教育部人文社会科学研究基金(06JA790025)

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期权敏感性的拟蒙特卡罗模拟
《软科学》2010年第2期129-134,139,共7页吴恒煜 陈鹏 
国家自然科学基金项目(70861003);教育部人文社会科学一般项目(06JA790025);江西省教育厅科技计划项目(赣教技字[2007]261号);江西省教育厅教改重点项目(JXJG-O7-4-7);江西财经大学创新团队基金项目(江财科研字[2005]4号)
使用似然比方法对期权敏感性进行估计时,分别采用标准的蒙特卡罗模拟、拟蒙特卡罗模拟和分层抽样下的蒙特卡罗模拟,比较三种方法在模拟结果的可靠性和耗时上的优劣,发现拟蒙特卡罗模拟和分层抽样下的蒙特卡罗模拟都优于标准的蒙特卡罗方...
关键词：蒙特卡罗 拟蒙特卡罗 敏感性 似然比方法 
我国商业银行操作风险的度量——基于极值理论的研究被引量：9
《山西财经大学学报》2009年第8期109-115,共7页吴恒煜 赵平 
国家自然科学基金项目(70861003);教育部人文社会科学一般项目(06JA790025);江西省教育厅科技计划项目(赣教技字[2007]261号);江西省教育厅教改重点项目(JXJG-O7-4-7);江西财经大学"金融深化过程中信用风险的测度与控制"创新团队基金项目(江财科研字[2005]4号)
以1994～2007年202起损失事件为样本，采用极值理论中基于GPD的POT模型度量商业银行面临的操作风险，并为其分配经济资本，以抵御非预期事件带来的巨大损失。Hill图、SME散点图、HKKP等方法的研究结果均认为选择9亿元作为阈值比较合理...
关键词：操作风险 极值理论 经济资本 
我国商业银行操作风险的博弈分析被引量：6
《西安交通大学学报（社会科学版）》2009年第3期19-23,共5页吴恒煜 陈金贤 赵平 
国家自然科学基金项目(70861003);教育部人文社会科学基金项目(06JA790025)
从中国商业银行的内控角度出发,立足于中国商业银行操作风险的现实状况,利用不完全信息静态博弈原理,采用混合战略模型,分析了内部欺诈与内外勾结两种中国商业银行爆发最为频繁的操作风险类型,得出了博弈主体之间最大化效用时的均衡状态...
关键词：商业银行操作风险 风险管理 混合战略模型 
GARCH模型下的美式期权模拟定价--来自中国权证市场的经验被引量：4
《当代经济科学》2009年第3期70-77,共8页吴恒煜 陈金贤 陈鹏 
国家自然科学基金项目(70861003);教育部人文社会科学一般项目(06JA790025);江西省教育厅科技计划项目(赣教技字[2007]261号);江西省教育厅教改重点项目(JXJG-O7-4-7);江西财经大学“金融深化过程中信用风险的测度与控制”创新团队基金项目(江财科研字[2005]4号)
分别运用GBM模型和GARCH模型对我国市场上的股票价格进行参数估计,并使用最小二乘蒙特卡罗模拟方法对我国具有百慕大性质的权证进行蒙特卡罗模拟定价,发现GARCH模型的定价效果明显优于GBM假设下的定价,虚值程度越高的权证,定价误差越大...
关键词：GARCH 权证 蒙特卡罗模拟 
单因素利率模型的实证比较--基于模拟定价的视角被引量：7
《山西财经大学学报》2009年第3期90-97,共8页吴恒煜 陈鹏 
国家自然科学基金项目(70861003);教育部人文社会科学一般项目(06JA790025);江西省教育厅科技计划项目(赣教技字[2007]261号);江西省教育厅教改重点项目(JXJG-O7-4-7);江西财经大学“金融深化过程中信用风险的测度与控制”创新团队基金项目(江财科研字[2005]4号)
首先,选取银行间国债隔夜回购利率,采用极大似然方法对常用的单因素利率模型进行了参数估计。然后,采用蒙特卡罗模拟方法对我国上海证券交易所的19只国债进行了模拟定价,并与真实市场价格进行了比较。结果发现,模拟的债券价格与真实市...
关键词：单因素利率模型 极大似然估计 利率期限结构 蒙特卡罗模拟方法 
再议研究利率模型的数据选择
《统计与决策》2009年第5期18-20,共3页吴恒煜 陈鹏 
国家自然科学基金资助项目(70861003);教育部人文社会科学一般项目(06JA790025);江西省教育厅科技计划资助项目(赣教技字[2007]261号);江西省教育厅教改重点项目(JXJG-O7-4-7);江西财经大学"金融深化过程中信用风险的测度与控制"创新团队基金资助项目(江财科研字[2005]4号)
潘冠中(2004)提出实证研究利率模型的数据选择要遵循相关性、交易频繁以及交易量大的原则,并论证了其在我国最佳的选择是七日回购利率(R007)。文章在上述两原则的基础上增加无风险程度高、无异常数据损失的原则,分别用两个时期、两种利...
关键词：利率模型 回购利率 数据选择 
信用衍生品的信用风险转移对金融稳定性的影响被引量：1
《经济经纬》2008年第6期149-152,共4页吴恒煜 
教育部人文社会科学一般项目(06JA790025);江西省教育厅科技计划项目[赣教技字(2007)261号];江西省教育厅教改重点项目(JXJG-O7-4-7)
银行信用风险转移激励与监管当局提高金融稳定性的目标是一致的,监管当局应该通过鼓励金融机构之间的总信用风险转移,使得信用风险转移的收益最大化;研究还发现,随着跨部门之间信用风险转移的出现,为了使得个体激励与提高信用风险管理...
关键词：信用衍生品 信用风险转移 金融稳定性 金融监管 
两类短期利率模型的实证研究——基于GARCH类模型与单因子扩散模型的比较
《河南金融管理干部学院学报》2008年第5期7-12,共6页吴恒煜 陈鹏 杨启敏 
教育部人文社会科学一般项目(06JA790025);江西省教育厅科技计划项目(赣教技字[2007]261号);江西省教育厅教改重点项目(JXJG-07-4-7);江西财经大学"金融深化过程中信用风险的测度与控制"创新团队基金资助项目(江财科研字[2005]4号)
GARCH类模型和扩散类模型是常用于研究利率的两类模型。运用这两类模型对我国银行间国债隔夜回购利率进行实证研究,结果表明短期利率波动存在明显的非对称性。在预测均值时两类模型表现较差,而在预测波动率水平时,GARCH类模型具有较好...
关键词：GARCH 扩散模型 CKLS模型 回购利率 
不完全市场下有违约风险的欧式期权定价被引量：5
《系统工程学报》2008年第4期405-410,443,共7页吴恒煜 吕江林 肖峻 
教育部人文社会科学一般项目(06JA790025);江西省教育厅科技计划资助项目(赣教技字[2007]261号);中国博士后基金资助项目(2004036158);广东省自然科学基金项目(05300557;05003980);江西财经大学“金融深化过程中信用风险的测度与控制”创新团队基金资助项目(江财科研字[2005]4号)
为了研究不完全市场对有违约风险欧式期权定价的影响,结合 Klein 的有违约风险期权处理方法和 Co-chrane 与 Saa-Requejo 的不完全市场处理方法给有违约风险的欧式期权定价,得到不完全市场下有违约风险欧式期权的一般化定价公式.进一步...
关键词：违约风险 欧式期权 不完全市场 
具有价格随机波动率的新型期权定价被引量：3
《系统工程》2008年第2期20-24,共5页吴恒煜 吴唤群 
教育部人文社会科学一般项目(06JA790025);江西省教育厅科技计划项目(赣教技字[2007]261);广东省自然科学基金资助项目(0530055705003980);江西财经大学“金融深化过程中信用风险的测度与控制”创新团队基金(江财科研[2005]4)
为了研究具有随机波动率的新型期权的定价,应用近似方法分析随机波动率期权的价格。模型允许基础资产价格具有均值回复特征与波动率具有平方根过程,得出关于平均波动率新型期权泰勒展开式。平均波动率交叉矩通过常微分方程的F roben iu...
关键词：期权定价 新型期权 数值障碍期权 随机波动率 
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