国家自然科学基金(70971037)

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相关期刊：《统计与决策》《投资研究》《管理科学学报》《合作经济与科技》更多>>
相关主题：风险溢价HAMILTON-JACOBI随机控制最优套期保值率外汇储备更多>>
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基于Copula-VaR方法的外汇储备风险度量被引量：5
《统计与决策》2015年第3期153-156,共4页叶伟 杨招军 
国家自然科学基金资助项目(70971037)
外汇储备实质是一个由不同币种外汇资产组成的资产组合,可以用Va R度量该资产组合的风险值。为提高Va R计算的精确性,在计算过程中引入Copula函数。通过Matlab编程,对于不同的我国外汇储备资产组合比例,得到一单位外汇储备资产在95%置...
关键词：外汇储备 VAR COPULA 
股权激励会计及税务处理分析被引量：2
《合作经济与科技》2013年第12期68-70,共3页祝利芳 
本文通过案例对股权激励会计和税务处理的本质进行分析。针对股权激励从授予到行权的整个过程进行深入挖掘,使读者能够理解会计处理的本质;对税务处理进行分析时,着重以资产负债表债务观分析其暂时性差异和永久性差异,为完善股份支付会...
关键词：股权激励 所得税 权益结算 股份支付 
私募基金管理者的收益定价、风险选择与契约设计被引量：1
《经济数学》2013年第1期60-66,共7页黄冰华 杨招军 
国家自然科学基金项目(70971037和71171078);教育部博士点基金课题(20100161110022)
考虑到市场非完备和私募基金管理者风险厌恶的实际情形,本文根据效用无差别原理,得到基金管理者收益的确定性等价价值满足的偏微分方程,并运用有限差分法进行数值分析.结果表明:非系统风险溢价的增大使得收益价值与自有资金率呈递增但...
关键词：随机控制 HJB方程 私募基金 确定性等价价值 风险溢价 
随机收益流的效用无差别定价被引量：1
《重庆工商大学学报（自然科学版）》2012年第10期49-55,共7页罗琰 覃展辉 
国家自然科学基金资助项目(70971037)
研究一类随机收益流效用无差别定价问题;在指数效用函数假设下,通过求解HJB(Hamilton-Jacobi-Bellmen)方程,得到了随机收益流效用价格的显示解;结果显示,随机收益流的效用价格随自身平均回报率的增加而上升,随投资者风险厌恶程度的提高...
关键词：随机收益流 效用无差别定价 Hamilton-Jacobi-Bellmen方程 
担保换股权与中小企业家消费融资选择被引量：13
《经济研究》2012年第S1期105-116,共12页张海 杨招军 
国家自然科学基金资助项目(项目批准号:70971037;71171078和71221001)的阶段性成果
在中小企业家风险厌恶假设下,本文通过担保换股权内生化中小企业融资成本,构建股权、债券的消费效用无差别定价模型,运用动态规划原理求解出股权及债券主观价值,进而探析中小企业家最优投资消费策略及企业最优资本结构,解析性地给出了...
关键词：担保换股权 消费效用无差别定价 风险溢价 资本结构 
具有线性消费模式的最优投资研究
《深圳信息职业技术学院学报》2012年第3期74-79,共6页李伟舵 罗琰 李君安 
国家自然科学基金资助项目(70971037);教育部人文社会科学项目(12YJCZH128)
本文研究线性消费模式的最优投资问题。不同于Merton问题中消费是内生决策变量,本文假设投资者单位时间内必须消费不少于一个固定数量的财富,因而投资者有可能最终破产。在两类不同投资目标下,通过求解模型相对应的HJB方程,都获得了最...
关键词：破产概率 期望效用 线性消费 随机控制 
期权定价理论及其Matlab实现过程被引量：1
《合作经济与科技》2012年第12期68-69,共2页罗琰 
国家自然科学基金项目(70971037);教育部人文社科青年项目(12YJCZH128)
期权定价理论是现代金融学中最为重要的理论之一,也是衍生金融工具定价中最复杂的。本文给出了欧式期权定价过程的一个简单推导,并利用Mat l ab对定价公式给出了数值算例及比较静态分析,以使读者能更直观地理解期权定价理论。
关键词：MATLAB 教学实践 
跳扩散市场投资组合研究被引量：5
《经济数学》2012年第2期45-51,共7页罗琰 杨招军 张维 
国家自然科学基金资助项目(70971037);江苏省优势学科建设工程资助项目(审计科学与技术研究课题(YSXKKT24);教育部博士点基金项目(20100161110022);教育部人文社会科学项目(12YJCZH128)
研究了连续时间动态均值方差投资组合选择问题.假设风险资产价格服从跳跃-扩散过程且具有卖空约束.投资者的目标是在给定期望终止时刻财富条件下,最小化终止时刻财富的方差.通过求解模型相应的Hamilton-Jacobi-Bellmen方程,得到了最优...
关键词：均值方差 有效前沿 跳跃扩散 卖空约束 Hamilton-Jacobi-Bellmen方程 
恒生指数和沪深300股指期货套期保值效果对比研究被引量：12
《投资研究》2012年第4期123-133,共11页贺鹏 杨招军 
国家自然科学基金项目(70971037)<部分信息消费效用无差别定价和风险对冲研究>
本文利用OLS、ECM、ECM-GARCH模型对沪深300股指期货和恒生指数期货的最优套期保值率进行了估算,并在风险最小化框架下对它们的套期保值效果进行了对比研究。结果发现:无论是哪种股指期货,不考虑期现货间存在的协整关系会使估算的最优...
关键词：套期保值效果 最优套期保值率 股指期货 
排污约束下企业的投资与定价被引量：4
《系统工程理论与实践》2012年第4期860-866,共7页范定祥 廖进中 杨金强 
国家自然科学基金(70971037);教育部博上点基金(20100161110022);湖南省研究生科研创新项目(CX20098064)
考察了在政府对企业污染排放进行限制的条件下,当企业资本存在随机波动时企业如何进行动态投资和价值评估.运用随机动态最优控制方法,得到了企业价值的自由边界常微分方程以及相应的最优投资策略和治污策略.数值计算表明,在企业资本规...
关键词：排污约束 最优投资 企业价值 资本清算 
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