下对我国银行系统性风险进行动态化测量,并对条件风险价值方法在我国银行系统性风险测量的适用性进行检验。通过返回检验表明,t分布下的动态系统性风险测度未能达...
关键词：广义双曲线分布 条件风险价值 系统性风险 阿基米德COPULA 
Lévy过程修正的非对称GARCH模型的美式权证LSM定价被引量：2
《系统工程》2016年第6期50-56,共7页王鹏 吴恒煜 马俊伟 
国家自然科学基金重大研究计划(91218301);国家自然科学基金资助项目(71171168,71473200);西南财经大学中央高校基本科研业务费专项资金项目(JBK150504,JBK120505)
为了准确描述基础资产波动率的"聚集性"、"杠杆效应"及时变特征,将有偏GARCH模型引入最小二乘蒙特卡罗美式期权定价(LSM)方法中,同时使用Lévy过程修正GARCH模型中的随机数分布,进而表现金融数据的非正态特征和"跳跃"特征,建立了Lévy-G...
关键词：美式期权定价 LÉVY过程 GARCH模型 最小二乘蒙特卡罗模拟 
我国寿险公司经营绩效的有效性研究被引量：1
《金融理论与实践》2016年第9期92-96,共5页胡根华 
国家自然科学基金重大研究计划(91218301);国家自然科学基金面上项目(71171168);2014年教育部人文社会科学研究西部和边疆地区项目(14XJA790002);安徽工业大学人才项目(DT16100008)的资助
基于全面风险管理的分析框架,构建了寿险公司经营绩效指标体系,在投入为导向的规模报酬不变的假设下,采用超效率DEA方法,对2008年至2012年间我国人寿保险公司综合经营绩效进行了测度研究和评价。研究发现:整体上,我国人寿保险公司综合...
关键词：人寿保险 经营效率 全面风险管理 超效率DEA方法 
人民币汇率市场化,结构相依与结构突变被引量：11
《数理统计与管理》2016年第1期106-121,共16页吴恒煜 胡根华 吕江林 
国家自然科学基金重大研究计划(91218301);国家自然科学基金面上项目(71171168);教育部社科研究基金规划项目(13YJA790076,13YJA790104);2014年教育部人文社会科学研究西部和边疆地区项目(14XJA790002);国家留学基金(201406980031);中央高校基本科研业务费专项资金项目(JBK1407165,JBK1507K09,JBK150504);重庆市社会科学规划博士项目(2014BS026);奥胡斯大学时间序列计量经济分析研究中心(CREATES)丹麦国家研究基金(DNRF78)的资助
运用能够识别资本市场结构突变与区制变化的Markov区制转换模型,基于非线性相依结构研究中的藤Copula分析框架,文章以考察人民币汇率市场化进程中的结构相依与突变特征为切入点,重点研究两次汇改以及金融危机时期人民币汇率在四个阶段...
关键词：汇率 结构相依 结构突变 MARKOV区制转换 藤Copula 
引入跳跃和结构转换的中国股市已实现波动率预测研究:基于拓展的HAR-RV模型被引量：15
《数理统计与管理》2015年第6期1111-1128,共18页吴恒煜 夏泽安 聂富强 
国家自然科学基金重大研究计划(91218301);国家自然科学基金项目(71171168);国家社会科学基金重点项目(11AZD077);教育部社科研究基金规划项目(12YJA79002;13YJA790104);西南财经大学中央高校基本科研业务费专项资金(JBK1307085;JBK120505;JBK130214;JBK150504;JBK131107)和西南财经大学中央高校科研业务费专项资金及四川省教育厅创新团队项目(JBK130401)资助
结合日内跳跃识别方法和马尔可夫机制转换模型,对已实现波动率异质自回归模型(HARRV)进行拓展,以刻画连续波动、跳跃波动以及不同方向跳跃波动对未来波动影响的差异和波动的结构转换特征,并运用该模型对上证综指和深证成指高频数据进行...
关键词：最优抽样间隔 跳跃波动 结构转换 MCS检验 
资产价格的时变跳跃:碳排放交易市场的证据被引量：10
《中国人口·资源与环境》2015年第11期12-18,共7页胡根华 吴恒煜 
国家自然科学基金面上项目"基于藤Copula GARCH与时变Levy过程的多重货币期权定价的蒙特卡罗模拟方法研究"(编号:71171168);2014年教育部人文社会科学研究西部和边疆地区项目"基于Levy-copula的国际碳排放权套期保值与定价研究"(编号:14XJA790002);中央高校基本科研业务费专项资金项目"基于结构转换的碳排放市场跳跃行为研究及对我国的启示"(编号:JBK1507K09);创新团队项目(编号:JBK150504);国家留学基金项目(编号:201406980031)
随着金融属性日益显现,碳排放交易市场呈现出与其它资本市场相类似的特征,如波动聚集。由于离散随机事件时常发生,碳排放交易市场的价格也可能出现不同程度的跳跃。准确刻画碳排放交易市场价格的跳跃特征,有利于该市场的风险管理和产品...
关键词：碳排放配额 时变跳跃 跳跃强度 ARJI模型 
人民币与国外主要货币的尾部相依和联动被引量：13
《统计研究》2015年第5期40-46,共7页胡根华 
2011年国家自然科学基金面上项目“基于藤Copula GARCH与时就Levy过程的多重货币期权定价的蒙特卡罗模拟方法研究”(71171168);2014年西南财经大学中央高校基本科研业务费专项资金项目“基于混频数据的人民币汇市套期保值策略与资产最优配置”(JBK1407165);国家留学基金(201406980031)的资助
本文选择1994年1月至2014年11月的人民币、美元、英镑、日元、欧元和港币等6种货币实际有效汇率的月度数据,首先采用AR-GARCH-t过程对收益率进行过滤,然后运用规则藤Copula函数对标准化残差序列进行建模,探讨人民币"第一次汇改"前后6种...
关键词：人民币 实际有效汇率 尾部相依 联动 规则藤Copula 
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