天津市自然科学基金(09JCYBLJC01800)

作品数：8被引量：69H指数：5
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组合投资选择的随机最优控制方法被引量：4
《工程数学学报》2014年第2期159-165,共7页荣幸 
天津市自然科学基金(09JCYBLJC01800)~~
基于随机利率和负债的组合投资选择研究,无论在理论上还是实际应用中都有着重要的意义.本文假设利率服从Vasicek过程,在终端财富期望效用最大化目标下,建立考虑负债和固定比例交易成本的最优组合投资模型.应用最大值原理得到相应问题值...
关键词：VASICEK模型 负债管理 HJB方程 Legendre变换-对偶方法 对数效用 
CEV模型下有随机工资DC型养老金的最优投资被引量：13
《工程数学学报》2013年第1期1-9,共9页张初兵 荣喜民 常浩 
天津市自然科学基金(09JCYBLJC01800);天津市高等学校科技发展基金(20100821);天津财经大学优秀青年学者计划(2012)~~
针对风险资产服从常方差弹性(CEV)模型,研究考虑随机工资的确定缴费型养老金的最优投资问题.在模型中,养老基金被允许投资于一种无风险资产和一种风险资产.在对数效用函数下,通过建立相应问题的HJB方程,利用Legendre转换和对偶理论等对...
关键词：确定缴费型养老金 随机控制 常方差弹性 随机工资 最优投资 
常弹性方差模型下保险人的最优投资策略被引量：13
《系统工程理论与实践》2012年第12期2619-2628,共10页荣喜民 范立鑫 
天津市自然科学基金(09JCYBLJC01800)
假设风险资产价格服从常弹性方差(CEV)模型,保险人面临的风险过程是带漂移的布朗运动.投资过程与承保风险过程完全相关.根据随机最优控制理论,建立保险基金投资问题的HJB方程.由于该方程是非线性偏微分方程,不易求解,因此采用Legendre...
关键词：保险基金 CEV模型 效用函数 随机控制理论 HJB方程 LEGENDRE变换 
Heston模型下确定缴费型养老金的投资组合优化被引量：11
《系统工程》2012年第12期39-44,共6页张初兵 荣喜民 侯如靖 赵慧 
天津市自然科学基金资助项目(09JCYBLJC01800);天津财经大学优秀青年学者培育计划项目(2012)
在Heston模型下,研究了以最大化期望幂效用为目标的确定缴费型养老金的最优投资问题。在模型中,养老金被允许投资于一种无风险资产(债券)和一种风险资产(股票)。风险资产(股票)的价格服从收益率和波动率均是随机的Heston模型。通过HJB...
关键词：Heston模型 确定缴费型养老金 最优投资 
Ho-Lee利率模型下资产-负债管理的最优投资策略被引量：6
《工程数学学报》2012年第3期337-346,共10页常浩 荣喜民 
教育部人文社会科学研究青年基金(11YJC790006);天津市自然科学基金(09JCYBLJC01800);天津市高等学校科技发展基金(20100821)~~
假设无风险利率是服从Ho-Lee利率模型的随机过程,本文研究负债情形下组合投资的最优投资策略.我们考虑金融市场存在两种风险资产:一种股票和一种零息票债券,其中股票和零息票债券由于受到利率波动的影响而服从扩展的几何布朗运动,而负...
关键词：Ho-Lee利率模型 资产-负债管理 最大值原理 HJB方程 幂效用 指数效用 最优投资策略 
仿射利率模型下确定缴费型养老金的最优投资被引量：23
《系统工程理论与实践》2012年第5期1048-1056,共9页张初兵 荣喜民 
天津市自然科学基金(09JCYBLJC01800)
论文研究了仿射利率模型(包括CIR模型和Vasicek模型)下的确定缴费型养老金的最优投资问题.在模型中,养老基金被允许投资于一种无风险资产、一种零息债券和一种风险资产.通过运用HJB方程、Legendre转换和对偶理论.分别找到对CRRA和CARA...
关键词：确定缴费型养老金 随机控制 随机利率 HJB方程 最优投资 
借贷利率限制下的效用投资组合被引量：7
《系统工程学报》2012年第1期26-34,共9页常浩 荣喜民 
教育部人文社会科学研究青年基金资助项目(11YJC790006);天津市高等学校科技发展基金资助项目(20100821);天津市自然科学基金资助项目(09JCYBLJC01800)
应用动态规划得到不同借贷利率情形下动态资产分配问题的HJB方程,并对指数效用、幂效用以及对数效用函数下的最优投资策略进行研究.通过求解相应的HJB方程和定义借入曲线得出最优投资组合的解析表达式,并对不同效用函数下投资者的借贷...
关键词：不同借贷利率 效用最大化 投资组合 动态规划 最优投资策略 
西方养老金最优化管理研究综述被引量：2
《保险研究》2011年第9期121-127,共7页张初兵 荣喜民 常浩 
天津市自然科学基金(09JCYBLJC01800);天津市高等学校科技发展基金(20100821)
养老金管理作为保险精算、金融数学的重要研究内容得到了广泛关注,特别是老龄化严重或正趋于老龄化的国家,更应重视养老金的管理。基于对DB型养老金、DC型养老金及其相关问题的现有研究成果进行系统梳理,分析讨论了西方养老金最优化管...
关键词：确定给付型养老金 确定缴费型养老金 最优化管理 
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